4家農商行同步解散！四川農信系統最后一批縣級行被吸收合併，省農商聯合銀行資本紐帶加速「織網」

　　每經記者|劉嘉魁    

　　9月14日，國家金融監督管理總局四川監管局（以下簡稱四川金融監管局）集中發佈批覆，同意瀘縣、合江、敍永、古藺等4家農商行因瀘州農商行吸收合併而解散；四行業務、財產、債權債務由合併后的瀘州農商行概括承繼，金融許可證繳回，法人資格註銷。

　　同日，四川金融監管局發佈的另一份批覆顯示，四川農商聯合銀行新認購瀘州農商行2.862億股，完成后持股4.207億股，佔比10.56%，監管要求瀘州農商行優化股權結構、嚴控關聯交易、完善治理與內控。

圖片來源：國家金融監督管理總局網站截圖

　　今年4月，四川金融監管局覈准眉山、瀘州、宜賓、遂寧、內江、綿陽6家市級行吸收27家縣級行，8月眉山、綿陽10家縣級行解散並轉設330個分支機構；疊加近年廣元、廣安、資陽、自貢及攀枝花、涼山、甘孜、阿壩、樂山、巴中等地整合，到本輪4家縣級農商行解散后，四川農信原有縣級獨立法人農商行已全部退出，市級統一法人農商行覆蓋21個市州（成都農商行早年改制不納入此輪）。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在縣級農商行機構數量歸零之后，真正要檢驗的是省級行怎樣通過10%出頭的股權影響市級行，市級行又怎樣把原縣級行轉成可風控、可下沉、可問責的支行。

　　前述4家縣級農商行的解散批覆實操口徑一致：自收到批覆之日起停止經營，股東會、董事會、高管層停止行使職權，向國家金融監督管理總局瀘州監管分局繳回金融許可證，對外公告並辦理註銷；全部業務、財產、債權債務及其他權利義務由吸收合併后的瀘州農商行承繼。這與破產清算不同，存貸款合同繼續有效，網點轉為市級行分支，客户不需因「解散」二字集中支取。

　　4月20日，四川金融監管局已先行覈准瀘州農商銀行吸收瀘縣、合江、敍永、古藺四行，並要求合併完成后按程序申請法人變更和分支開業；9月14日的批覆相當於把機構註銷和股權重組一併收口。

　　把批次串起來看，四川的節奏是「先批市級行吸收、再批縣級行解散、同步省級行入股」。相關流程完成后，已解散的縣級行原有網點將以市級行支行身份繼續營業。

　　至此，機構層面的「減量」已經完成，但並表不等於風控並軌。川內一名熟悉中小銀行改革化險的人士認為，縣級行改支行，最怕只做牌照合併、不做流程重做。

　　該人士表示，吸收合併批覆解決「誰承繼」，后續至少還要覈對三本賬：存量不良按户移交，不能只按總額並表；原小微信貸盡職免責和展期規則是否沿用，決定鄉鎮客户續貸體驗；支行審批授權目錄建議重寫，明確哪類貸款市級行審、哪類支行審、哪類只做盡調。若授權全部上收，機構減少了，但縣域獲客和信息成本反而可能會上升。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，關於瀘州農商銀行股權變更的批覆在治理含義上有一定的代表意義。根據批覆，四川農商聯合銀行新認購2.862億股后，持有瀘州行4.207億股、佔10.56%；監管在批覆里要求「加強股權管理，進一步優化股權結構，嚴格控制股東關聯交易，完善公司治理與內部控制機制，防範和化解風險」。

圖片來源：國家金融監督管理總局網站截圖

　　放到已落地的市級行來看，省級行持股多為重要股東而非絕對控股股東，如對宜賓、綿陽、眉山等多地市級行的持股比例基本都在10%~16%之間。

　　2024年12月，四川農商聯合銀行曾一次性入股攀枝花、遂寧、涼山、眉山、宜賓、綿陽、內江、瀘州、德陽等9家市級農商行，部分為首次入股，另一部分為增持。同時，四川農商聯合銀行還受讓阿壩、巴中、樂山、甘孜等市級行的股權，資本紐帶一次性鋪到多數市級行。

　　前述業內人士表示，10%~16%的持股適合做「資本錨」：省級行可派董事、看報表、參與增資和關聯交易審查，對市級行流動性、科技中臺、不良清收標準有實質影響力，但又不直接替代市級行董事會經營決策。相比過去省聯社以行業指導、檢查、考覈為主，股權介入更透明，也更符合公司制治理。

　　該人士認為，需要注意另一面的風險：如果省級行通過董事會提案把授信、定價、人員權限過度上收，市級行對本地諸如白酒配套、山地農業、縣域園區等周期性判斷會變鈍。更穩妥的做法是按金額、行業、抵質押、區域不良率設立分級授權，把大額和風險異動貸款拿到市級行，把小額、標準化、熟悉客户的涉農小微業務留在支行，用系統模型輔助而不是替代基層盡調。

　　從監管大邏輯看，這條路與「一省一策」和省聯社改制方向一致。農信系統從省市縣多級行政協調轉向「省行—市行—支行」股權與管理鏈條，有利於統一資本補充、數據系統和合規標準；但股權少數化也要求省級行把治理參與制度化，例如董事會專門委員會、關聯交易限額、內審直報，避免「口頭指導」替代「股東議案」，否則資本入了股，控制力卻只停留在報表層面。

　　合併完成后，最容易被「資本實力增強」概括過去的，是縣域客户是否適配。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，瀘州四縣產業並不同質：合江荔枝和臨港農業、敍永和古藺山地種養及酒業配套、瀘縣糧油和加工園區，風險定價邏輯不同。市級行若只用一套全市模型審覈全部支行，原縣級行依靠熟人信息、產業鏈走訪、季節性現金流形成的「軟數據」可能會逐步流失。

　　前述業內人士建議，合併后至少應披露三套可覈驗指標。

　　其一，各縣支行涉農貸款、小微貸款在合併前后12個月的余額與户數，重點觀察「總量增長、户數下降」這類結構性收縮；

　　其二，鄉鎮網點單點成本收入比，以及助農終端、現金服務、老年客户替代方案，山區不能因集約化而被隱性撤服；

　　其三，不良認定和盡職免責邊界，對新型農業經營主體、季節性種養貸單列審批、展期和重組規則，監管批覆只能解決法律承繼關係，經營層面還要解決怎麼續貸、怎麼定價、誰簽字負責。

　　該人士強調，省級農商行層面也應在股改協議里把縣域適配寫得更細，而不只寫資本補充。對市級行的考覈不單看全行涉農佔比，而要看原縣級片區每萬戶經營主體授信覆蓋率；對科技系統不只接集中授信模型，也應保留支行手工補錄的田間、市場、訂單信息；對市級行大額風險暴露、關聯交易、跨市資金往來做並表監測，防止「省行管資本、市行衝規模」的逆向激勵。

　　截至2025年末，四川農信資產總額達2.6萬億元，存款2.2萬億元，貸款1.3萬億元，規模優勢已經具備。下一步，如何把規模優勢轉換成縣鄉客户的可獲得性，又不在合併的過程中喪失原縣級行的靈活性，將是本輪改革成功與否的關鍵。

責任編輯：曹睿潼