實體AI帶來新增長點！村田豪擲800億日元擴產MLCC，A股相關標的應聲上漲

9月15日，A股市場MLCC概念股集體上漲，其中，雙星新材（002585.SZ）、國風新材（000859.SZ）10CM漲停，斯迪克（300806.SZ）漲超8%，春光集團（301531.SZ）漲超6%，先導智能（300450.SZ）、康達新材（002669.SZ）漲超5%，新萊福（301323.SZ）漲超4%。

消息面上，全球MLCC龍頭村田製作所副社長南出雅範表示，AI服務器單台MLCC搭載量上升，高耐熱、小型化及高容量需求擴大，推動產品結構向高附加值演進。AI相關MLCC需求增長預計至少持續至2028年，中長期將向邊緣AI設備擴散，由AI控制機器人的「實體AI」預計成重要增長領域。為此，村田已投資AI基礎模型開發公司Noetra並參與聯盟，提前摸清零部件應用場景與安裝挑戰。

產能方面，村田已計劃在截至2028財年3月的兩年內，追加800億日元MLCC生產設備投資。因提前佈局自動駕駛，公司已鎖定2028年前所需廠房。鑑於預計2028年后MLCC需求仍將持續擴張，公司正以3至5年為視野研究包含廠房的追加擴產方案，討論已相當具體，但尚未決定。此輪擴產研究「比過去更大膽」，選項含在現有基地新建更大規模廠房。

定價方面，村田原則為「定價建立在與客户長期信任關係的基礎上」，不頻繁跟隨供需變化調價，因優先短期利潤易鼓勵新進入者，不利於中長期企業價值提升。但若競爭對手大幅調價，可能影響村田規劃中的產品組合與生產安排，故正密切監測競爭對手定價政策與市場動向。