12州松口放行！派拉蒙千億收購掃清最后障礙

派拉蒙與華納兄弟的千億美元交易，終於迎來了關鍵突破。

當地時間周一，派拉蒙天舞與加州牽頭的12個州總檢察長、美國編劇工會同步達成和解。

知情人士透露，兩家公司預計交易將在10月初完成交割。

若順利落地，這樁包含債務在內、總價值高達1100億美元的併購，將重塑好萊塢的製片與流媒體版圖。

派拉蒙與美國12州達成和解

和解協議的核心，是一組具有法院強制執行力的承諾。

派拉蒙同意，五年內為本土電影製作追加至少15億美元投入；發行數量上，前兩年每年發行30部影片，之后三年增至每年32部，其中每年至少4部獨立影片，且不得以人工智能內容充數。

若未達標，每少一部影片繳納3000萬美元罰金，大部分劃入行業工會的醫療與退休信託基金，公司還可能被迫剝離Miramax股份。

另外，協議還要求，五年內兩家公司的基礎電視頻道須分開談判合約，三年內不得提高影院收費。

加州總檢察長羅布·邦塔將這份和解稱為「反壟斷領域的一項有力成果」。

「更多製作項目、更多選擇，以及保障行業競爭的約束機制......我本人並不認為兩家公司應當合併，但這並非我們本次和解協議的關注重點。」 

據他測算，得益於協議，美國影視製作領域的經濟活動增量「最少可達3億美元至15億美元」。

新聞採編獨立是談判中最膠着的議題。

康涅狄格州總檢察長威廉·童坦言，他原本希望兩家新聞機構被完全剝離，但「聯邦政府完全放棄了執法職責，讓各州開展抗爭時處處受限」。

新聞自由基金會的塞思·斯特恩則批評這不過是「一個無力的折中方案」。

除各州訴訟外，美國編劇工會也撤回了平行訴訟。

工會在聲明中寫道，它「依舊認為這筆交易會對編劇乃至整個行業造成傷害」，但作為一家失去政府執法機構支持的非營利組織，獨自打這場官司將耗費數百萬美元。

作為和解條件，派拉蒙向編劇工會醫療基金支付1750萬美元，並承諾五年內不裁減CBS新聞廣播部門的編劇。

收購交易將在10月初完成

隨着協議落地，這場持續將近一年的收購拉鋸戰終於迎來結局。

去年9月，派拉蒙天舞向華納兄弟探索提出收購報價；
同年12月，奈飛率先就收購華納旗下製片廠及流媒體業務達成價值827億美元的協議，派拉蒙隨即發起針對華納整體的收購；
今年2月，派拉蒙將報價提高至每股31美元現金，獲得華納董事會認可，雙方於27日正式宣佈達成包含債務在內、總價值高達1100億美元的收購協議；
7月，全美12位州總檢察長聯合提起訴訟，試圖叫停交易。

如今擋在交割前的這道關卡，被一紙和解拆除。

據媒體援引參與談判的知情人士報道，兩家公司目前預計，這筆交易將在10月初完成。

對派拉蒙首席執行官戴維·埃利森而言，這是數月博弈后的關鍵勝利。

「我們的目標一直是打造一個更強大的好萊塢——產出更多故事內容，給消費者更多選擇，維持更強的市場競爭。」

他在聲明中表示，「本次併購已經獲得全部許可，我們期待將這些承諾落到實處。」 

這筆交易對派拉蒙而言也終於止了血。

按原協議，若9月30日前無法交割，公司每天需要向華納兄弟股東支付700萬美元，而案件庭審原定排到明年3月，拖下去就是十幾億美元的窟窿。

如今公司稱已在近70個司法轄區拿到反壟斷許可，歐盟、英國此前均已放行，剩下的只是法官對和解協議的一紙批准。

海港研究合夥公司高級分析師戴維・喬伊斯認為，和解協議的條件十分合理，針對影片發行保障的相關約束，協議設置了「更為強硬的執行手段」。

不過，巴克萊分析師Kannan Venkateshwar警示稱，合併能在流媒體與製片業務上創造「增長期權」，但被協同效應目標與去槓桿任務「捆住手腳」地去執行，「很可能相當困難」，后續進一步的資產重組「或許不可避免」。