創新葯、地產攜手走強！港股通創新葯ETF標的指數最高上探6.15%！地產連續爆發，萬科A、綠地控股二連板！

　　今日（9月21日）A股主要指數悉數收紅，滬指高開高走漲近1%。全市場超4500只個股上漲，逾百股漲停。滬深京三市成交額2.05萬億元，較上一交易日小幅縮量449億元。港股方面，港股三大指數集體收漲，恆生指數漲超1%，恆生科技指數收漲0.40%。

　　盤面上，港股醫藥全線走強，創新葯「王者歸來」！康方生物暴漲9.72%，創新葯含量100%的港股通創新葯ETF華寶（520880）標的指數最高上探6.15%，收漲6.04%；AI製藥繼續發酵，藥明系三巨頭齊升，AI製藥含量近70%的港股通醫療ETF華寶（159137）標的指數收漲3.82%。

　　A股醫療醫藥亦有亮眼表現，藥ETF華寶（562050）、醫療ETF華寶（512170）標的指數分別漲超3%和2%。核心催化來自工信部等十部門聯合印發《醫藥工業發展「十五五」規劃》。山西證券指出，規劃將創新葯產業規模年均增速目標設定為20%以上，創新主線明確，建議把握創新葯、CXO、AI製藥三條主線*。

　　房地產板塊連續爆發，綠地控股、萬科A二連板，佈局央國企及優質房企的地產ETF華寶（159707）標的指數大漲5.33%，斬獲日線4連陽。消息面上，新版住房公積金管理條例9月20日起施行，提取情形從6種拓展到9種，新增裝修、物業費等場景。平安證券指出，1-8月全國二手房網籤面積5.5億平方米、同比增長10.6%，超過新房成交，正式步入存量房時代*。興業證券認為，現房銷售制度下，房企回款周期拉長，行業格局有望加速向頭部集中，頭部國央企或成核心受益者*。

　　港股互聯網龍頭集體上行，小米集團-W漲超4%，阿里巴巴-W漲超3%，權重股匯聚騰訊控股等雲廠商巨頭及各領域AI應用公司的港股互聯網ETF華寶（513770）標的指數收漲1.72%。港股互聯網板塊自9月17日盤中下探下半年低位以來，走勢企穩修復，摘得日線3連陽。消息面上，阿里雲棲大會將於明日開幕，有望再次強化市場對國內Agent及AI雲產業趨勢的關注。

　　展望后市，光大證券認為，外部擾動減弱，市場或將延續回升態勢。一方面，當前美聯儲「加息靴子」已經落地，后續大概率不會持續加息、激進加息，為權益市場營造相對友好的外部環境。另一方面，中美正在舉行新一輪經貿磋商，釋放出雙邊經貿關係邊際回暖的積極信號。疊加當前國內穩增長政策持續積極發力，多領域政策紅利逐步釋放。整體來看，在內外部多重積極因素共振作用下，市場或將逐步走出修復行情。*

　　配置方面，該機構建議關注三大方向：方向一，硬科技賽道。聚焦半導體、AI、高端製造等具有核心技術壁壘與國產替代邏輯的領域，具備較強成長確定性與估值彈性；方向二，政策鏈。沿着政策重點發力方向進行佈局，涵蓋消費鏈、地產鏈、基建鏈以及各類細分領域。方向三，自下而上景氣板塊，例如農林牧漁、醫藥、非銀金融等，這些行業更多依靠自身基本面邏輯驅動而走出獨立行情，不依賴宏觀政策的強刺激，能夠在市場震盪中提供一定的超額收益。*

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊港股通創新葯、港股通醫療、地產、港股互聯網等行業主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、【520880，閃「藥」全場！標的指數漲超6%，康方、信達、石藥強勢領銜，創新主線迴歸？消息面多重利好共振！】

　　利好密集來襲，港股醫藥全線走強，創新葯「王者歸來」！龍頭股集體爆發，康方生物暴漲9.72%，中國生物製藥漲8.23%，石藥集團、信達生物、科倫博泰生物等紛紛大漲。

　　創新葯含量100%的恆生港股通創新葯精選指數收漲6.04%，被動跟蹤該指數的港股通創新葯ETF華寶（520880）全天強勢，單日突破10日、20日、60日及半年線等4根均線！

