華盛早報 | 美聯儲鷹派加息「嚇壞」美股！沃什再度拒絕給出點陣圖；OpenAI提議設立AI安全報告機制；NEBIUS上調英偉達GPU租賃價

• 時隔三年再加息！美聯儲多數官員認為年內應再次加息
• 特朗普下周將與海灣國家領導人就伊朗問題舉行會談
• 中東斷供恐慌暫退：沙特加速恢復東西管道，油價大幅回落3.6%
• OpenAI將向美國政府提議設立AI安全報告機制
• SpaceX漲超5%，馬斯克再暗示特斯拉與SpaceX或合併
• NEBIUS盤后大漲6%，宣佈將上調英偉達GPU租賃價格

• 美聯儲時隔三年加息25基點！點陣圖：19名官員中有16位預計2026年應再加息

美聯儲17日宣佈加息25個基點，自2023年7月以來首次加息；香港金管局跟隨美聯儲加息步伐，將基準利率上調25個基點至4.25%。美聯儲聲明稱加息有助於通脹更及時回到目標。鷹派信號引發市場連鎖反應，美股、黃金雙雙承壓，美元飆升至一個月高位，收益率曲線急劇熊平。最新點陣圖顯示，18名官員中16人預計今年至少還有一次加息、其中4人預計還有兩次，8人料明年加息一次，但沃什再度拒絕給出點陣圖；聯儲同時上調今明兩年GDP增速預期、下調失業率預期、上調今年通脹預期。

• 特朗普下周將與海灣國家領導人就伊朗問題舉行會談

三位知情人士透露，特朗普總統預計下周二在紐約聯合國大會期間，與海灣國家領導人舉行會晤，商討對伊朗戰事的后續安排。此次會議預計將重點討論美國提出的戰后戰略構想。特朗普及其高層團隊正在制定戰后方案，該方案預計將在中期選舉后敲定。一名以色列消息人士稱，以色列總理本雅明・內塔尼亞胡也希望在紐約與特朗普會面，但目前尚未安排相關會談。

• 美國8月零售銷售環比增長1.2%，消費韌性支撐經濟增長預期

美國8月零售銷售環比增長1.2%，大幅超出市場預期的0.8%，創近五個月最大漲幅。用於計算GDP的控制組銷售大增1.4%，13個類別中有12個上漲，顯示消費端韌性仍強。儘管高油價推高了名義金額、實際支出與低迷的消費者信心之間存在背離，該數據仍温和提振了市場情緒，並強化了美聯儲繼續收緊的理由。

• 7月海外持美債降至九個月低谷，中國持倉創2008年來新低

美國財政部報告顯示，7月海外持有美債環比減少504億美元，降至九個月低谷。頭號債主日本持倉減少128億美元、連降三個月並創一年多新低；第三大債主中國持倉減少154億美元、連降兩月、創2008年來新低；第二大債主英國則逆市增持584億美元、持倉刷新5月所創的最高紀錄。7月法國和加拿大持倉降幅居前，分別減少415億和300億美元。

• 中東斷供恐慌暫退：沙特加速恢復東西管道，油價大幅回落3.6%

沙特據悉正尋求數日內恢復關鍵東-西管道約一半運能，市場對霍爾木茲替代出口路線完全斷供的擔憂有所緩解。國際油價受此消息利好大幅回落，周三美國WTI原油期貨收跌3.6%，布倫特原油收跌2.9%，均創近四個月新高。周四截至發稿，布、美兩油均跌約0.2%。

相關標的： $BZmain 、$CLmain 

• 華爾街大多頭Yardeni下調標普500指數目標至7900點

華爾街最看好美股的人士之一Ed Yardeni將標普500指數年末目標從8,400點下調至7,900點。此前8,400點的目標截至上月還是華爾街最高預測。新的目標位意味着該指數較周二收盤水平還有4.1%的上漲空間。Yardeni在給客户的報告中寫道，「鑑於近期債券收益率回升，我們將標普500指數年底的預期市盈率估值從19.8倍下調至18.6倍，因此也將年末目標從8,400點下調至7,900點。

• 美銀：上調2030年全球半導體行業TAM預測至3.2萬億美元

美銀證券發表研報，重申人工智能行業正由證明投資回報，轉向應對芯片及電力等結構性與物理限制的論點。存儲器芯片短缺及價格上漲仍是推動行業增長上行的關鍵槓桿，同時人工智能及服務器的前景亦更加明朗。該行將2030年全球半導體行業整體潛在市場(TAM)預測由2.7萬億美元上調至3.2萬億美元，即2026至2030年間複合年增長率為18%。

