預計沙特輸油管道將迅速恢復，歐美原油期貨連續第三個交易日下跌

儘管市場擔心沙特阿拉伯的供應會受到影響，但人們預計通過該國受損的東西向輸油管道，部分原油供應很快就能恢復，歐美原油期貨連續第三個交易日下跌。周五(9月18日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2026年10月期貨結算價每桶100.30美元，比前一交易日下跌1.61美元，跌幅1.58%，交易區間99.19-103.48美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年11月期貨結算價每桶103.87美元，比前一交易日下跌0.95美元，跌幅0.91%，交易區間101.92-105.00美元。

  過去的三個交易日，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨淨跌5.53美元，跌幅5.23%。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨淨跌4.48美元，跌幅4.49%。

  過去的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨淨漲0.25美元，漲幅0.25%；每桶結算均價102.37美元，比前一周高4.469美元，結算價最高每桶105.83美元，最低每桶100.30美元；交易區間每桶99.10-106.75美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨淨跌0.74美元，跌幅0.71%；每桶結算均價105.79美元，比前一周高4.12美元，結算價最高每桶108.75美元，最低每桶103.87美元；交易區間每桶101.53-109.80美元。

  上周沙特阿拉伯關閉了連接波斯灣與紅海的東西輸油管道，這一舉措導致本周初油價急劇上漲。但是最近幾天，由於人們預計沙特阿拉伯很快就能恢復該管道的輸送功能，油價又有所下降。不過，沙特阿拉伯尚未給出重新啟用該管道的時間表，沙特能源部表示，技術團隊正在對遭受襲擊后的管道狀況進行評估。與此同時，中東該地區的安全形勢依然動盪不安，特別是也門胡塞武裝也在不斷擴大其控制範圍。

  交易者們正在評估沙特的供應風險以及中東戰爭所帶來的日益加劇的風險。宏觀方面：由於美國聯邦儲備委員會在本周的會議上首次在三年內上調利率，且暗示未來還可能再次加息，市場預計該機構將會採取更為強硬的貨幣政策。目前，美聯儲在控制通脹方面的進展已經陷入停滯，而伊朗戰爭導致的石油及能源價格上漲，又可能重新加劇通脹壓力，從而使降低利率的進程變得更加複雜。地緣政治風險：分析人士認為，全球石油運輸需經過中東地區的關鍵航道，而這些航道很可能會在2027年之前一直處於中斷狀態，因此地緣政治風險溢價也將持續居高不下。

  從供應方面來看，沙特阿拉伯的東西輸油管道出現故障，加之霍爾木茲海峽的石油運輸量減少，這些都引發了人們對全球原油供應可能減少的擔憂。據Kpler的估算，如果這種狀況持續下去，沙特阿拉伯暫停使用該輸油管道后，其每日石油出口量可能會減少350萬至400萬桶。該公司表示，霍爾木茲海峽的日均石油運輸量為每日1000萬桶，遠低於戰前的每日1710萬桶水平。持續的短缺狀況以及較大的日間波動表明，通過該海峽的石油運輸依然處於混亂狀態，這給全球原油供應帶來了壓力，同時也增加了石油市場的不確定性。

  專注於能源領域的特殊目的收購公司Dynamix Corporation III的首席執行官Andrejka Bernatova説，「自1973年以來，這是我們第一次意識到沙特阿拉伯確實有可能停止石油出口。我認為，這就是當前油價中出現的新的風險因素。沒有沙特的石油，我們就無法維持正常運轉。」

  金融公司Raymond James的投資策略分析師Pavel Molchanov表示：「沙特阿拉伯受損的東西部輸油管道狀況不明，這進一步引發了人們對中東地區石油出口狀況的疑慮。」

  摩根大通全球大宗商品策略負責人Natasha Kaneva在周五發佈的報告中表示：「儘管沙特阿拉伯的東西向輸油管道遭到破壞，中東地區的石油供應依然保持強勁。」摩根大通估計，過去10天內，從中東地區輸出的石油總量平均為每天1700萬桶，這一數值比2025年的平均水平低約600萬桶。

  Kaneva表示，衞星圖像顯示，在過去六天里，沙特阿拉伯通過霍爾木茲海峽的日均石油輸送量達到了280萬桶，而8月份時這一數字僅為日均70萬桶。按截止周四的10天的平均值計算，沙特阿拉伯的石油日均總出口量為500萬桶。不過，Kaneva提醒客户，這樣的銷量可能難以維持。「目前來看，這種臨時解決方案似乎還有效——只要伊朗允許的話。」

  然而，國際能源署石油行業與市場部門負責人Toril Bosoni周五表示，替代的出口路線、非海灣地區的原油產量增加以及需求下降，這些因素都有助於緩解供應中斷帶來的影響。8月份，通過霍爾木茲海峽的原油運輸量平均為每天760萬桶，這一數字比戰前水平低了1310萬桶；而沙特阿拉伯和阿聯酋提供的替代運輸路線，則彌補了自衝突爆發以來因霍爾木茲海峽堵塞而損失的約每日280萬桶的原油供應。

  與此同時，市場正在關注美伊衝突的進展。三菱日聯銀行表示，投資者正在期待下一階段的外交舉措，預計美國總統將在下周的聯合國大會期間與海灣國家的領導人會面。

  從長遠來看，中東地區的局勢發展，尤其是與東西方輸油管道相關的動態，仍有可能成為石油市場的關注焦點。由於沙特阿拉伯尚未給出輸油管道恢復運行的具體時間表，市場參與者對沙特能否迅速恢復相關運營仍持謹慎態度。在情況更加明朗之前，由於作為紅海出口終端以及東西輸油管道終點的延布的庫存持續減少，油價很可能會保持高位。

  美國能源企業活躍油氣鑽井數量增長至2024年5月份以來最高。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公佈的數據顯示，截止9月18日的一周，美國在線鑽探油井數量452座，比前周增加2座；比去年同期增加34座。報告顯示，科羅拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地減少1座；海恩斯維爾(Haynesville)盆地減少1座；二疊紀盆地增加1座；威利斯頓(Williston)盆地增加3座；本周美國海上平臺7座，比前周減少1座；比去年同期減少6座。貝克休斯數據還顯示，同期美國天然氣鑽井數134座，比前周增加2座；比去年同期增加16座。其中美國陸地石油和天然氣平臺共計585座，比前周增加4座；比去年同期增加58座。美國油氣鑽井平臺總計595座，比前周增加4座；比去年同期增加53座。