新股申購 | 四隻新股今起招股！PCB龍頭景旺電子、直驅機器人公司本末科技、羅博特科、彤程新材在列

華盛資訊9月21日訊，本末科技、景旺電子、羅博特科、彤程新材等四隻新股啟動招股！預計均將於9月29日在港交所上市。

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景旺電子：全球知名PCB製造商

• 發售比例：擬全球發售7294.43萬股H股，香港發售佔約10%，國際發售佔約90%（機制B）
• 發售價格：發售價將不超過每股69.88港元，每手100股，一手入場費7058.47港元
• 發售日期：9月21日至9月24日
• 公佈中籤：9月25日
• 暗盤時間：9月28日 16:15~18:30
• 上市日期：9月29日
• IPO保薦人：中信證券、美銀、國聯證券國際
• A股表現：景旺電子A股年內漲逾40%，最新總市值約1046億人民幣，H股發行價較A股最新行情折價約33%

公司簡介

據悉，該公司是以技術創新為驅動、以產品佈局全面為特色的全球知名PCB製造商。該公司的PCB為汽車電子、通信與數據基礎設施、智能設備、工業控制等領域的全球客户提供互聯基礎設施。憑藉公司的PCB產品與智造能力，該公司已成為全球汽車電子PCB行業龍頭及AI計算基礎設施核心部件的少數供應商之一。依託在高階HDI及HLC PCB領域的領先技術優勢及以長期為導向的高端產能佈局，公司能夠滿足全球客户的多樣化需求，把握AI時代下的重要增長機遇。

基石投資者

該公司已與基石投資者訂立基石投資協議。基石投資者包括：CPE Redwood Investment Limited、中際旭創股份有限公司、香港麥遜電子有限公司、上海劍橋科技股份有限公司、奇點資產管理有限公司、易方達基金管理有限公司、易方達資產管理(香港)有限公司、博時基金(國際)有限公司、Seven Grand Managers, LLC、3W Fund Management Limited、天弘基金管理有限公司、Ninety One Asia Pte. Limited、JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、霸菱資產管理(亞洲)有限公司、建滔投資有限公司。

募資用途

假設發售價為每股發售股份69.88港元，全球發售收取所得款項淨額約49.606億港元。

• 其中，所得款項淨額的約60%將用於擴大及升級公司高附加值產品的生產能力，以滿足AI驅動的需求，並提升公司的生產能力；
• 所得款項淨額的約15%將用於提升公司在新一代電子信息技術領域的研發及技術儲備；
• 所得款項淨額的約15%將用於償還公司部分現有的計息銀行借款；
• 所得款項淨額的約10%將用於營運資金及其他一般企業用途，包括塬材料採購、員工薪酬、物流及其他日常營運需求，以支持公司業務規模的持續擴大及全球化。

更多閲讀：景旺電子招股書

本末科技：全球領先的以直驅技術為核心能力的機器人技術公司

• 發售比例：公司本次全球發售項下發售股份為5000萬股H股，其中香港發售佔比約5%，國際發售佔比約95%(18C)
• 發售價格：發售價定為每股21.6港元，每手買賣單位將為100股，一手入場費2181.78港元
• 發售日期：9月21日至9月24日
• 公佈中籤：9月25日
• 暗盤時間：9月28日 16:15~18:30
• 上市日期：9月29日
• IPO保薦人：中信證券

公司簡介

本末科技是一家以直驅技術為核心能力的機器人技術公司。公司主要在中國從事機器人動力模組的銷售，其次是機器人的銷售。公司在以下行業中運營：(i)中國消費機器人動力模組行業，屬於佔中國機器人動力模組行業26.3%的細分市場；及(ii)中國輪足及中國雙輪足機器人行業，屬於佔中國機器人行業不到1.0%的細分市場。公司的收入來自銷售機器人動力模組及機器人。公司的商業模式核心在於開發及商業化先進的機器人動力模組及機器人，涵蓋消費、工商業以及具身智能應用場景。自公司成立至2026年6月30日，公司的機器人技術已賦能超過7.5百萬臺機器人，涵蓋消費、工商業應用場景，以及具身智能機器人。

