港股午評：恆指跌0.23%，科指升0.76%；PCB、存儲股齊升

華盛資訊9月15日訊，港股三大指數升跌互見，截至半日收市，恆生指數跌0.23%，報24859點；國企指數跌0.15%，報8272點；恆生科技指數升0.76%，報4350點。

恆指成分股中，創科實業上升3.40%，舜宇光學科技走高2.39%，華虹宏力輕微上升1.60%；匯豐控股下跌2.24%，中銀香港回落2.98%，寧德時代回落3.01%，中國聯通下跌3.57%。

科指成分股中，天數智芯上升6.15%，網易走高3.40%，騰訊控股走高2.93%，阿里巴巴-W上升2.27%，小米集團-W跌0.59%，小鵬集團-W輕微下跌1.81%，智譜回落4.99%，MINIMAX-W急跌5.55%。

板塊方面

存儲概念-HK齊升，瀾起科技上升7.00%，兆易創新上升5.62%，上海復旦輕微上升1.41%，南方兩倍做多海力士升0.97%，南方兩倍做多三星升0.58%。板塊走強核心在於政策支持先進存儲疊加AI推理擴容，HBM/NAND需求與供需偏緊預期強化，行情從漲價博弈轉向業績兑現；瀾起上半年營收115.66億元增178.67%、歸母淨利增1091.5%，兆易存儲營收98.27億元增245.44%、毛利率67.57%，印證高端存儲景氣與龍頭盈利韌性。

PCB概念-HK齊升，芯碁微裝大升5.92%，大族數控走高4.98%，建滔集團上升4.63%，建滔積層板走高4.07%，廣合科技走高3.96%。AI服務器與高階載板需求擴張疊加政策扶持先進PCB、高密度PCB，推動行業景氣與漲價預期同步升溫；建滔積層板年內第七次提價、上半年淨利同比增209%，芯碁微裝下半年高階PCB訂單飽滿且二期產能加速釋放，印證產業鏈正處於量價齊升、盈利向材料與設備端擴散階段。

雲計算齊升，匯量科技上升3.57%，騰訊控股走高2.93%，金山軟件走高2.89%，阿里巴巴-W走高2.27%，金蝶國際升1.53%。板塊走強核心在於AI需求推動雲基礎設施擴張與應用商業化提速，疊加南向資金迴流、回購增持強化估值修復；其中騰訊Q2資本開支同比增176%，驗證頭部雲廠商進入再投資周期，匯量科技H1營收淨利雙增且AI基礎設施將上線，金蝶亦獲機構確認AI訂閲與變現開始兑現，顯示行業正從主題催化轉向業績落地。

香港銀行股全線下跌，中銀香港下跌2.98%，匯豐控股回落2.24%，渣打集團輕微下跌1.95%，東亞銀行輕微下跌1.32%。板塊承壓主因在於市場更關注管理層穩定性與經營延續性，風險偏好轉弱壓過資本回報預期；匯豐公告CFO郭珮瑛擬於2027年離任並啟動繼任遴選，摩通亦指屬輕微負面，而渣打僅見600萬美元票據配置，反映資金更偏防禦，行業估值修復動能不足。

鋰電池全線下跌，寧德時代下跌3.01%，天齊鋰業回落2.39%，比亞迪電子輕微下跌1.54%，贛鋒鋰業輕微下跌1.52%，中創新航輕微下跌1.01%。鋰價下行是主因，庫存口徑上修、碳酸鋰跌破13萬及鋰礦到港復產增加，疊加擴產審批趨嚴與儲能產能虛高，壓制產業鏈盈利預期；寧德時代受去寧德化及排產下修傳聞擾動，比亞迪電子上半年淨利跌75%、毛利率僅4.9%，印證行業正處價格承壓、競爭加劇階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

真健康醫療-B勁升19.54%，真健康醫療與獨立第三方訂立銷售合同，金額近1億元。

泉峰控股大升7.86%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

瀾起科技大升7.00%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

小菜園上升6.93%，申萬宏源9月14日首次覆蓋小菜園，給予買入評級及10港元目標價。

佳鑫國際資源上升5.84%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

美圖公司急跌9.36%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

優然牧業下跌4.68%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

金斯瑞生物科技回落4.35%，9月14日，摩根大通維持金斯瑞生物科技「增持」評級及41港元目標價。

貝殼-W回落4.18%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國聯通下跌3.57%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：全年出口增速有望近20% 明年出口增速或較2026年有明顯回落

