油價連續四日下跌，供應擔憂有所緩解

　　歐洲早盤布倫特原油期貨下跌 1.9%，西德克薩斯輕質原油下跌 2%

霍爾木茲海峽附近船隻通航情況好轉，油價的風險溢價隨之回落。

　　內容摘要

　　受霍爾木茲海峽航運恢復、外交斡旋取得進展影響，市場對原油供應的憂慮降温，油價連續第四個交易日走低。

　　周一，油價連續第四個交易日下行。霍爾木茲海峽通航狀況改善，伊朗衝突相關外交重啟出現曙光，市場對短期原油供應中斷的擔憂得到緩解。

　　歐洲交易早盤，布倫特原油期貨下跌 1.9%，報每桶 101.94 美元；西德克薩斯輕質原油（WTI）下跌 2%，報每桶 98.27 美元。

　　三菱日聯金融集團（MUFG）表示，霍爾木茲海峽航運回暖，疊加新一輪外交努力，正在消解油價中的地緣政治風險溢價。但沙特出口受限、紅海地區安全隱患依舊存在，原油市場仍容易遭遇后續供應中斷衝擊。

　　市場對於沙特東西輸油管道長期停運的顧慮也已經降温。《華爾街曰報》援引熟悉沙特阿美運營情況的消息人士報道，沙特阿美有望在數日之內實現該管道部分重啟。不過目前仍存在技術難題；消息人士稱，沙特阿美已經向部分歐亞客户發出警示，9‑10 月原油交付可能出現延期或取消。

　　這條輸油管道將沙特東部油田產出的原油輸送至紅海延布港，在霍爾木茲海峽通航受阻時，作為備選的原油出口通道。

　　管道受損之后，沙特愈發依賴波斯灣出口碼頭，經由霍爾木茲海峽向外輸送原油。能源分析機構克普勒（Kpler）數據顯示，本月截至目前，沙特波斯灣港口原油裝船量增加近 200 萬桶 / 日，達到 246 萬桶 / 日；阿曼灣的船對船過駁量較 8 月增加 110 萬桶 / 日，升至 250 萬桶 / 日。

　　船對船過駁模式：原油先經短途航運駛出霍爾木茲海峽，在阿曼附近海域轉載至遠洋油輪發往全球，減少大型遠洋油輪直接駛入波斯灣的需求。但克普勒指出，承擔該區域絕大部分過駁業務的阿聯酋富查伊拉、阿曼蘇哈爾港，已經接近滿負荷運轉。

　　航運路線的調整也造成大型油輪供給緊張。克拉克森研究的數據顯示，全球超大型油輪船隊約 15% 的船隻目前聚集在阿曼近海。大量船舶被投入短途轉運以及長距離航線，推高油輪運費。此前中東航運擾動加劇時，克拉克森曾記錄到原油運費創下歷史新高。

　　上周末胡塞武裝發動新一輪襲擊，沙特周邊安全風險依舊處於高位。沙特通訊社消息，沙特防空系統攔截了多枚瞄準利雅得等城市的彈道導彈。

　　媒體援引三名知情官員消息，另有空襲打擊了利雅得哈立德國王國際機場的航空煤油設施。胡塞武裝后續宣稱對利雅得，以及連接東西輸油管道的紅海石油樞紐延布實施了襲擊。

　　嚴峻的安全局勢也給沙特紅海方向原油出貨帶來麻煩。海上情報機構 Windward 統計，十余艘沙特籍貨輪選擇繞道南非好望角，不再穿越曼德海峽，每趟航程將額外增加約 100 萬美元成本。

　　在當前局勢下，備選航運通道對沙特原油出口至關重要。克普勒表示，富查伊拉與蘇哈爾港的船對船過駁能力已經逼近實際上限；波斯灣出口如果繼續擴量，就需要更多貨輪直接駛往亞洲目的地，或是改用東側效率更低的中轉地點完成轉運。

責任編輯：郭明煜