港股早盤震盪分化 恆指半日漲0.56% 中國生物製藥（01177）升8.68%

金吾財訊 | 港股指數早盤震盪分化，醫藥板塊強勢，科技板塊承壓，截至午間收盤，恆生指數上漲0.56%；國企指數漲0.70%；恆生科技指數下跌0.13%。

藍籌中，中國生物製藥（01177）漲8.68%，石藥集團（01093）漲7.05%，信達生物（01801）漲6.00%，藥明生物（02269）漲5.46%，翰森製藥（03692）漲4.31%；跌幅方面，聯想集團（00992）跌5.64%，阿里健康（00241）跌4.73%，海爾智家（06690）跌4.03%，理想汽車-W（02015）跌3.24%，美的集團（00300）跌2.97%。

板塊方面，生物醫藥板塊普升，君實生物（01877）漲9.36%，康諾亞-B（02162）漲9.23%，復宏漢霖（02696）漲8.96%，康方生物（09926）漲8.67%，科倫博泰生物（06990）漲7.67%，榮昌生物（09995）漲6.83%，諾誠健華（09969）漲5.85%，藥明生物（02269）漲5.46%。近日有關部門聯合發佈《醫藥工業發展「十五五」規劃》。其中提出，2030年，規模以上醫藥工業企業營業收入將超過3.5萬億元；產業規模效益穩步提升，創新葯產業規模增速年均達到20%以上，全球年銷售額超10億美元的品種數量達到5個以上。中信證券表示，中國創新葯進入全球價值兑現階段，頭部國際化創新葯企業有望迎來產品全球價值兑現期。此外，頭部創新葯企業產品放量進入新的成長階段，具有全球潛力的管線資產國際化有望加速兑現。

家電股走低，海爾智家（06690）跌4.03%，創維集團（00751）跌3.66%，美的集團（00300）跌2.97%，TCL電子（01070）跌2.61%，海信家電（00921）跌2.18%。國金證券表示，8月家電社零由負轉正。展望后續，2025年10—12月家電社零基數較低（-14.6%、-19.4%、-18.7%），隨着同期基數走低，家電社零同比有望延續修復。對於板塊景氣判斷，該機構認為白色家電將持續承壓、黑色家電將持續承壓、廚衞電器將底部企穩、掃地機將持續承壓。該機構續指，內銷方面，龍頭品牌憑藉一體化優勢、強大的行業定價權及深厚的蓄水池有望實現穩健的增長。外銷方面，美國進入降息周期，地產對家電的拉動效果有望增強，歐洲消費有望保持緩慢修復的態勢，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續性較強，我國企業在研產銷系統本土化建設逐步完善，OBM出海空間廣闊。

個股方面，阿里健康（00241）股價持續受壓，午間收跌4.73%。中金公司研報指，預計公司1H27FY收入或實現高個位數同比增速，non-GAAP淨利潤或基本持平。考慮到保健品類表現波動及公司醫學AI投入節奏，該機構下調公司2027FY及2028FY的non-GAAP淨利潤6.6%/5.8%至21.78億元和24.21億元。考慮到港股互聯網醫療板塊近期估值波動，且2Q27FY期間政策對保健品行業監管亦帶來一定情緒壓制，該機構基於SOTP下調公司目標價30.8%至4.5港幣（54%上行空間），維持跑贏行業評級。

英派藥業-B（07630）逆市拉昇，午間收漲42.13%。該公司發佈公告，歐洲藥品管理局（EMA）人用藥品委員會（CHMP）已通過了一項積極意見，建議批准藥品Sepalna（塞納帕利）的上市許可（MA），該藥旨在用於晚期上皮性卵巢癌、輸卵管癌及原發性腹膜癌的維持治療。於CHMP建議批准后，塞納帕利將提交至歐盟委員會（EC）作出最終決定。一旦獲得歐盟委員會批准，塞納帕利將獲准在所有歐盟成員國及歐洲經濟區國家上市銷售。據悉，英派藥業與Pharmanovia於2026年7月達成獨家合作，英派藥業授予Pharmanovia在66個國家（包括全部27個歐盟成員國，以及英國、挪威、冰島、瑞士、列支敦士登、澳洲、新西蘭及中東和北非地區國家）製造、開發及商業化塞納帕利的獨家權利，用於晚期上皮性高級別卵巢癌、輸卵管癌及原發性腹膜癌的維持單藥治療。

中國銀河證券表示，港股的投資主線預計仍將圍繞AI產業鏈與高確定性防禦資產展開，建議關注：（1）科技板塊。海外大模型降速擾動會反覆衝擊情緒，資金更願意給有真實訂單、收入與盈利兑現的硬件，以及有AI商業化收入的應用標的。建議關注光模塊/光纖、PCB、高速連接、AI服務器/整機、國產AI芯片與晶圓代工、電力/備用電源/數據中心配套、大廠模型/Agent進展等。（2）有色資源。建議關注銅、黃金、有色等。（3）醫藥板塊。建議關注海外License-out、創新葯臨牀數據、商業化兑現、AI製藥等。（4）低波紅利。公用事業、電信、能源、部分高股息金融相對抗跌。