港股午評：三大指數個別發展，科指升0.87%；光通信、半導體概念齊升，劍橋科技升13%，中際旭創升8%，中芯國際升5%

華盛資訊9月16日訊，港股三大指數個別發展，截至半日收市，恆生指數升0.12%，報24697點；國企指數跌0.05%，報8201點；恆生科技指數升0.87%，報4328點。

恆指成分股中，聯想集團大升7.05%，老鋪黃金上升4.38%，龍湖集團上升2.76%，匯豐控股輕微上升0.56%；極兔速遞-W回落2.58%，寧德時代回落3.49%，濰柴動力下跌4.15%。

科指成分股中，智譜大升8.31%，天數智芯大升7.50%，華虹宏力大升7.19%，中芯國際上升5.02%，比亞迪股份升0.63%，小米集團-W輕微下跌0.98%，美的集團輕微下跌1.55%，京東健康輕微下跌1.67%，嗶哩嗶哩-W回落2.31%，騰訊音樂-SW回落2.40%。

板塊方面

光通信概念-HK全線上升，劍橋科技抽升13.44%，海光芯正暴漲13.44%，中際旭創上升8.39%，華虹宏力大升7.19%，長飛光纖光纜大升6.70%。板塊走強核心在於AI算力光互連景氣再確認，800G批量兑現並向1.6T、CPO、硅光升級擴散，疊加政策與光博會催化、FCC擾動緩和及南向資金持續加倉。劍橋科技獲上調盈利預測且800G已批量發貨，海光芯正訂單排滿至2027年並推進1.6T出貨，印證產業鏈需求與技術迭代共振。

AI服務器-HK全線上升，聯想集團大升7.05%，立訊精密大升5.03%，富智康集團輕微上升0.25%。市場核心驅動仍是AI資本開支延續與服務器量價齊升，資金偏好向業績確定性更強的硬件環節集中；聯想Q2全球x86服務器營收增96%、出貨首登第一，且AI服務器訂單達3600億元，疊加南下資金淨買入，説明產業鏈景氣正由主題交易轉向訂單與份額兑現。

半導體齊升，雲英谷科技抽升23.59%，天域半導體勁升14.89%，傅里葉大升9.52%，愛芯元智上升9.46%，天岳先進上升7.84%。板塊走強核心在於政策預期疊加AI資本開支上修，帶動算力、互連、功率材料與端側芯片景氣共振；雲英谷新設子公司切入光互連和UCIe IP、愛芯元智推出720TOPS的5nm智駕芯片，疊加天域半導體回購與SiC外延增長，印證產業鏈正沿「先進互連+端側AI+第三代半導體」同步升溫。

生物醫藥B類全線下跌，基石藥業-B急跌9.00%，維立志博-B大跌6.65%，復宏漢霖回落4.98%，康方生物回落4.93%，亞盛醫藥回落3.47%。板塊調整核心在於創新葯估值由「數據驅動」轉向「兑現驅動」，資金對早期臨牀催化的追價意願下降、轉而偏向階段性獲利了結；維立志博維利信肺癌II期更新后盤中衝高轉跌，印證市場更看重后續註冊推進與商業化落地，行業競爭也正從講故事轉向比拼轉化效率。

鋰電池個別發展，寧德時代下跌3.49%，比亞迪股份升0.63%，天能動力升0.89%，天齊鋰業輕微上升1.13%，贛鋒鋰業升1.39%。板塊分化本質在於政策託底終端需求、但產業鏈利潤再分配加速，車企在盈利承壓下推進自研電池與多元採購，議價權邊際向整車端傾斜；比亞迪受智能網聯汽車規劃支撐，且上半年汽車毛利率達22.33%、Q2利潤轉正，天能動力回購亦強化資金面支撐，反映鋰電鏈正從單一電池龍頭邏輯轉向整車主導的結構性博弈。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中際旭創上升8.39%，高盛上調2027年和2028年800G及以上光模塊需求預測。

中芯國際上升5.02%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

摯達科技暴漲30.62%，近日，摯達科技德國工廠正式落地，將承接德國車企儲能充電系統製造業務。

智譜上升8.31%，9月15日，智譜擬開展H股配售及約30億美元可轉債發行，合計融資約50億美元。

赤峰黃金大升6.34%，9月15日太平洋證券維持赤峰黃金「買入」評級。

三一重工大跌7.82%，9月15日，浙商證券維持三一重工「買入」評級。

維立志博-B大跌6.65%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

香格里拉(亞洲)下跌3.97%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

鳴鳴很忙下跌3.02%，9月15日，花旗維持鳴鳴很忙「買入」評級，目標價555.9港元。

東方甄選回落2.85%，9月15日，東方甄選首家景區門店落地崇禮太舞度假小鎮。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：港股上半年淨利潤同比增長21% 為2021年以來高位