• 香港發佈首個五年規劃，人工智能列為戰略產業

香港特區政府發佈首份五年規劃（2026—2030年），以人工智能和大灣區融合爲核心設定六大目標，力爭GDP保持合理增長，並將研發開支佔比目標定為2030年后達到3%。人工智能被列為戰略產業，政府將推進算力基礎設施建設、賦能各行業轉型；金融領域則強化離岸人民幣樞紐地位、優化證券市場，吸引更多內地及海外龍頭企業赴港上市。

• 韓國股市成交額降至今年最低，投資者AI熱情消退

韓國股市成交額降至今年最低，投資者熱情消退，表明這個AI權重較高的市場可能難以重返此前高點。韓國KOSPI指數9月日均成交額降至20.6萬億韓元（150億美元），為2026年最小，不到5月和6月高峰月份的一半。今年早些時候，AI熱情引發的散户瘋狂買入推動韓國股市創下新高，隨后對回報的懷疑引發7月22%的拋售。有分析師表示：「波動性應進一步下降，芯片周期疑慮應消除，預計指數將區間震盪。

• 日韓股市周四高開，三星電子漲近2%

截至周四最新行情，日經225指數和韓國綜合股價指數上午開盤均漲約1%，SK海力士漲1.36%，三星電子漲近2%。

美聯儲主席沃什在新聞發佈會上釋放出鮮明的「抗通脹優先」信號，認為通脹過高，同時經濟、勞動力市場仍具韌性，當前金融條件也難稱限制性。美股三大指數受緊縮預期影響集體收跌，道指跌1.21%，創6月中旬以來收盤新低；標普500指數跌0.44%，納指跌0.01%。大型科技股多數走高，英偉達漲0.82%，Meta漲0.46%，特斯拉漲0.42%，蘋果漲0.32%，亞馬遜跌0.99%，微軟跌1.37%，SpaceX漲超5%。

部分光通信、存儲芯片股上漲，Lumentum漲超9%，Coherent漲超6%，邁威爾科技、英特爾漲超3%。加密貨幣概念股普跌，Circle跌超6%，Robinhood跌超5%，Coinbase跌超4%。熱門中概股普跌，小米收跌2.3%，騰訊跌2.4%，美團跌1.8%，阿里跌1.9%，百度跌2%，網易跌1.4%。

• NEBIUS夜盤大漲6%，宣佈將上調英偉達GPU租賃價格

NEBIUS夜盤大漲6%，CoreWeave跟漲3.4%；消息面上，NEBIUS宣佈將從10月1日起上調英偉達GPU租賃價格。

• SK海力士正與英特爾洽談擬首次在美生產存儲芯片，隨后稱尚無定論。

SK海力士被曝正與英特爾洽談，擬首次在美國本土生產存儲芯片，地點指向英特爾俄亥俄州工廠。潛在方案包括租用產能或與英特爾及雲計算公司組建合資企業，談判仍處探索階段，韓國政府是否批准被視為最大變數。若協議達成，將同時利好承壓中的英特爾與芯片本土化戰略。

• SpaceX漲超5%，馬斯克再暗示特斯拉與SpaceX或合併

SpaceX漲超5%，總市值接近2萬億美元。消息面上，在洛杉磯「All-In Summit」峰會上被問及為何特斯拉和SpaceX儘管關係日益緊密卻仍保持獨立時，馬斯克稱這是一個「好問題」，並暗示雙方關係最終可能促使採取行動。「在這麼多層面上開展如此廣泛的合作，當這麼多領域存在如此密切的合作時，誰能想象可能會採取什麼行動呢？」他補充説。摩根士丹利研報指，AI交易震盪之際，SpaceX在同業中或較具防禦性，重申「增持」評級及目標價300美元，看好其推動「每瓦特、每美元、每秒智能」改善的潛力。

• 英偉達、谷歌組建AI能源聯盟，數據中心要從用電大户變成電網資源

英偉達、谷歌與Emerald AI成立AI能源管理聯盟（AEMA），試圖將AI數據中心從被動負荷變為可調度的電網資源。聯盟將推動數據中心根據電網實時狀況靈活調整用電，並探索更快的併網路徑。其預計，提升數據中心用電靈活性有望釋放最高100吉瓦現有電網容量，緩解AI擴張面臨的電力瓶頸。

• 戴爾科技漲逾3.5%續創新高，CEO稱AI熱潮下PC價格將持續走高

戴爾科技周三股價漲逾3.5%續創新高，消息面上，近日，戴爾科技集團CEO Michael Dell向投資者表示，人工智能熱潮之下，算力設備與個人電腦價格將持續走高，硬件設備芯片的「結構性短缺」問題大概率會在2027年進一步惡化。

