貝萊德上調新興市場股票至超配，韓股去槓桿為核心依據，看好存儲半導體產業鏈

9月15日，據財聞海外資訊，時隔3個月，貝萊德（BLK.US）將新興市場股票投資觀點重新上調為超配。

6月30日，其曾因韓國AI板塊資金扎堆及高槓杆惡化風險收益比，將該觀點由超配下調至中性。本次上調核心依據是7至8月韓國股市的去槓桿（縮減融資借貸）操作緩解了擔憂。韓國融資融券余額在6月24日觸及全年峰值38.6萬億韓元后，受熔斷及強制平倉衝擊，一個多月規模鋭減15.4%。

貝萊德投資研究所全球首席投資策略師魏李等人14日發佈周度報告指出，獲取AI熱潮所需稀缺資源且業績穩健，將推動新興市場股票獲取超額收益。韓國與中國臺灣處於半導體、存儲供應鏈核心位置；拉美市場擁有AI基建建設所需原材料與基礎設施相關敞口。

同時，貝萊德將短期歐洲國債下調至中性，將新興市場本幣債券上調至超配。報告顯示，MSCI新興市場指數未來12個月盈利預計增長34.2%，MSCI美國指數盈利增速僅20.3%；新興市場股票動態市盈率約10倍，相對美股（19.9倍）折價接近50%。策略師稱，該評級能否維持，取決於更高盈利增速與更低估值能否抵消融資成本上行、高油價及地緣緊張帶來的風險。利率中樞抬升使承擔風險門檻變高，新興市場股票提供了能跨過更高盈利門檻的投資選擇。