港股收評：三大指數齊漲！創新葯、PCB強勢，家電、黃金股承壓

9月21日，港股三大指數走高，恆指重回25000點上方漲1.18%，國企指數漲1.39%，恆生科技指數漲0.4%。

盤面上，權重科技股集體上漲，小米集團漲超4%，阿里巴巴漲超3%，騰訊控股、百度集團漲超2%；生物醫藥類股全線活躍，創新葯板塊維持強勢，康諾亞漲超10%；PCB概念活躍，廣合科技漲超14%；機器人概念股活躍，黑芝麻智能、藍思科技漲超6%；港口運輸股上漲，中遠海能漲超6%；內房股走高，融創中國漲超12%；軍工股、商業航天、光通信、雲計算、光伏股、內銀股、煤炭股紛紛上漲。

另一方面，9月空調內銷排產同比下降9.4%，外銷排產同比下降11.7%，家電股集體下跌，創維集團跌超6%；黃金股低迷，中國黃金國際跌超6%；有色金屬、汽車、鋰電池、影視娛樂等板塊下跌。

具體來看：

權重科技股集體上漲，小米集團漲超4%，阿里巴巴漲超3%，騰訊控股、百度集團漲超2%，美團、網易、京東、快手跟漲。

創新葯概念漲幅居前，康諾亞漲超10%，康方生物、三生製藥、中國生物製藥、石藥集團、榮昌生物等跟漲。

消息面上，花旗發表研報指出，工信部等部門聯合發佈《醫藥工業發展「十五五」規劃》，核心是推動中國醫藥工業由規模驅動增長轉向創新驅動、質量導向發展，並明確提出到2030年躋身世界領先行列的目標。規劃涵蓋創新葯、創新醫療器械、人工智能驅動藥物發現，以及CDMO/CRO等技術領域，顯示政策正對整條價值鏈作出廣泛支持。

該行認為，政策方向利好國內創新葯/生物科技、AIDD公司、CRO/CDMO服務商、高端醫療器械及體外診斷(IVD)器材製造商，以及創新中藥企業。

PCB概念活躍，廣合科技漲超14%，勝宏科技、金安智能、建滔積層板、中國建材、建滔集團、東岳集團等跟漲。

消息面上，電子布市場延續漲價態勢。最新數據顯示，近期國內電子紗市場主流產品G75及7628電子布價格漲幅明顯，多數廠商針對部分高端型號電子紗價格提漲幅度進一步加大。

機器人概念股活躍，黑芝麻智能、藍思科技漲超6%，小米集團、仙工智能、阿里巴巴、均勝電子、華勤技術等跟漲。

消息面上，據媒體消息，特斯拉機器人團隊落地寧波審廠一事受到資本市場廣泛關注。從產業鏈人士處獲悉，特斯拉機器人團隊已經於上周在拓普集團、三花智控、均勝電子等供應鏈企業開啟審廠工作。上述企業主要供給關節模組、執行器、精密結構件等核心機電部件。

市場研究機構Counterpoint Research數據顯示，2026年上半年，全球四足機器人出貨量接近35,000台，其中40%用於行業應用場景。各垂直行業需求爆發，將持續拉動四足機器人產業增長。

港口運輸股上漲，中遠海能漲超6%，中遠海控、太平洋航運、東方海外國際、招商局港口、中遠海發等跟漲。

消息面上，波羅的海乾散貨綜合指數（BDI）上周五續漲1%，收作3370點，海岬型運費指數（BCI）上漲2%，平均日租金達每艘52315美元。太平洋區新增貨盤及印尼煤炭出貨勢頭良好，為干散貨航運股提供支撐。另外，受「十一」長假前出貨潮帶動，SCFI指數連續第八周上漲，報3687.83點，美西、美東線運價分別續漲3.01%、0.95%。

內房股走高，融創中國漲超12%，萬科企業、碧桂園、金輝控股、綠城中國、中梁控股等跟漲。

消息面上，9月18日，住房和城鄉建設部房地產市場監管司司長‌張雪濤在國新辦新聞發佈會上表示，「十五五」時期，拓寬住房公積金提取使用範圍，提取情形從6種增加到了9種，其中老百姓日常生活中經常發生的裝修住房、支付物業費都可以提取使用。下一步，將進一步發揮住房公積金的作用，支持租房、購房、修房和養房，讓住房公積金服務於全生命周期的住房消費。

此前高盛中國房地產專家電話會表示，短期供給暫穩、中期(2027年3月起)將出現12-18個月顯著供給缺口、長期(2030年)量價有望企穩，房產税推出需等待市場完全修復。開發商需重構商業模式以適應現金流周期拉長與銷售不確定性，行業格局加速分化，中端國企及強區域性本土房企將成為最大受益者。

黃金股低迷，中國黃金國際跌超6%，靈寶黃金、潼關黃金、紫金黃金國際、山東黃金、赤峰黃金等跟跌。

消息面上，北京時間9月17日凌晨，美聯儲宣佈加息25個基點至3.75%-4.00%，這是自2023年7月以來首次加息。更關鍵的是，點陣圖顯示18名委員中有16人認為年內還將至少加息一次，利率路徑預期明顯上移。沃什在發佈會上明確表示「通脹太高且持續太久」，並稱本次加息是從貨幣政策中「撤走一劑寬松」。

家電股集體下跌，創維集團跌超6%，海爾智家、TCL電子、美的集團、海信家電等跟跌。

消息面上，產業在線數據顯示，2026年9月空調內銷排產同比下降9.4%，外銷排產同比下降11.7%。行業進入傳統淡季，疊加去年同期國補刺激造成的高基數，終端實際需求偏弱。上半年人民幣持續升值，對出口佔比較高的家電企業造成顯著匯兌損失。美的集團上半年產生約59.76億元匯兌損失，直接導致扣非淨利潤同比大幅下滑25.31%。奧克斯上半年也因匯率產生3.64億元其他開支。

個股方面：

英派藥業一度飆升近58%，收盤漲27.78%報16.65港元。

消息面上，該公司與製藥企業Pharmanovia宣佈，歐洲藥品管理局(EMA)人用藥品委員會(CHMP)已通過了一項積極意見，建議批准Sepalna(塞納帕利)的上市許可(MA)，旨在用於晚期上皮性卵巢癌、輸卵管癌及原發性腹膜癌的維持治療。於CHMP建議批准后，塞納帕利將提交至歐盟委員會(EC)作出最終決定。一旦獲得歐盟委員會批准，塞納帕利將獲准在所有歐盟成員國及歐洲經濟區國家上市銷售。

今日，南向資金淨買入40.74億港元，其中港股通（滬）淨買入31.18億港元，港股通（深）淨買入9.56億港元。

展望后市，銀河證券指出，港股的投資主線預計仍將圍繞AI產業鏈與高確定性防禦資產展開，建議關注：（1）科技板塊。海外大模型降速擾動會反覆衝擊情緒，資金更願意給有真實訂單、收入與盈利兑現的硬件，以及有AI商業化收入的應用標的。建議關注光模塊/光纖、PCB、高速連接、AI服務器/整機、國產AI芯片與晶圓代工、電力/備用電源/數據中心配套、大廠模型/Agent進展等。（2）有色資源。建議關注銅、黃金、有色等。（3）醫藥板塊。建議關注海外License-out、創新葯臨牀數據、商業化兑現、AI製藥等。（4）低波紅利。公用事業、電信、能源、部分高股息金融相對抗跌。