中信證券表示，預計今年下半年中國出口仍具較強韌性，全年出口增速有望接近20%，儘管明年出口增速或因貿易摩擦擾動頻發及高基數下出口價格回落而明顯放緩，但實際出口數量增速預計總體保持穩定，主要受全球外需小幅改善、新興市場需求增量以及我國出口結構升級帶動，算力硬件、船舶、工業機器人和「新三樣」等領域表現料相對突出；宏觀方面，8月PPI同比止跌回升並超預期，年內PPI「雙頂」格局形成，8月出口增速亦再超預期，顯示出口鏈維持較高景氣，市場后續將關注中國8月金融及經濟增長數據，以及美聯儲9月議息會議。

中金：地緣擾動推升油價 上調四季度布倫特油價預期

中金公司指出，三季度以來布倫特油價中樞持續上移，近期受中東地緣局勢升級及海灣石油出口受損影響，布倫特油價突破100美元/桶，現貨油價接近120美元/桶，疊加全球陸上石油庫存於8至9月重回去化且庫存水平更低，短期原油溢價彈性加大。該行認為年內油價或呈「下有供應底、上有需求頂」格局，中東復產不及預期及地緣風險將支撐供應端底部抬升，但內生需求仍偏弱，油價破百后需求約束或逐步顯現，因此將4Q26布倫特油價中樞預測上調至85美元/桶。在行業層面，短期油價和運費上漲正壓縮歐亞煉油毛利，汽油等成品油裂解價差面臨高位回落壓力，相對更看好海外柴油市場結構性短缺下的裂解價差韌性。

東方財富證券維持中國太平（00966）增持評級 指公司業績質態改善

東方財富證券研報稱，中國太平上半年業績顯著改善，歸母淨利潤128.73億港元，同比增90.3%，主要受保險服務表現及投資回報修復帶動，淨投資業績由虧轉盈，總投資收益同比大增120.5%，年化總投資收益率升至5.21%。從行業看，壽險業務延續價值轉型，新業務價值和新單保費均實現增長，代理人產能明顯提升；財險業務保費穩步增長，但綜合成本率小幅上升，其中車險、水險及非水險保費均錄得增長。資產管理方面，集團投資資產規模較年初擴大，權益資產表現改善對收益形成支撐。該行認為，公司各業務線經營質態持續優化，在港股保險板塊低估值背景下，隨着資本市場回暖及基本面改善，業績與估值存在提升空間，並維持「增持」評級。

興業證券維持華潤萬象生活（01209）買入評級 指利潤增速跑贏營收

興業證券研報稱，華潤萬象生活上半年業績符合預期並維持「買入」評級，公司營收92.17億元、同比增8.1%，核心淨利潤22.29億元、同比增10.8%，利潤增速快於營收，且維持高分紅政策，中期合計每股派息0.977元，對應核心淨利潤100%分派，現金流對盈利支撐較強。分業務看，高毛利商業航道收入佔比提升帶動綜合毛利率升至38.0%，其中商業航道收入同比增13.2%，購物中心毛利率維持高位，物業航道收入同比增3.4%，但受城市非居業態擴張影響毛利率略有承壓。商業運營方面，在營138個購物中心零售額同比增21.7%，明顯高於社消零總額增速，重奢與非奢項目均實現較快增長；物業管理方面，在管面積增至4.4億平方米，城市非居業態擴張較快，新籤合同額同比增31.7%。該行預計公司2026至2028年核心淨利潤將保持穩步增長，並提示需關注商場出租率、租金收入、開業進度及輕資產業務推進等風險。

開源證券維持ASMPT（00522）買入評級 指公司深度受益AI基建周期

開源證券表示，港股ASMPT受益於AI基建帶動的半導體資本開支上行，先進封裝設備景氣度提升，公司在HBM、CoWoS等核心鍵合設備領域具備技術與份額優勢，疊加傳統后道設備及SMT業務回暖，增長動能增強。公司2026年第二季度持續經營收入49.36億港元，同比增長52.1%，歸母淨利潤4.18億港元，同比增長177%；其中SMT新接訂單37.3億港元創歷史新高，主要受AI服務器、光模塊及中國電動車需求拉動。研報指出，AI推動全球半導體設備行業擴張，后道封裝及測試設備增速有望快於前道，ASMPT業務結構正由單一TCB設備向「先進封裝+光子+AI主流后道」協同拓展，預計2026至2028年歸母淨利潤持續增長，並維持「買入」評級，但提示需關注AI資本開支、新技術迭代及行業競爭等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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