公司業績

本末科技的收入由2023年的人民幣17.5百萬元大幅增加至2024年的人民幣79.8百萬元，並進一步增加至2025年的人民幣281.7百萬元；截至2025年及2026年6月30日止六個月，公司的收入分別為人民幣143.3百萬元及人民幣200.3百萬元。

2023年、2024年、2025年以及截至2025年及2026年6月30日止六個月，公司的毛利分別為人民幣2.4百萬元、人民幣15.4百萬元、人民幣60.6百萬元、人民幣26.5百萬元及人民幣41.4百萬元，同期毛利率分別為13.5%、19.3%、21.5%、18.5%及20.7%。

2023年、2024年、2025年以及截至2025年及2026年6月30日止六個月，公司的淨虧損分別為人民幣75.6百萬元、人民幣93.7百萬元、人民幣881.0百萬元、人民幣32.6百萬元及人民幣390.7百萬元。

基石投資者

公司已訂立基石投資協議。按發售價21.60港元計算，基石投資者將認購的發售股份總數將為2177.19萬股發售股份。基石投資者包括香港科創領航壹號投資有限公司(「香港科創」，為東莞科創領航壹號投資合夥企業(有限合夥)(「東莞科創」)的附屬公司)及JSC International(為及代表Shenghai SP)。

募資用途

籌資用途方面，本末科技預計全球發售所得款項淨額約9.83億港元，（假設超額配股權未獲行使，以發售價21.60港元計算）。根據招股書，本末科技擬將全球發售募集資金用於下述用途：

• 約50.0%將用於提升公司在關鍵機器人技術方面的研發能力；
• 約20.0%將用於深化與行業夥伴的合作並擴大銷售網絡；
• 約20.0%將用於改善公司的生產能力及效率；
• 約10.0%將用於營運資金及一般企業用途。

更多閲讀：本末科技招股書

羅博特科：光伏及硅光行業製造設備及系統供應商

• 發售比例：擬全球發售1187.6萬股H股，香港公開發售佔約10.0%，國際發售佔約90.0%，另有約15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：發售價將不超過436.00港元，每手50股，一手入場費22019.85港元
• 發售日期：9月21日至9月24日
• 公佈中籤：9月25日
• 暗盤時間：9月28日 16:15~18:30
• 上市日期：9月29日
• IPO保薦人：花旗、華泰國際、東方證券國際
• A股表現：羅博特科A股年內漲逾160%，最新總市值約1040億人民幣，H股發行價較A股最新行情折價約30%

公司簡介

據悉，該公司是光伏行業及硅光行業製造設備及系統的全球供應商。該公司的光伏製造解決方案包括(i)光伏製造設備，主要包括用於光伏電池生產的自動化設備，執行硅晶圓裝卸等功能;(ii)完整生產線，其中公司根據需要將自有設備與從第三方供應商採購的設備相集成，連同相關的設計、配置及安裝服務，以提供為客户特定需求量身定製的完整解決方案;(iii)智能製造系統，這是一項以軟件為核心的解決方案，圍繞公司專有的R2FabMES平臺構建，以實現客户生產設施的自動化工廠運營。

基石投資者

公司已與基石投資者訂立基石投資協議。基石投資者包括：淡馬錫控股(私人)有限公司、晟天實業集團(香港)有限公司、常春藤資產管理(香港)有限公司、易方達基金管理有限公司、易方達資產管理(香港)有限公司、上海劍橋科技股份有限公司、Victory Privilege Fund OFC-Winner Global Fund、Wind Sabre Fund SPC、承珩國際集團有限公司、Arrowpoint Master Fund、Stable Growth Fund SP、路華資產管理有限公司、Bloom Capital Limited、賴柏霖先生、夏勝利先生、朱國棟先生、鄭宵峰先生。

