【讀財報】上市券商投行業務透視：上半年投行業務回暖，中信證券、中金公司穩居前二

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轉自：新華財經

新華財經北京9月22日電 A股42家上市券商2026年半年報已披露完畢。新華財經與麪包財經對42家上市券商的投資銀行業務數據進行了梳理。

2026年上半年，42家上市券商投資銀行業務手續費淨收入合計193.32億元，同比增長25.38%。其中，中信證券、中金公司、國泰海通的投資銀行業務手續費淨收入位居前三。增速方面，券商間分化明顯，華林證券、中原證券增速超過200%，中金公司、東北證券、國泰海通亦實現較快增長。

整體來看，42家上市券商投資銀行業務手續費淨收入佔總營業收入的比重為5.33%，較上年同期下降0.81個百分點。其中，天風證券（維權）、中金公司、國金證券、東吳證券的營收佔比均突破10%，在行業內處於較高水平。

投行業務手續費淨收入：中信證券、中金公司穩居前二

2026年上半年，42家上市券商投資銀行業務手續費淨收入合計193.32億元，比上年同期的154.19億元增長25.38%。

具體來看，中信證券以30.23億元居首，中金公司、國泰海通緊隨其后，均超過20億元，此外華泰證券、中信建投分別以15.41億元、11.13億元排名第四、第五。排名前五的券商與上年同期保持一致，頭部地位穩固。

隨着行業格局持續優化，多家券商投行業務排名實現顯著提升。其中，國金證券提升幅度較大，投行收入排名由上年同期的第12位攀升至第6位，首創證券、東北證券排名同步提升5位，廣發證券、浙商證券等6家券商排名亦上行4位。部分券商投行業務承壓、排名回落，華安證券排名大幅下滑11位，光大證券、國海證券等共計12家券商均出現不同程度的位次下跌。

2026年上半年，國金證券投行業務手續費淨收入達6.39億元，同比增長60.66%。股權融資業務方面，公司落地5個北交所相關項目，並擔任麥格米特再融資（不含可轉債）項目的保薦機構，合計主承銷金額45.03億元。債權融資業務方面，公司共發行286支債券（含可轉債），合計主承銷金額達802.41億元。

增速分化顯著，華林證券、中原證券領跑行業

與上年同期相比，42家上市券商投資銀行業務手續費淨收入的增速出現明顯分化。數據顯示，年內投行業務手續費淨收入同比增速超20%的券商共計16家，降幅超過20%的有12家。

其中，華林證券、中原證券領跑全行業，投行業務收入同比增幅均突破200%，不過兩家券商前期業務基數偏低。剔除低基數影響后，中金公司投行業務收入同比增長75.73%，東北證券、國金證券同樣實現高增長，同比增速均超60%。

相對而言，華安證券、紅塔證券、國海證券業績承壓、跌幅較大，同比分別下降74.99%、70.34%、68.00%。收入排名前五的券商中，僅中信建投同比微降0.81%。

投行營收佔比整體回落

2026年上半年，42家上市券商投資銀行業務手續費淨收入合計佔總營業收入的5.33%，較上年同期的6.14%回落0.81個百分點。本期券商整體營業收入同比增長44.47%，增速大幅領先投行業務25.38%的收入增速，投行業務在整體營收中的收入佔比由此下降。

天風證券投資銀行業務手續費淨收入佔其營業收入的比重最高，達18.37%；中金公司、國金證券、東吳證券緊隨其后，佔比均超過10%。有10家券商的該業務收入佔比低於2%，其中紅塔證券、華安證券、方正證券的佔比低於1%。

佔比變動方面，浙商證券、國金證券、華林證券、中金公司4家券商的佔比提升超過2個百分點，其中浙商證券由4.70%升至7.81%，提升3.11個百分點居首。多數券商的投資銀行業務手續費淨收入佔比出現回落，東興證券、財達證券等11家券商佔比下滑超過2個百分點。

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