瑞銀：下調長城汽車(02333)目標價至12港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研報稱，將長城汽車(02333)目標價由18港元下調至12港元，主要反映俄羅斯汽車報廢退税政策的不確定性，但維持「買入」評級。該行認為，公司約5.5%的股息率在目前股價水平具吸引力。

瑞銀表示，隨着市場進一步轉向純電動車，長城汽車在純電動車領域的投資不足意味着很可能已錯失一個重要增長機會，但該行相信投資者的憂慮已被過度反映。

該行指出，按市場共識計算，公司處於6.2倍未來12個月預測市盈率，較歷史平均水平低逾一個標準差，對一家有盈利能力且現金流穩健的公司而言估值過低。

瑞銀分別下調公司2026-2028年淨利預測35.3%、31.3%及24.8%，其中預計2026年純為78.45億元人民幣，以反映税務不確定性及弱於預期的銷售。