募資用途

按最高發售價每股發售股份436.00港元計算，全球發售(假設超額配股權及發售規模調整權未獲行使)所得款項淨額約49.61億港元。

• 其中，約20.0%將用於加強產品及技術研發及創新；
• 約40.0%將用於擴大產能及提高交付速度，以應對AI驅動的對高性能計算及高速數據傳輸日益加速的需求；
• 約10.0%將用於建立全球銷售及服務網絡，以深化客户參與、擴大市場滲透率及提高關鍵地區的售后響應能力；
• 約20.0%將用於進行戰略投資及╱或收購，以抓住與公司核心業務具有協同效應並能增強公司技術管線、產品組合及市場準入的機會；
• 約10.0%將用作營運資金及其他一般公司用途，包括日常運營及一般公司開支，以在業務增長過程中提供財務靈活性。

更多閲讀：羅博特科招股書

彤程新材：中國半導體光刻膠龍頭

• 發售比例：公司擬全球發售6811.87萬股H股，其中，香港發售佔比約10%，國際發售佔比約90%（機制B）
• 發售價格：發售價將為39.00港元-44.00港元，每手買賣單位將為100股，一手入場費4444.38港元
• 發售日期：9月21日至9月24日
• 公佈中籤：9月25日
• 暗盤時間：9月28日 16:15~18:30
• 上市日期：9月29日
• IPO保薦人：海通國際
• A股表現：彤程新材A股年內漲近70%，最新總市值約453億人民幣；按最高發售價44港元計算，H股發行價較A股最新行情折價約40%

公司簡介

公司是中國一家綜合性新材料供應商。公司主要從事新型材料的研發、生產、營銷、銷售及分銷。於往績記錄期間，公司的主要業務包括三個分部，即(i)輪胎用橡膠助劑及其他化工產品；(ii)電子材料；及(iii)可完全生物降解材料。

公司定位於產業鏈中游，向輪胎、汽車、半導體及顯示面板生產商等下游產業供應功能性樹脂、光刻膠及輔助化工產品。公司的主要原材料包括苯酚、甲醛、樹脂及溶劑。就輪胎用橡膠助劑及其他化工產品分部而言，根據弗若斯特沙利文報告，公司於2025財年在全球及中國輪胎用酚醛樹脂橡膠助劑市場的銷售收入均排名第一，市場份額分別為41.4%及45.9%。

公司業績

於2023財年、2024財年、2025財年、2025年首六個月及2026年首六個月，公司的收入分別約為人民幣2,937.3百萬元、人民幣3,263.4百萬元、人民幣3,420.6百萬元、人民幣1,650.5百萬元及人民幣2,133.1百萬元，其中公司錄得的年期內利潤分別為人民幣404.1百萬元、人民幣534.2百萬元、人民幣577.3百萬元、人民幣358.3百萬元及人民幣389.1百萬元。

基石投資者

公司已訂立基石投資協議。基石投資者包括信銀投資(為中信銀行(601998.SH/0998.HK)的全資附屬公司)、滿幫、Golden Valley Master、Goldshore、Happy Wisdom、浦林成山香港(由浦林成山(1809.HK)全資擁有)、楊全海先生、周波女士。

募資用途

籌資用途方面，彤程新材預計全球發售所得款項淨額約27.06億港元（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價中位數41.5港元計算）。根據招股書，彤程新材擬將全球發售募集資金用於下述用途：

• 約32.8%預期將用於提升公司的研發效率及能力；
• 約21.0%預期將用於升級及維護公司的生產設施，以提升公司的產能及產品競爭力；
• 約20.0%預計將用於戰略投資及或收購，以實現公司的長期增長戰略；
• 約10.0%將用於償還銀行借款；約6.2%預期將用於擴大公司的海外市場佈局及供應能力；
• 約10.0%預計將用作營運資金及一般企業用途。

更多閲讀：彤程新材招股書

IPO小知識

根據2025年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入「雙軌制」。發行人可選擇機制A或機制B作為首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A:分配至公開認購部分的初始比例為5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解后市沽壓，有利於IPO合理定價及后市表現，同時稀缺性也激發了散户投資者認購熱情。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。