　　圖：港股通創新葯ETF華寶（520880）近6月走勢

　　AI製藥繼續發酵，藥明系三巨頭齊升，金斯瑞續漲5.24%再刷3年新高，AI製藥純正標的晶泰控股漲近6%。AI製藥含量近70%的港股通醫療主題指數收漲3.82%，跟蹤該指數的港股通醫療ETF華寶（159137）收盤價創近6個月新高。

　　圖：港股通醫療ETF華寶（159137）近6月走勢

　　創新葯全鏈爆發，近期產業迎來「頂層規劃落地+WCLC數據驗證+AI製藥突破+美聯儲加息利空出盡」等多重催化，新一輪行情或值得期待！

　　政策面，創新葯產業再獲國家級戰略背書。《醫藥工業發展「十五五」規劃》明確，到2030年，創新葯產業規模年均增速20%以上、首創藥（FIC）佔全球比例達25%以上；並提出「加速人工智能驅動的醫藥研發、診斷及生產管理範式變革」。

　　消息面，WCLC中國創新葯數據密集亮相。2026年世界肺癌大會（WCLC）中國創新葯表現創紀錄：入選口頭報告19項、小型口頭報告45項。康方生物、翰森製藥均驗證核心數據。

　　產業面，AI製藥產業化加速。9月18日，國內首款AI輔助研發原創藥艾普司韋獲批上市，同日，晶泰科技與斯坦福大學達成藥物發現合作協議。16日，禮來TuneLab攜手金斯瑞、諾和諾德攜手Anthropic、字節AI製藥獨立融資等事件同日落地。

　　情緒面，美聯儲加息利空出盡。上周美聯儲三年來首次加息落地，雖然點陣圖釋放鷹派信號，但市場或以「利空出盡」邏輯解讀，全球風險偏好修復。港股通創新葯作為利率敏感型板塊有望受益。

　　全鏈佈局創新葯，可關注兩個T+0交易工具：

　　港股通創新葯ETF華寶（520880）：標的指數100%佈局創新葯研發類公司，7成倉位押注創新葯研發龍頭。場外聯接基金：025221。

　　港股通醫療ETF華寶（159137）：標的指數AI製藥含量近70%。代表性成份股：晶泰控股、金斯瑞生物科技、藥明系三巨頭。場外聯接基金：026922。

　　二、【萬科A、綠地控股連板！這隻龍頭地產指數再漲超5%！華寶基金：頭部國央企或成本輪制度變革核心受益者】

　　地產板塊繼續衝高，龍頭地產彈性突出。萬科A、綠地控股雙雙兩連板，濱江集團、保利發展漲超6%，招商蛇口漲超4%。熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF華寶（159707）場內交投火熱，資金關注度顯著提升，標的指數再漲超5%。

　　就地產板塊本輪行情，華寶基金最新觀點認為，政策制度重構、銷售結構性企穩與行業資源向頭部集中三重邏輯共振，龍頭房企配置價值凸顯。

　　政策端，華寶基金表示，9月以來地產政策由階段性松綁轉向制度重構，存量定調、三項基礎制度推進、公積金條例修訂及地方細則落地，構成本輪行情政策底色。在當前地產政策框架下，房地產行業格局有望加速向頭部集中，資金實力雄厚、融資渠道暢通、長期以來交付產品力經過市場驗證的頭部國央企，有望在這一輪制度變革中成為核心受益者。

　　銷售端，華寶基金指出，「新房弱、二手強」，頭部與核心城市率先企穩，行業集中度加速提升。2026年1-8月開發投資同比降19.9%，新房銷售面積降12.1%、銷售額降13.0%；二手房網籤面積增10.6%，佔總成交52%。8月70城新房價格環比降0.2%、同比降3.3%，一線新房環比升0.1%，上海漲0.4%、同比漲3.0%；一線二手連續6個月上行。京滬二手房成交創同期新高，北京增3.9%、上海增18.4%。前20權益銷售17家央國企。