華泰證券表示，港股1H26淨利潤同比增長21%，創2021年以來高位，主要由金融和資源品帶動，若剔除這兩大板塊，淨利潤同比僅增3%，其中創新葯成為主要高景氣方向，非平臺消費盈利則呈現止跌企穩、勝率提升。整體來看，港股收入與利潤率分化仍較明顯，約三分之一公司增收不增利，互聯網板塊利潤率修復偏慢構成主要拖累；資金使用方面，股本延續淨發行，在互聯網大廠帶動下資本開支增速和研發強度均處高位，股息仍是股東回報的重要抓手，但其對外資吸引力有所下降，對南向資金仍具一定吸引力，不過部分行業相對A股的股息率優勢已收窄，投資性價比需進一步落實到個股層面。

交銀國際維持德琪醫藥（06996）買入評級 指TCE平臺差異化持續加深

交銀國際表示，港股醫藥板塊中德琪醫藥-B上半年業績受授權合作收入帶動顯著改善，1H26收入同比大增865%至5.1億元，扣除匯兌差異淨額后的經調整淨利潤達2.2億元並實現扭虧，且公司預計下半年仍有望獲得2,000萬美元近期里程碑款項；產品方面，希維奧銷售收入0.55億元，同比增4%，核心管線ATG-022將在10月ESMO大會公佈II期CLINCH研究最新結果，目前在后線胃癌患者中顯示出較好的生存數據，3L+胃癌關鍵臨牀已啟動，年底還計劃披露其聯合K藥用於1L/2L胃癌的初步數據。該行認為，基於ATG-022在安全性方面的優勢，公司有望形成覆蓋多線治療的佈局，同時其模塊化TCE平臺和相關工具箱開發持續推進；在預測方面，上調2026年收入預期以反映合作收入貢獻，下調2027至2028年預測以反映更審慎的產品銷售假設，並將ATG-022峰值銷售預測上調35%至26億元，維持目標價10港元及「買入」評級。

長江證券維持中國財險（02328）買入評級 指承保與投資驅動利潤增長

長江證券研報稱，中國財險（02328）2026年中報業績表現穩健，上半年淨利潤322.84億元人民幣，同比增長32%，綜合成本率降至94.0%，中期股息每股0.34元人民幣，同比增長41.7%，維持「買入」評級。該行指出，公司利潤增長主要由承保與投資共同驅動，其中承保利潤同比增18.1%，總投資收益同比增58.5%，費用率改善帶動成本率下行，車險、意健險及企業財產險經營表現向好，非車險綜合治理成效逐步顯現。投資端未年化總投資收益率升至3.8%，償付能力充足率繼續提升。該行認為，公司憑藉規模、直銷及精細化管理優勢，長期承保盈利具備穩定性，隨着非車險費用改善及資產負債兩端優化，盈利增長和估值修復仍有空間。

中郵證券維持中國有色礦業（01258）買入評級 指銅價硫酸雙驅業績超預期

中郵證券研報稱，中國有色礦業上半年業績略超此前盈利預告，受銅價上漲及硫酸業務高毛利帶動，收入同比增29.1%至22.61億美元，歸母淨利潤同比增64.7%至4.34億美元，毛利率升至42.4%，經營現金流達10.4億美元並首次實施中期分紅。分業務看，公司自有礦山銅產量同比小幅下滑，但銅產品售價顯著上升，硫酸產量雖下降，受益於成本下行和售價提升，毛利率大幅升至81.6%。項目方面，多項礦山及資源開發項目正推進，部分預計於2027年至2028年陸續投產。中郵證券預計公司2026至2028年歸母淨利潤將保持增長，維持「買入」評級，同時提示宏觀波動、需求不及預期、供應釋放及項目進度等風險。

東方財富證券首予名創優品（09896）增持評級 指2027年迎利潤率拐點

東方財富證券研報稱，港股名創優品上半年收入114.99億元，同比增長22.4%，但受匯兌、海外代理訂貨放緩及直營投入增加影響，經調整淨利潤承壓，利潤率有所下滑；其中內地業務增長較快，門店結構持續優化，大店業態和調改門店推進帶動店效改善，海外業務保持增長但區域表現分化，公司計劃下半年關閉部分低效代理門店並增加直營門店。TOPTOY業務延續較快擴張，海外門店佈局繼續推進。該行認為公司將2026年視為階段性利潤率低點，2027年有望迎來利潤率拐點，首次覆蓋給予「增持」評級，並提示海外消費、擴張投入、自有IP商業化及匯率波動等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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