港股開市：恆指跌0.94%，科指跌1.03%，工業機械與設備全線上升，濰柴動力暴漲10.01%

華盛資訊9月17日訊，港股三大指數全線下跌，截至開市，恆生指數跌0.94%，報24480點；國企指數跌0.97%，報8127點；恆生科技指數跌1.03%，報4281點。

恆指成分股中，濰柴動力暴漲10.01%，申洲國際升1.97%，理想汽車-W輕微上升0.90%；匯豐控股跌1.18%，信義光能回落2.47%，龍湖集團下跌2.51%，中國宏橋回落3.18%。

科指成分股中，智譜上升2.78%，MINIMAX-W輕微上升1.68%，天數智芯輕微上升1.19%，網易輕微下跌1.39%，中芯國際輕微下跌1.41%，騰訊控股跌1.66%，小米集團-W跌1.83%，阿里健康輕微下跌1.89%，攜程集團-S跌1.92%，京東健康回落2.39%。

板塊方面

工業機械與設備全線上升，濰柴動力暴漲10.01%，曦智科技-P走高4.24%，海清智元走高3.83%，中創智領輕微上升1.02%，仙工智能輕微上升0.66%。板塊走強核心在於傳統裝備復甦與AI機器人平臺化共振，資金圍繞業績高增、港股通納入及產業催化重估；如海清智元上半年營收增84.5%、大模型服務收入增382.5%，仙工智能上半年營收增67.5%、訂單增超60%，疊加濰柴動力分紅與挖機銷量改善，顯示行業正由主題炒作轉向業績兑現。

航運及港口概念齊升，海豐國際走高3.04%，中遠海能輕微上升1.81%，中遠海控輕微上升1.32%，中遠海運港口輕微上升0.43%，東方海外國際升0.34%。板塊走強核心在於油運運價上行強化航運景氣修復預期，疊加龍頭盈利與股東回報提升估值支撐；中遠海能H1淨利增143%且每股派中期息0.28元，中遠海控再斥2.1億元回購，顯示行業現金流、盈利韌性與資本回報正形成共振。

光通信概念-HK全線上升，劍橋科技上升3.22%，匯聚科技升1.47%，鴻騰精密輕微上升1.14%，中際旭創輕微上升1.14%，長飛光纖光纜輕微上升1.13%。AI算力擴張、政策落地與海外需求上修共振，疊加800G向1.6T升級，推動光通信景氣與估值同步修復；劍橋科技獲上調盈利預測且800G已批量發貨、1.6T進入量產節奏，匯聚科技上半年營收增107%、利潤增164%，印證產業鏈訂單、盈利與資金偏好正向強化。

雲計算全線下跌，金蝶國際跌1.77%，匯量科技跌1.75%，騰訊控股輕微下跌1.66%，中國軟件國際跌1.62%，阿里巴巴-W跌1.13%。板塊走弱主因在於資金撤離與AI應用定價競爭壓縮估值，市場更看重利潤兑現而非單純收入擴張；如金蝶上半年營收仍增13.6%卻被里昂下調目標價，阿里亦受模型降價與北水淨賣出壓制，反映雲廠商正從講故事轉向比商業化與盈利質量。

有色金屬全線下跌，靈寶黃金回落3.64%，中國宏橋回落3.18%，山東黃金回落2.44%，赤峰黃金下跌2.34%，萬國黃金集團下跌2.03%。板塊走弱核心在於美元與美債走強壓制金價，黃金股估值與風險偏好同步承壓；山東黃金、赤峰黃金均因金價受抑跟隨回落，靈寶黃金雖推進Simberi金礦整合，但市場更擔憂交割、擴產及地緣風險，顯示行業短期仍由金價與外部利率環境主導。

