港股收市：三大指數齊升，科指高開高走勁升2.2%！MINIMAX飆升近19%，聯想集團升逾9%創新高

華盛資訊9月18日訊，港股三大指數全線上升，截至收市，恆生指數升0.60%，報24750點；國企指數升0.61%，報8225點；恆生科技指數升2.20%，報4405點。

恆指成分股中，老鋪黃金大升5.51%，華虹宏力上升4.81%，京東健康上升4.55%，匯豐控股輕微上升1.13%；中國電信輕微下跌1.33%，蒙牛乳業跌1.77%，中國聯通下跌2.13%。

科指成分股中，MINIMAX-W暴漲18.92%，天數智芯勁升11.95%，聯想集團上升9.50%，中芯國際上升4.41%，阿里巴巴-W上升4.00%，舜宇光學科技輕微下跌0.67%，網易輕微下跌0.81%，騰訊控股跌1.64%。

板塊方面

存儲概念-HK齊升，兆易創新上升9.73%，南方兩倍做多海力士上升9.62%，瀾起科技大升5.75%，上海復旦上升5.65%，南方兩倍做多三星上升4.90%。板塊走強核心在於先進存儲獲政策支持、下游漲價落地與AI拉動HBM/DRAM/NAND需求共振，且供給仍偏緊、盈利可見度提升；其中兆易創新二季度量價齊升、毛利率達66.57%，瀾起科技回購獲增持，印證景氣正由預期向業績兑現傳導。

AI服務器-HK個別發展，聯想集團上升9.50%，立訊精密走高3.70%，富智康集團走高3.40%，長飛光纖光纜輕微下跌0.70%。板塊核心驅動仍是AI算力投資向基礎設施鏈條延伸，真實訂單、份額提升與盈利預期上修共同強化龍頭重估；聯想以Q2 x86服務器營收增96%、出貨登頂全球，且AI服務器儲備訂單升至3600億元形成最強印證，立訊獲增持、富智康回購提供邊際支撐，而光通信支線受AI放緩及利率擾動承壓，顯示資金更聚焦服務器主鏈。

AI 醫療概念-HK全線上升，晶泰控股暴漲16.32%，英矽智能勁升13.12%，劑泰科技-P抽升12.04%，雲知聲上升8.52%，阿里健康走高4.07%。政策催化與AI醫療落地預期共振，資金圍繞「商業化驗證+技術降本」重估板塊；晶泰與斯坦福籤藥物發現合作且AI4S上半年收入增136.4%，英矽上半年收入增287.2%、BD總值達110億美元，顯示AI製藥正由合作催化走向收入兑現。

紡織品、服裝與奢侈品全線下跌，STERLING GP閃崩20.04%，百德國際閃崩10.77%，中聯發展控股大跌7.18%，希音-W下跌4.79%，中國利郎下跌4.55%。板塊走弱主因是需求放緩、盈利承壓與海外政策合規擾動共振，市場更關注業績兑現而非主題催化；如希音-W受歐美免税取消、Q1轉虧及競爭加劇壓制，雖納入恆綜仍難改弱勢，STERLING GP則在2026財年營收降31%、虧損擴至6228萬港元下疊加轉倉異動與折讓配售，反映行業估值收縮與資金避險並行。

煤炭全線下跌，兗煤澳大利亞回落3.16%，兗礦能源下跌2.67%，中煤能源輕微下跌1.69%，力量發展輕微下跌1.56%，蒙古焦煤跌1.22%。煤價處於底部支撐與港口現貨回落並存階段，市場更交易短期價格壓力而非長期邏輯逆轉；券商仍強調供需改善主線、上調動力煤預期但態度偏中性，中煤能源8月商品煤產量降13.1%而銷量增2.6%，印證終端承接尚可但價格彈性不足，板塊維持防禦屬性。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

