核能供應商Holtec延迟上市：CEO稱遭遇「完美風暴」

雷遞網 雷建平 9月20日

核能供應商Holtec Nuclear Corp（股票代碼：「HNUC」）日前宣佈延迟上市。Holtec此次IPO暫停的原因是「過去幾周市場對人工智能（AI）數據中心經濟的態度發生了急劇轉變」。

Holtec首席執行官Krishna Singh説，「這就像一場‘完美風暴’」「無論對錯，我們的業務都被視為與它（數據中心）相關聯。我們提供核能，因此這自然成爲了市場對核能持負面情緒的一個重要因素。」

Holtec並非核能系統的開發商，而主要是一家核能組件供應商，產品包括用於儲存核廢料的專用容器。不過，該公司原計劃利用 IPO 籌集的資金支持戰略轉型。新的業務重點將包括重啟密歇根州一座已封存的核設施，以及開發小型模塊化反應堆（SMR）。

Holtec原計劃9月18日在美國納斯達克上市，發行區間為15美元到18美元，發行5000萬股，最高募資9億美元。若以最高估值計算，Holtec可能估值100億美元。

這之前，核能企業X-energy (XE.O) 和 Standard Nuclear (STDN.N) 均已通過傳統 IPO 方式上市，核能企業西屋電氣（Westinghouse）也已祕密提交在紐約上市的申請。

SMR概念股（如Oklo Inc和NuScale Power R）今年資本表現很差。Oklo股價年內跌幅近 50%，NuScale 股價也下跌了約 45%。Holtec此次暫緩上市，也説明公司在發行過程中並未受到資本熱捧。

當然，Holtec並未完全放棄上市計劃。該公司預計將「保留其 IPO 註冊申請，並可能在三到六個月內視市場情況再次嘗試上市」。這是因為推動核能重獲關注的主要因素——即人工智能（AI）行業對低碳基荷電力的需求激增——短期內不會消失。

麥肯錫（McKinsey & Co.）預測，到2030年，全球將投入7萬億美元用於建設高能耗的AI數據中心。

上半年營收2.7億美元 淨利2億美元

據介紹，Holtec由Krishna Singh於1986年創立，專營傳熱與反應堆組件、乏燃料儲存及核電站退役等業務。該公司目前正在開發小型模塊化反應堆（SMR），預計首批兩臺機組將部署在其Palisades廠址。

Holtec還致力於重啟已退役的800兆瓦 Palisades 核電站；若能成功，這將成為美國首個在停止運營后重啟的商用核反應堆。

招股書顯示，Holtec在2024年、2025年營收分別為7.66億美元、5.77億美元；運營利潤分別為2.91億美元、3710萬美元；淨利分別為6億美元、3.87億美元。

Holtec在2026年上半年營收為2.7億美元，毛利為1.18億美元，運營利潤5923萬美元，淨利為2.06億美元。

Holtec在2026年上半年EBITDA為3億美元，EBITDA率為112%。

創辦40年，創始人已79歲

Holtec成立已經40年了，創始人Krishna Singh現年已經79歲，聯合創始人也已經73歲，管理層的年齡普遍偏大。

IPO前，Holtec是Krishna Singh的獨資企業，持有100%股權。

IPO后，Krishna Singh仍控制絕大部分股權。

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