里昂：下調澳門明后兩年賭收預測3%至4% 前景趨審慎 行業首選銀河娛樂(00027)

智通財經APP獲悉，里昂發佈研究報告稱，由於未見到足夠支持性宏觀指標，對澳門賭收前景轉趨審慎，並分別下調2027年及2028年澳門賭收預測4%及3%，分別為2592億及2704億澳門元，相當於同比增長2%及4%。該行提到，由於營運開支增長或快於賭收增速，EBITDA利潤率或會受壓，銀河娛樂(00027)為唯一的行業首選股。

該行維持2026年賭收預測，但略微上調9月預測，從同比增長0.3%輕微上調至1.7%，但下調第四季度預期。該行又認為，下一階段增長催化劑短期內不會出現，2027年利潤率壓力或會持續。

該行維持各股評級，並主要因盈利預測下調而調整目標價。其中，銀河娛樂目標價由41.5港元降至39.7港元、金沙中國(01928)由17.2港元降至16.2港元、美高梅中國(02282)由14.1港元降至13.8港元、新濠博亞(MLCO.US)由6美元降至5.3美元。該行對上述五股評級「跑贏大市」，永利澳門(01128)目標價則由5.5港元升至7.1港元，評級「跑贏大市」。此外，該行維持澳博控股(00880)目標價1.4港元，評級「跑輸大市」。