MINIMAX-W勁升18.92%，9月17日，MINIMAX-W遭北水淨賣出3.08億港元。

天數智芯暴漲11.95%，2026年中期業績顯示營收9.46億元，同比增長191.6%，實現扭虧為盈。

三環集團勁升11.72%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

英矽智能抽升13.12%，9月18日，十部門聯合發佈《醫藥工業發展「十五五」規劃》，提出加快人工智能賦能藥物研發。

順豐同城抽升11.12%，9月18日，順豐控股附屬公司增持順豐同城4584.4萬股H股。

民生銀行下跌4.06%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

名創優品回落2.58%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

雅迪控股輕微下跌1.71%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

東岳集團跌1.25%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

崑崙能源跌1.18%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

東北證券首予中煙香港（06055）買入評級 指直營佔比提升拉動盈利

東北證券指，中煙香港（06055）2026年上半年營收75.40億元、歸母淨利潤6.27億元，同比分別下降26.92%和11.23%，但毛利率和淨利率分別提升至11.36%和8.32%，並擬派息每股0.19港元；該行首次覆蓋給予「買入」評級。分業務看，菸葉進口受國際貿易關係及發運節奏影響明顯承壓，但公司通過拓展新貨源渠道帶動菸葉出口規模和均價提升；捲菸出口因境內免税市場管理流程調整導致發運延后、銷量下滑，不過直營佔比提升推動毛利率改善，公司正持續推進直供免税零售渠道建設；巴西經營業務保持較快增長，新型菸草出口則受海外監管政策變化及供應鏈擾動拖累。該行認為，公司作為中煙體系內唯一海外上市平臺，菸葉進出口構成業績基本盤，捲菸出口直營化有望繼續帶動盈利改善，並預計2026至2028年歸母淨利潤分別為9.16億、10.96億和13.36億港元。

華泰證券：韓粧增長邏輯拆解與國潮美粧出海展望

華泰證券指出，韓粧出海已成為行業重要增長動力，韓國本土消費亦保持穩健增長：2011至2021年亞太地區是主要增長引擎，中國在2021年一度佔韓國化粧品出口額53.9%，而自2022年以來歐美成為新的增長曲線，2025年出口美國佔比升至18.6%，APR藉助韓粧出海趨勢成長為韓國市值第一的美粧龍頭。該行認為，K-Beauty憑藉韓流審美影響力、高效快反的ODM供應鏈及高轉化內容電商模式成功打開歐美市場；在韓國本土，Olive Young依靠半服務門店體驗和買手製選品成為中小品牌孵化平臺，傳統頭部品牌集中度則持續下滑，且2026年以來財富效應對本土美粧消費亦有支撐。行業層面看，研報認為國貨美粧同樣具備供應鏈、營銷和渠道體驗優勢，國潮文化有望成為東方美粧出海的重要催化因素。

華泰證券：下半年原奶周期有望走向供需平衡

華泰證券表示，農業農村部數據顯示截至8月末全國奶牛存欄575.9萬頭，環比減少0.9萬頭，去化幅度較7月擴大，顯示原奶產能出清趨勢未改；價格方面，8月全國平均合同奶價回升至3.06元/公斤，散奶價格升至3.31元/公斤，9月前兩周散奶均價進一步達3.63元/公斤。需求端方面，26年1至7月乳製品產量同比增長6%，結束此前連續兩年的負增長。該機構認為，在供給持續收縮、需求弱復甦背景下，26年下半年原奶行業有望逐步走向供需平衡，原奶價格或企穩回升，乳業板塊中上游牧場盈利彈性有望釋放，下游乳企競爭費用也可能趨於收斂。

中金公司：本輪超強厄爾尼諾大概率會導致全球玉米、棕櫚減產 大豆則存增產可能

中金公司表示，NOAA預計或形成有觀測記錄以來最強「超強」厄爾尼諾，全球農產品供給或受擾動，其中玉米和棕櫚減產概率較大，大豆則存在增產可能；歷史上超強厄爾尼諾均對玉米和棕櫚產量形成壓制，玉米減產主要受巴西種植面積下滑影響，棕櫚則因東南亞乾旱導致單產下修，而大豆受巴西南北部氣候影響對衝，歷史上增產概率相對更高。該機構認為，在供需收緊基礎上，極端天氣、高油價及貿易擾動共振，或推動農產品價格上行，測算顯示全球玉米、大豆庫消比每下降1個百分點，對應價格漲幅約20%和9%；中性假設下，未來3至6個月外盤CBOT玉米、大豆價格或分別上漲20%和10%，而我國小麥、水稻等口糧供應保障較充足，受極端天氣影響預計相對有限。

中信證券：互聯網板塊行情仍將圍繞AI進展及主業業績確定性演繹

中信證券表示，2026年二季度以來港股恆生科技指數估值維持低位震盪，板塊核心定價因素已由外部風險偏好分化，轉向市場流動性預期、業績韌性及現金流表現。展望2026年下半年，港股科技板塊行情預計仍圍繞AI進展與主業業績確定性展開，建議關注頭部互聯網公司在模型迭代、智能體滲透、應用拓展及商業化兑現方面的催化，同時留意業績確定性較高、現金流穩健及股東回報較好的公司。風險方面，包括宏觀經濟放緩拖累電商、遊戲、廣告等行業增長，中美關係擾動、流動性寬松不及預期、互聯網企業降本增效及新業務拓展不及預期，以及股東減持、政策落地偏慢和行業競爭加劇等因素。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。