• 扎克伯格拒絕放緩AI，而是呼籲獨立第三方評估

Meta首席執行官扎克伯格發文迴應前沿AI安全爭議，反對將行業整體放緩作為主要解決方案，主張引入獨立評估機構和外部顧問，將安全審查嵌入日常開發流程。他以Meta旗下AI工具Muse為例稱，公司曾因安全問題推迟產品發佈，但並未要求其他企業同步放緩。

• 報道稱蘋果擬重返企業服務器市場，正研發自研芯片服務器

蘋果正研發面向AI推理的企業級服務器，計劃搭載自研M8 Ultra芯片，最早或於2029年上市，並與英偉達洽談引入NVLink Fusion互聯技術。AI企業對Mac需求激增，推動蘋果重新評估企業級市場。項目仍處早期，軟件生態、芯片互聯及企業服務能力仍待補齊。

• OpenAI將向美國政府提議設立AI安全報告機制

OpenAI發佈了一套用於追蹤、調查和公開披露AI模型失準（misalignment）事件的新框架，並分享了其在過去六個月中觀察到的六起模型異常行為初步報告。OpenAI表示，人工智能行業尚未充分解決對齊問題，無法繼續以最高速度推進模型擴展，其計劃向美國聯邦政府提出失準事件報告機制的建議。

• 多家銀行向黑石集團與谷歌母公司Alphabet提供220億美元與芯片相關的貸款

由10家銀行組成的銀團正向黑石集團與谷歌母公司Alphabet Inc.旗下新雲venture Crux AI提供220億美元芯片貸款，這是人工智能（AI）關鍵處理器融資競賽中的最新一筆超大型債務交易。

• 亞馬遜計劃在馬里蘭州建設Fastnet海底電纜的供電設備設施

亞馬遜計劃在馬里蘭州建設Fastnet海底電纜的供電設備設施（PFE）。並表示，沒有在伍斯特縣（Worcester County）建設數據中心的計劃。

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• 智譜上調年末ARR指引25%至30億美元，雲廠商分成收入10月起確認

智譜在分析師交流會上表示，公司已於9月11日完成50億美元股債融資，並將2026年末ARR指引從24億美元上調至30億美元、增幅約25%。融資主要用於算力擴容，公司已與多家國內外頭部雲服務商簽署收入分成協議，GLM系列模型以託管API形式部署，相關分成收入將於10月起確認；To B側的CoWork訂單已超10億元，網絡安全場景率先落地。

• 36.98萬元，理想i9正式上市

9月16日，理想汽車純電旗艦SUV理想i9正式上市，售價36.98萬元，採用六座佈局，搭載800V高壓平臺、5C超充、馬赫M100芯片及線控轉向等自研技術。首席執行官李想稱其為11年自研技術的100分答卷。i9短期銷量預期有限，國盛證券預計今年交付約2.2萬輛，但其高售價有望優化理想產品結構、改善毛利率表現。

• 騰訊控股(00700.HK)：斥資1億港元回購23.1萬股，回購價432.8-438.8港元。
• 百度集團-W(09888.HK)：斥資4999.56萬港元回購56.59萬股，回購價87.85-89.05港元。
• 五一視界(06651.HK)：具身智能業務累計在手訂單金額突破2億元，90%以上訂單預計可年內交付。
• 建業地產(00832.HK)：前8月累計合同銷售47.94 億元，同比減少為14.7%，8月銷售額5.72億元，同比減少為12.9%。
• 和鉑醫藥-B(02142.HK)：諾納生物成功開發全球首個基於全人源僅重鏈抗體的語言模型。
• 恆瑞醫藥(01276.HK)：注射用瑞卡西單抗獲得藥物臨牀試驗批准通知書。2025年，同類產品全球銷售額合計約39.87億美元。
• 中國生物製藥(01177.HK)：TQH2722注射液「IL-4Rα單抗」新葯上市申請獲得受理。
• 零跑汽車(09863.HK)：獲中國證監會同意向一汽股權及金義高新發行新內資股。
• 中國電力(02380.HK)：與國家電投訂立環保服務框架協議。
• 石藥集團(01093.HK)：SYH2069注射液用於治療成人2型糖尿病的II期臨牀試驗在中國首個研究中心正式啟動。

經濟事件和數據

1. 美國至9月12日當周初請失業金人數
2. 美國證交會舉行圓桌會議，討論24小時交易事宜

港股新股

招股中：納真科技、四方精創 | 截至今日10點

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