財報前瞻 | 星座品牌Q2業績將放榜！一文速覽分析師財報預測

星座品牌上一季財報表現如何？

華盛資訊9月20日訊，星座品牌將於10月6日公佈Q2財報。

回顧2027年Q1，星座品牌營業收入為24.33億美元，同比降低3.27%；每股收益為3.80美元，同比增長31.03%。

公司上季營收下滑，主要受葡萄酒業務剝離拖累，但盈利能力明顯改善，歸母淨利潤、營業利潤、毛利率和淨利率均實現提升，反映成本優化、重組推進及有利定價策略開始釋放成效。核心啤酒業務保持穩健增長，Modelo Especial等品牌繼續支撐基本盤，不過終端消費節奏略有放緩，產品組合變化也對錶現形成一定拖累。

此外，公司持續推進業務聚焦，一方面完成部分新西蘭葡萄酒品牌剝離，強化高端化戰略；另一方面收購無酒精品牌剩余權益，拓展新消費場景。資本回報方面，公司繼續實施股票回購並維持季度分紅，顯示管理層對長期發展保持信心。

星座品牌放榜在即，市場對業績有何預期？

• 2027年Q2營收展望

近期有16位分析師對2027年Q2進行了預測，平均預測營收為25.40億美元，同比增長2.58%。全年維度上看，2027財年營收預期為91.00億美元，同比下降0.47%。

• Q2每股收益(EPS)預期

分析師預計Q2 EPS為3.55美元，基於5位分析師預測，較去年同期實際值2.65美元有明顯提升。

2027財年全年EPS預期為11.97美元，基於8位分析師預測，反映市場對公司全年盈利能力保持增長的期待。

• 每股收益預測歷史

從歷史表現看，2026年Q2公司實際EPS為2.65美元，低於預期的3.32美元，遜於預期20.09%；2026年Q3實際EPS為2.88美元，高於預期的2.64美元，超預期9.25%；2026年Q4實際EPS為1.16美元，低於預期的1.66美元，遜於預期30.04%；2027年Q1實際EPS為3.79美元，高於預期的3.15美元，超預期20.37%。整體來看，公司近四個季度盈利表現波動較大，既有明顯不及預期的季度，也有較強超預期表現。當前市場預計其未來Q2 EPS為3.55美元，顯示分析師對本季度盈利表現仍抱有一定信心。

華爾街大行如何睇？

最新一個月共有24位分析師給出評級，其中強買3位、買入11位、持有8位、跑輸0位、賣出2位。

平均目標價：168.65美元
最低目標價：115.00美元
最高目標價：209.00美元

截至9月20日發稿，該公司股價為118.97美元，較平均目標價有約41.76%的上行空間。

從近期機構動作看，主流賣方機構整體以維持原有評級為主，態度偏謹慎但並未明顯轉弱。TD Cowen於9月17日維持「買入」評級；Jefferies分別於9月14日和7月2日維持「持有」評級；Deutsche Bank於9月11日維持「持有」評級；Barclays於7月21日維持「Equal-Weight」評級；BMO Capital於7月2日重申「Outperform」評級。

整體而言，機構對公司長期基本面並未出現明顯轉空，短期評級上則呈現分化格局：看多機構繼續看好修復與增長潛力，謹慎機構則更關注估值、增長彈性及后續業績兑現情況。

總結

星座品牌此次財報前，市場預期整體偏穩健：2027年Q2營收預計為25.40億美元，同比增長2.58%，但2027財年全年營收預計為91.00億美元，同比小幅下降0.47%；盈利方面，Q2 EPS預期為3.55美元，全年EPS預期為11.97美元，較去年水平有所提升。結合歷史盈利表現，公司近幾個季度業績波動較大，因此本次財報的核心看點在於：當季盈利能否延續上一季度的超預期勢頭、全年指引是否穩定，以及管理層對后續增長節奏和盈利修復的表態。分析師目標價顯著高於現價，説明市場仍保留一定上行預期，但評級分佈也反映出投資者對短期兑現能力仍保持審慎。

財報交易温馨提醒

• 如何理解營收和每股收益（EPS）在財報交易中的價值？

營業收入是企業創造利潤的基礎，也是衡量企業規模與產銷銜接的關鍵依據。相比利潤可被折舊、費用資本化等修飾，營收需真實訂單與現金流支撐，是判斷企業生命力的基礎指標。

EPS則反映普通股股東每持有一股享有的淨利潤，是綜合獲利能力指標，被廣泛用於公司業績比較。長期看，穩步上升的EPS往往推高股價，持續下滑則拖累估值。

• 理解財報「預期差」的三層結構

財報交易本質是對「市場預期」與「實際業績」差距的博弈，需注意：

數字預期差：資金在交易層面往往領先於賣方機構預期；若財報前股價已大漲，即便財報超機構共識，股價也可能不漲反跌。

敍事預期差：管理層對未來指引比過去數字更重要，增速見頂或指引模糊易致下跌（如英偉達26年多次超預期財報后反而走弱）。

倉位預期差：財報前倉位已擁擠，形成超買趨勢時，「超預期」反成兑現利潤窗口；反之亦然。

• 注意事項

大多數企業使用自然年覈算財報，但部分美股企業（例如蘋果、英偉達、阿里等）會自定義財年，因此其財報季度時間與自然季度會有錯位現象。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。