車載通信五年增480億，博泰車聯併購芯片資產卡位國產化上移

蓋世汽車今日發佈的《2026車載通信產業報告》預測，中國乘用車前裝車載通信市場由2021年254億元增至2025年666億元，2030年有望達1146億元，年複合增速約11.5%。

報告將博泰車聯列為「硬軟芯雲」一體代表企業，其近期收購成都明夷、補齊100G高速互連芯片的動作，正踩中行業「國產化從模組上移到芯片」的拐點。

市場翻倍，價值向內移

報告指出蜂窩通信與T-Box、C-V2X、衞星、UWB、星閃、車載以太網、Serdes、車載光通信八大模塊。2025年T-Box以46.7%仍為第一大模塊，以太網、Serdes分別佔16.4%、15.2%。滲透率分層拉大：T-Box已達93.6%、以太網56%、Serdes 80%，衞星、星閃、車載光通信均不足1%。國產化反差最刺眼——蜂窩模組約87%，以太網PHY/TSN交換芯片僅約8%、Serdes芯片約6%、UWB芯片約8%。

報告判斷，到2030年以太網佔比將升至36.7%取代T-Box居首，車內高速網絡(以太網+Serdes+光通信)合計佔比由31.7%過半至54.0%。AECS緊急呼叫2027年7月強制上車、C-NCAP加嚴V2X測評、RedCap較5G降本20%—30%，政策與技術合力推動。

博泰往「芯」走

博泰車聯以AI為核心打通芯片適配、硬件、底層軟件到雲端。累計研發投入超10億元，申請專利6000余項;2025年智能座艙域控出貨約130萬台，在25萬元以上中高端自主品牌座艙域控市場排名第一;累計服務全球50余個品牌、200余款車型。

關鍵一步是收購成都明夷約70%股權(對價上限14億元)，標的為Fabless通信芯片企業，國內極少數能量產單通道100G TIA電芯片，產品用於400G/800G光模塊，卡在AI數據中心高速互聯要害。此舉讓博泰同時切入車載光通信與AI算力基建，並聯合福耀科技大學、中際旭創、中汽中心鋪開「材料—芯片—模組—標準—生態」鏈路。博泰也是業內少數同時綁定高通、華為，並卡位英偉達、地平線的座艙供應商。

板塊震盪，政策託底

智能座艙板塊(02GN2268)今日(21日)上午盤收1380.04點，當月微跌0.33%、主力淨流出約22.9億元，相關ETF年初至今回撤約18%。

但從政策面來看，近日工信部等九部門聯合發佈智能網聯新能源汽車規劃，明確2030年全產業鏈優勢鞏固，提振智駕軟硬件與車聯網鏈條情緒。

因此，從資本市場端來看，博泰的併購踩中產業慢變量，但估值修復還取決於AI業務能否從「收入高增」轉為「利潤可預期」，以及成都明夷並表與海外收入放量節奏。