港股午評：三大指數齊跌，恆指跌0.73%，科指跌0.76%；醫藥股逆勢齊升，金斯瑞生科勁升16%，英矽智能升8%

華盛資訊9月17日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.73%，報24533點；國企指數跌0.58%，報8158點；恆生科技指數跌0.76%，報4292點。

恆指成分股中，濰柴動力走高4.40%，藥明康德上升2.61%，信達生物走高2.55%；匯豐控股跌1.24%，紫金礦業下跌3.02%，龍湖集團回落3.59%，老鋪黃金下跌3.74%。

科指成分股中，天數智芯大升6.97%，MINIMAX-W大升6.64%，智譜大升5.28%，小米集團-W跌0.84%，阿里巴巴-W跌1.04%，騰訊控股跌1.29%，中芯國際下跌2.28%，美團-W下跌2.35%，嗶哩嗶哩-W回落2.37%，華虹宏力下跌2.50%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）齊升，金斯瑞生物科技勁升16.15%，泰格醫藥走高3.95%，藥明康德走高2.61%，康龍化成輕微上升1.58%，藥明生物輕微上升1.42%。板塊走強核心在於中外中報共同驗證訂單修復、機構上調目標價強化復甦預期，同時AI製藥從提效邏輯走向產能與合作落地；如金斯瑞募資逾23億港元擴AIDD並牽手禮來提供濕實驗服務，康龍獲高盛上調目標價，顯示CXO正由景氣回升疊加AI賦能，頭部平臺型公司更受資金青睞。

AI 醫療概念-HK全線上升，劑泰科技-P暴漲15.67%，英矽智能上升8.05%，百奧賽圖-B上升6.83%，健康160大升6.35%，阿里健康輕微上升1.20%。板塊走強核心在於AI醫療進入「臨牀進展+商業化落地」共振階段，資金更追逐有訂單、合作和業績驗證的平臺型公司；如劑泰科技上半年營收1.54億元、MTS-128里程碑最高16億美元並新設mRNA合資公司，健康160已交付1220萬元方案且再簽約約6.5億元算力框架，顯示產業鏈正從概念炒作轉向兑現能力比拼。

生物科技-HK全線上升，信達生物上升2.55%，百濟神州上升2.03%，三生製藥升1.66%，翰森製藥升1.59%，中國生物製藥輕微上升1.46%。板塊走強核心在於創新葯進入研發兑現與商業化變現共振階段，估值錨轉向盈利質量與管線落地。信達生物上半年營收86.18億元、Non-IFRS淨利17.04億元，印證商業化閉環；翰森B7-H3 ADC數據積極且新葯獲優先審評，中生製藥多款1類新葯申報受理，顯示龍頭正憑研發、註冊與整合優勢加速分化。

黃金與貴金屬全線下跌，山東黃金大跌7.16%，招金礦業大跌6.59%，紫金黃金國際大跌6.50%，靈寶黃金大跌6.23%，赤峰黃金急跌6.15%。板塊承壓核心在於美聯儲加息並釋放繼續緊縮信號，疊加美元走強、美債收益率高位抬升黃金持有成本，金價與估值同步受壓；機構雖稱黃金股仍有修復空間，但高利率、強美元及礦商再投資風險仍主導定價，招金礦業低息發債、靈寶黃金推進海外併購亦反映企業正通過融資與擴儲應對周期波動。

PCB概念-HK全線下跌，廣合科技回落4.00%，鼎泰高科回落3.30%，勝宏科技回落3.24%，大族數控下跌3.09%，建滔集團下跌2.65%。板塊回調核心在於港股風險偏好走弱、資金轉向醫藥消費，AI硬件與PCB同步承壓，估值先行收縮；其中建滔集團遭北水淨賣出487萬港元，鼎泰高科、大族數控均無新增核心催化，反映產業鏈景氣未被證偽，但短線更受資金面與事件真空主導。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

巨星傳奇抽升21.57%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

金斯瑞生物科技勁升16.15%，9月16日，金斯瑞生物科技與禮來Lilly TuneLab達成合作。

華寶國際抽升12.52%，公司持續提升HNB「全面解決方案能力」，國聯民生證券維持「推薦」評級。

群核科技暴漲10.44%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

曹操出行大升9.84%，9月15日，曹操出行AI打車服務正式接入榮耀YOYO。

萬國黃金集團急跌8.99%，國金證券最新研報給予萬國黃金集團買入評級，目標價19.58港元。

三一國際急跌6.24%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

匯聚科技下跌4.85%，匯聚科技2026年上半年營收100.7億港元，同比增長107.4%，淨利增163.9%。

老鋪黃金下跌3.74%，26H1收入198.1億元，同比增長60.3%。

中煤能源回落3.11%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際：8月份中國經濟表現依然分化 不均衡復甦亟待財政支持

