美國銀行(BAC.US)一度大跌6% CEO釋放謹慎信號：Q3交易收入料同比持平 投行業務費用收入或低於預期

智通財經APP獲悉，美國銀行(BAC.US)首席執行官Brian Moynihan表示，該行第三季度交易業務收入預計將與去年同期「基本持平」，意味着經歷上半年強勁增長后，華爾街交易業務的增長勢頭正在放緩。與此同時，該行投行業務收入預期也低於市場預期。消息公佈后，美國銀行股價周一盤中一度大跌6%，創去年4月以來最大盤中跌幅。截至收盤，該股收跌5.14%，報59.47美元。

Moynihan周一在巴克萊舉行的一場會議上表示，美國銀行第三季度投資銀行業務費用收入預計約為16億至18億美元，而分析師此前預期接近20億美元。偏弱的投行業務指引進一步加劇了投資者對該行資本市場業務表現的擔憂。其他華爾街大行股價同樣承壓，高盛(GS.US)下跌約3.96%，摩根士丹利(MS.US)下跌3.64%。

交易業務降温 上半年強勁勢頭難延續

Moynihan在接受採訪時表示，第三季度迄今，美國銀行股票交易業務收入有所增長，但固定收益交易業務表現下降且波動較大，預計兩者相互抵消后，將使整個季度的交易收入同比基本持平。

Keefe, Bruyette & Woods分析師指出，融資業務回落的部分原因在於國際及亞洲地區主經紀業務余額有所下降。

這一表現與今年上半年形成明顯反差。華爾街交易部門今年開局強勁，美國銀行股票交易員第二季度更是創下歷史最高季度收入。但進入第三季度后，金融市場持續動盪，7月AI概念股經歷大幅拋售，並一度引發Leopold Aschenbrenner旗下對衝基金Situational Awareness劇烈波動。近期，隨着部分AI行業高管提出放緩人工智能發展速度，芯片股也遭遇新一輪拋售。

儘管短期交易收入增長放緩，Moynihan仍認為2026年全年對於美國銀行的市場業務而言可能是強勁的一年。目前該行銷售與交易部門正力爭實現連續第17個季度收入增長。談及能否延續這一紀錄時，Moynihan開玩笑稱：「我們正在為此激烈競爭。」

利率波動抑制債券融資 美聯儲決議成關鍵

Moynihan認為，利率環境的不確定性是目前影響資本市場活動的重要因素。美聯儲將在本周晚些時候召開貨幣政策會議，而此次利率決定有望為市場帶來一定穩定性。

他表示：「利率最終會穩定下來，我認為這將有助於部分交易活動。」不過，對於佔據市場活動較大比重的債務融資而言，關鍵問題在於利率結構不能持續大幅波動。只有當企業對未來融資成本擁有更高確定性時，才更願意作出發債決定。

換言之，當前利率水平本身並非唯一問題，利率的劇烈波動同樣正在壓制企業融資意願。若美聯儲政策路徑變得更加清晰，債券發行和相關資本市場活動可能獲得一定支撐。

投行業務遜於預期 資本市場競爭力再受關注

在併購和交易撮合業務方面，Moynihan承認，美國銀行目前在近期併購活動較為活躍的部分行業中佈局並不佔優，這也是該行業務表現相對疲弱的原因之一。不過，他強調，該行交易項目儲備仍然強勁，目前更重要的是推動這些項目完成執行。

富國銀行分析師Mike Mayo表示，Moynihan將投行業務表現更多歸因於業務組合而非執行能力，這進一步延續了市場關於「美國銀行資本市場業務表現落后於同行」的討論。

因此，第三季度投資銀行業務費用收入預計僅為16億至18億美元，而非分析師此前預計的約20億美元，也成為周一美國銀行股價大幅下跌的重要原因之一。

淨利息收入仍是亮點 全年增幅料處於指引上端

與資本市場業務相對疲軟形成對比的是，Moynihan對美國銀行核心銀行業務仍保持樂觀。他周一表示，對於公司的淨利息收入指引感到「非常滿意」。

美國銀行此前預計，2026年淨利息收入增幅將在6%至8%區間的上端。淨利息收入反映銀行從計息資產中獲得的利息收入扣除相關利息支出后的收益，是衡量傳統銀行業務盈利能力的重要指標。