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大行最新觀點

交銀國際維持勁方醫藥（02595）買入評級 指臨牀催化劑豐富

交銀國際表示，港股醫藥板塊公司勁方醫藥-B上半年許可收入同比減少，但藥物供應收入大增567%，帶動1H26虧損同比收窄68%至2.2億元，疊加期末17.8億元現金及7月配售募資逾4.7億港元，公司資金儲備較充足。研報指出，GFH375用於二線及以上KRAS G12D突變非小細胞肺癌的II期初步數據顯示，其療效與安全性表現積極，在中位無進展生存期、12個月總生存率及客觀緩解率等指標上與同類競品相比具備一定競爭力，並已在中國開展III期研究且獲CDE突破性療法認定。基於對氟澤雷塞短期中國市場收入、GFH375長期全球收入及競爭格局的調整，該機構上調公司2026至2028年收入預測，維持目標價51港元及「買入」評級，並關注10月ESMO大會數據披露、GFH375海外數據更新及未來兩年多項註冊性臨牀研究啟動進展。

招銀國際：8月份中國經濟表現依然分化 不均衡復甦亟待財政支持

招銀國際表示，8月中國經濟延續分化，工業增加值和出口增長較強，但消費、固定資產投資及信貸需求偏弱，房地產整體下行仍對居民財富和開發商現金流形成壓力，儘管一線城市及二手房銷售出現企穩跡象。該行預計后續政策將更側重加快財政資源投放、政策性銀行融資支持及定向房地產寬松，並不排除進一步下調存款準備金率和LPR，以穩投資為主要目標；在此背景下，維持全年GDP增長4.6%的預測，並預計2026年第三、四季度增速分別為4.5%和4.6%。對港股而言，市場盈利表現料繼續分化，具備全球競爭力的出口企業、AI相關設備供應商及高分紅企業相對更受關注，而內需相關周期性行業或繼續承壓。

浙商證券維持老鋪黃金（06181）買入評級 指單商場店效全球第一

浙商證券研報稱，港股黃金珠寶股老鋪黃金（06181）2026年上半年業績增長強勁，實現收入198.1億元、同比增60.3%，期內利潤42.7億元、同比增88.2%，毛利率和淨利率分別升至41.3%和21.5%，主要受低成本存貨儲備、調價及經營槓桿帶動；線下門店仍為收入主力，佔比約77.8%，公司截至6月底在16個城市45家自營門店運營，並持續擴容核心商圈門店，線上收入同比大增171.9%，金器品類成為新增長點，境外收入佔比提升至16.7%，會員規模及高端消費客群重合度亦繼續上升。該行預計公司2026至2028年收入和淨利潤保持增長，維持「買入」評級，同時提示金價波動、店效提升及海外拓展不及預期等風險。

中信建投維持中國太平（00966）買入評級 指投資驅動盈利高增

中信建投證券表示，中國太平上半年經營質效改善、價值轉型見效，在投資收益帶動下盈利大幅增長，維持「買入」評級，目標價27.29港元。公司上半年歸母淨利潤同比增90.3%至128.7億港元，每股內含價值較年初升8.6%，合同服務邊際余額增長6.8%；壽險方面，新業務價值同比增6.5%，新單及原保費穩步增長，分紅險銷售表現突出，帶動業務結構優化，但整體新業務價值率小幅回落，銀保渠道新業務價值略降。財險業務保持穩健增長並維持承保盈利，再保險淨利潤小幅下滑。資產端方面，投資組合規模擴大，總投資收益同比大增120.5%，權益投資表現跑贏滬深300全收益指數。估值上，該股對應2026年PEV為0.33倍、股息率6.1%，研報認為安全邊際較充足，並提示負債端改革、長端利率下行、權益市場波動及保障型產品需求恢復不及預期等風險。

中信建投維持希迪智駕（03881）買入評級 指估值修復空間充足

中信建投表示，作為港股首家商用車自動駕駛上市企業，希迪智駕圍繞自動駕駛、作業機器人及智能硬件服務佈局，受益於礦山無人化在政策、安全及降本驅動下加速發展，所在賽道空間持續擴容；公司2026年上半年營收8.04億元，同比增長96.98%，毛利率升至26.37%，虧損同比收窄，2025年交付630台無人礦卡、2026年上半年出貨量同比增長213.57%，累計覆蓋全球近40座礦山，作業機器人業務開始貢獻收入，海外市場亦逐步突破。研報稱，公司已納入港股通，有助提升流動性，當前估值低於部分同業可比公司，維持「買入」評級，並提示礦山智能化推進、行業競爭、技術商業化、訂單交付、海外拓展及盈利兑現等風險。

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