朝陽門併購堂 | 2026年8月併購重組市場觀察

（來源：中信建投證券投行委）

一、新增重組事件

（一）有研硅(688432.SH)停牌籌劃重組

（二）雪天鹽業(600929.SH) 停牌籌劃重組

（三）*ST廣糖(000911.SZ) 籌劃重組

（四）錦龍股份(000712.SZ) 籌劃重組

（五）阿萊德(301419.SZ) 籌劃重組

（六）駿成科技(301106.SZ) 籌劃重組

二、上會重組案例

2026年8月，上交所併購重組審覈委員會召開了2026年第14次至第17次共4次會議，共審覈了4家企業的重組方案；深交所併購重組審覈委員會召開了2026年第11次至第12次共2次會議，共審覈了2家企業的重組方案。

（一）科達製造（600499.SH）未通過審覈

（二）國投中魯（600962.SH）通過審覈

（三）威高血淨（603014.SH）通過審覈

（四）中金公司（601995.SH）通過審覈

（五）創業黑馬（300688.SZ）暫緩審議

（六）華天科技（002185.SZ）通過審覈

三、全球併購資訊

（一）Curium 擬以最高約 80 億美元交易價值收購 Lantheus

美國當地時間 8 月 3 日，Curium（通過其子公司 Curium US Holdings LLC）與 Lantheus Holdings, Inc.（NASDAQ: LNTH，以下簡稱 Lantheus）宣佈達成最終合併協議。根據協議條款，Curium 將以每股 102.50 美元的現金收購 Lantheus 的所有流通股，同時提供最高每股 12.00 美元的不可轉讓或有價值權（CVR），使得每股總對價最高達 114.50 美元，交易總價值最高約為 80 億美元。包含 CVR 在內的總對價較 Lantheus 受交易消息影響前（2026 年 5 月 21 日）的 60 個交易日成交量加權平均價（VWAP）溢價約 38%，較 30 個交易日 VWAP 溢價約 29%。

此次合併將 Curium 的全球核藥研發與生產製造平臺，與 Lantheus 在美國市場領先的放射性診斷業務進行深度整合，旨在打造橫跨診斷（SPECT/PET）與靶向放射配體治療（RLT）全產業鏈的全球核醫藥巨頭。合併后的實體將具備服務全球 70 多個國家和地區患者的能力。交易已獲 Lantheus 董事會一致批准，預計將於 2027 年上半年完成交割，但仍需取得 Lantheus 股東批准及相關監管備案。

（二）Supernus 與 Indivior 宣佈達成全股票戰略合併

美國當地時間 8 月 3 日，Supernus Pharmaceuticals, Inc.（Nasdaq: SUPN，以下簡稱 Supernus）與 Indivior Pharmaceuticals, Inc.（Nasdaq: INDV，以下簡稱 Indivior）宣佈達成最終協議，雙方將通過全股票置換方式進行戰略合併。根據對價安排，Supernus 股東持有的每股股票將換取 1.5401 股 Indivior 普通股；同時，Indivior 股東將在交割前夕獲得總額為 10 億美元的單筆特別現金股息。該筆特別股息將由花旗銀行提供的 6.5 億美元定期貸款承諾及合併后實體的賬面現金共同支付。交易完成后，在完全攤薄的基礎上，原 Indivior 股東將持有新公司約 56.5% 的備考股權，Supernus 股東持有約 43.5%。

合併后的公司將統一更名為 Supernus, Inc.，並在納斯達克繼續以代碼「SUPN」進行交易，全球總部設立於馬里蘭州洛克維爾。原 Supernus 首席執行官 Jack Khattar 將出任新公司的首席執行官，原 Indivior 董事會成員 Tony Kingsley 將擔任董事會主席。此次合併將兩家在中樞神經系統疾病領域高度互補的企業相結合，形成備考年收入約 22 億美元、備考調整后 EBITDA 約 8.88 億美元的規模效應，並預計在交割后實現每年 1.25 億美元的成本協同效應。交易已獲雙方董事會一致通過，預計將於 2026 年第四季度完成交割，但需滿足雙方股東及監管部門的批准。