招銀國際表示，8月中國經濟延續分化格局，工業生產和出口增長較強，但消費、固投及信貸需求偏弱，房地產整體下行仍對居民財富和開發商現金流形成壓力，儘管一線城市及二手房銷售出現企穩跡象。該行預計后續政策將更側重加快財政資源投放、政策性銀行融資支持及定向房地產寬松，並不排除進一步下調存款準備金率和LPR，以穩投資為主要目標；在此背景下，維持全年GDP增長4.6%的預測，並預計2026年第三、四季度GDP分別增長4.5%和4.6%。對港股而言，市場盈利表現料繼續分化，具備全球競爭力的出口企業、AI相關設備供應商及高分紅企業相對受關注，而內需相關周期性行業或繼續承壓。

浙商證券維持老鋪黃金（06181）買入評級 指單商場店效全球第一

浙商證券研報稱，港股老鋪黃金（06181）26年上半年業績增長強勁，收入198.1億元、期內利潤42.7億元，分別同比增60.3%和88.2%，毛利率及淨利率在調價、低成本存貨儲備和經營槓桿帶動下均有所提升，並擬派中期股息每股18.02元。分業務看，線下門店仍為主要收入來源，佔比約77.8%，公司截至6月底在16個城市核心商圈佈局45家自營門店，單商場平均銷售業績超5億元；線上收入同比大增171.9%，金器產品成為新增長點。分地區看，中國內地和境外收入分別同比增長53.3%和107.8%，境外收入佔比提升至16.7%，會員規模持續擴大。該行預計公司2026至2028年收入和淨利潤將保持增長，維持「買入」評級，同時提示金價波動、店效提升及海外拓展不及預期等風險。

中信建投維持中國太平（00966）買入評級 指投資驅動盈利高增

中信建投證券表示，中國太平（00966）上半年經營質效改善、價值轉型見效，在投資收益帶動下盈利顯著增長，維持「買入」評級，目標價27.29港元。公司上半年歸母淨利潤同比增90.3%至128.7億港元，內含價值及合同服務邊際余額均較去年末提升；壽險方面，新業務價值同比增6.5%，新單及原保費穩步增長，分紅險銷售明顯提速，個人代理渠道表現較好，但整體新業務價值率小幅回落，銀保渠道新業務價值承壓。財險業務保持承保盈利，原保費穩健增長，但保險服務業績同比下滑；再保險淨利潤亦小幅下降。資產端方面，投資組合規模擴大，總投資收益同比大增，權益投資表現跑贏滬深300全收益指數。估值上，該行指公司2026年PEV為0.33倍、股息率6.1%，認為安全邊際較充足，並提示負債端改革、長端利率下行、權益市場波動及保障型產品需求恢復不及預期等風險。

中信建投維持希迪智駕（03881）買入評級 指估值修復空間充足

中信建投表示，作為港股首家商用車自動駕駛上市企業，希迪智駕圍繞自動駕駛、作業機器人及智能硬件與服務佈局，近年營收保持高增長、規模效應逐步顯現，2026年上半年營收8.04億元，同比增長96.98%，毛利率升至26.37%，虧損同比收窄，維持「買入」評級。研報認為，在政策推動、安全需求及降本增效驅動下，礦山無人化賽道空間廣闊，封閉場景有望率先實現規模化落地，公司憑藉無人礦卡技術、商業模式及交付能力處於領先地位，累計出貨已超1900台並覆蓋全球近40座礦山，作業機器人和海外市場亦開始貢獻增量。港股層面，公司已納入港股通，流動性有望改善，當前PS估值低於部分同業可比公司；不過仍需關注礦山智能化推進、行業競爭、技術商業化、訂單交付、海外拓展及盈利兑現等風險。

中信建投維持晶泰控股（02228）買入評級 指雙輪驅動模式逐步形成

中信建投證券表示，港股晶泰控股（02228）正由單點解決方案提供商向開放科學智能基礎設施平臺升級，「平臺服務+資產變現」雙輪驅動模式逐步形成，維持「買入」評級。公司2026年上半年收入3.94億元人民幣，同比下降23.9%，淨虧損2.52億元，主要受上年同期大額管線授權收入高基數及研發投入增加影響；若剔除相關項目影響，收入同比增長73.8%。分業務看，AI4S智慧解決方案進入規模化商業落地階段，上半年收入1.94億元，同比增長136.4%，佔比升至49.2%，並在醫藥及材料研發等場景持續拓展；藥物發現業務收入2億元，同比下降54.0%，但公司管線推進加快，已有3條進入臨牀階段，並與國際生物製藥企業達成潛在總金額超4億美元的合作。報告期內公司研發投入同比增長66%，期末現金余額增至86.71億元，券商預計其2026至2028年收入持續增長，並提示技術迭代、商業化落地、管線變現及持續虧損等風險。

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