　　此外，華寶基金認為，短期現房銷售拉長回款周期，行業轉向類製造業。項目入市由6-10個月延至1.5-2.5年，淨現金流回正延長6-8個季度；可動用拿地金額或降60%-80%，考慮分期支付等或收窄至30%-40%。中長期供求改善，拿地及商品住宅銷售金額或築底，二手房承接外溢需求，銷售金額有望穩步擴張；一二線核心區新房價格有望温和增長。頭部房企依託土儲與去化優勢，資源加速向資金強、融資成本低的頭部企業集中。

　　此外，從板塊估值端上，以央國企、優質房企為代表的龍頭地產當前仍處估值低位。截至9月21日，中證800地產指數最新PB估值僅為0.5倍，低於近10年約97%的時間區間，估值低位特徵明顯，修復空間或較大。佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF華寶（159707）。

　　三、【港股互聯網低位3連陽，阿里巴巴漲超3%，雲棲大會明日開幕】

　　互聯網龍頭集體上行，小米集團-W漲超4%，阿里巴巴-W漲超3%，騰訊控股漲超2%，美團-W漲逾1%。港股互聯網ETF華寶（513770）標的指數收漲1.72%。港股互聯網板塊自9月17日盤中下探下半年低位以來，走勢企穩修復，摘得日線3連陽。

　　美聯儲加息靴子落地，利率波動率下降，流動性壓制下的悲觀情緒降温，機構認為港股短期有企穩反彈需求。9月21日，美國財長就國債回購操作表態（旨在增加流動性、管理期限結構），被市場解讀為寬松信號，環球風險資產獲買盤。疊加中美經貿團隊啟動磋商，港股情緒迎來修復。

　　產業方面，阿里雲棲大會將於明日開幕，以「智以致用」為主題、Agentic AI為核心，屆時將發佈阿里雲核心技術及年度產品。新模型、新Agent及AI基礎設施升級進展，以及AI產品商業化和客户落地數據有望吸引市場關注，板塊迎來新催化。

申萬宏源證券指出，雲棲大會有望再次強化市場對國內Agent及AI雲產業趨勢的關注，阿里和騰訊均具備模型、算力基礎設施及高頻應用入口優勢。隨着Agent逐步從Demo進入真實生產環境，模型調用量、推理需求及企業AI支出有望繼續增長，阿里雲有望持續受益於「模型+Agent+雲」一體化趨勢。此外，繼續關注騰訊 「模型+應用入口+雲」閉環。*

　　經過8月回調，港股互聯網再度回到高性價比區間。截至9月18日，中證港股通互聯網指數市盈率PE（TTM）為19.58倍，僅位於近10年6.23%分位點。隨着AI的持續發展與商業化加速推進，港股互聯網板塊有望在盈利和估值修復的共同作用下迎來戰略性投資機遇。

　　港股互聯網ETF華寶（513770）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等雲廠商巨頭及各領域AI應用公司，前十大權重合計佔比超83%，龍頭優勢顯著，支持日內T+0交易，流動性佳。場外投資者可關注聯接基金（A類017125、C類017126）。

　　注：費率詳見各基金法律文件。

　　數據來源於滬港深交易所等公開信息，截至2026.9.21。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　「AI製藥含量」注：港股通醫療ETF華寶跟蹤的港股通醫療主題指數覆蓋17只AI製藥相關成份股（包括純AI製藥平臺、AI+CRO以及佈局AI製藥的創新葯企），權重佔比合計69.52%。

　　*機構觀點參考資料來源：山西證券9月18日發佈的《醫藥工業發展 「十五五」 規劃》政策快評；平安證券9月15日發佈的《國家統計局地產數據快評》；光大證券9月13日發佈的《光研集萃（2026年9月第2期）》；申萬宏源證券9月20日發佈的《繼續推薦 AI 應用，關注 RSI 與雲棲大會遊戲》。

　　根據基金管理人的評估，地產ETF華寶、藥ETF華寶、醫療ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股通創新葯ETF華寶、港股通醫療ETF華寶、港股互聯網ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。

　　風險提示：港股通創新葯ETF華寶被動跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈於2023.7.17；港股通醫療ETF華寶被動跟蹤中證港股通醫療主題指數，該指數基日為2018.12.31，發佈於2022.07.21；醫療ETF華寶被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31；藥ETF華寶被動跟蹤中證製藥指數，該指數基日為2011.12.30，發佈於2013.7.15；地產ETF華寶被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.12.21；港股互聯網ETF華寶被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。