高盛：工業股現在的遠期P/E高於科技股

高盛研究中心表示，根據該公司最新的行業估值分析，工業股目前的12個月預期P/E估值高於科技股，凸顯了相對行業定價的轉變。

該研究將MSCI世界板塊和風格估值與過去20年的歷史範圍進行了比較。

工業股目前的遠期P/E為19.4倍，高於大盤16.7倍，高於科技股16.2倍。工業股也是全球股市估值較高的領域之一，僅落后於增長20.6倍、消費品增長18.7倍和非必需品消費品增長18.7倍。

估值差距值得注意，因為科技行業歷來相對於許多其他行業具有溢價。高盛研究中心的數據顯示，通信服務預期收益為18.1倍，而醫療保健預期收益為17.7倍。公用事業估值為15.1x，其次是材料估值為14.6x，股票估值為14.0x。

在估值範圍的低端，能源股的預期收益為12.8倍，而金融股的預期收益倍數為12.7倍，是各行業中最低的。這種差異凸顯了全球股票行業目前的估值方式相對於其長期歷史範圍存在巨大差異。

這些數據發佈之際，投資者在利率、盈利增長和資本支出預期不斷變化的情況下評估行業定位。高盛研究中心還指出，今年美國股市整體估值有所放緩，標準普爾500指數的遠期P/E從22倍左右降至19倍，而相對於債券的估值基本保持不變。

工業ETF：（XLI）、（LIS）、（FXR）、（IYJ）、（FIFU）和（RSEN）