低空經濟行業深度研究｜水木資本原創

（來源：TsingVentures水木資本）

1

行業概覽

1. 定義與分類

低空經濟是指利用3000 米以下低空空域資源，開展飛行、作業、服務、製造、運維等相關經濟活動的新型泛產業形態，是國家戰略性新興支柱產業。行業覆蓋飛行器研發製造、空管系統、運營服務、場景應用、配套保障全鏈條，具備高技術、高成長、強政策、廣場景四大特徵。

按照業態屬性，行業可劃分爲低空製造、低空運行、低空服務三大核心板塊。

低空製造：產業鏈硬件核心，包括無人機、eVTOL 載人飛行器、輕型通航飛機、機載設備、飛控系統、動力電池、航空材料等硬件研發與生產，是產業鏈技術壁壘最高、國產替代空間最大的環節。

低空運行：空域審批、飛行調度、低空監視、空管信息化、數字空域平臺等基礎設施與管理體系，是低空經濟規模化落地的前提條件。

低空服務：各類商業化飛行場景，涵蓋城市空中交通、低空物流配送、應急救援、巡檢勘探、文旅飛行、空中安防、醫療轉運等民生與產業服務。

按照載體屬性劃分，行業分為無人低空業態與有人通航業態。無人業態以工業級、消費級無人機、無人配送飛機為主；有人業態以載人電動垂直起降飛行器（eVTOL）、輕型通航飛機、私人飛行服務為核心，是未來千億級增量核心賽道。

2. 發展歷程

我國低空經濟產業經歷政策松綁、試點探索、場景落地、全面產業化四個階段，從小眾通航產業成長為國家級經濟新增長極。

第一階段（2010 年以前）：管制嚴格、產業萌芽期

國內低空空域長期實行嚴格管控，空域資源軍用優先、民用開放程度極低。通航飛行審批流程繁瑣、成本極高，僅存在少量通用航空作業，民用低空商業場景幾乎空白，產業整體處於萌芽停滯狀態。

第二階段（2010—2018 年）：政策破冰、初步試點期

國家逐步放開低空管制試點，陸續出臺通用航空發展指導意見，簡化部分飛行審批流程。民用小型無人機率先實現產業化，消費級無人機走向大眾市場，工業巡檢、測繪勘探等B 端場景初步落地。但空域碎片化、標準不統一、基礎設施缺失，行業整體規模化程度較低。

第三階段（2019—2022 年）：技術迭代、場景擴容期

鋰電池、飛控算法、智能導航、輕量化材料技術快速突破，國產無人機實現全球領先，eVTOL 載人飛行器研發全面提速。多地開啟低空改革試點，深圳、長沙、合肥等城市率先搭建低空飛行平臺，物流配送、城市巡檢、文旅飛行等商業化場景快速試水，產業商業化邏輯初步跑通。

第四階段（2023 年至今）：國家戰略定位、全面產業化爆發期

低空經濟被正式納入國家戰略性新興支柱產業，寫入十四五、十五五重點規劃。全國多省市密集出臺空域開放、產業扶持、示範區建設政策，飛行審批數字化、空域網格化管理全面落地。載人飛行適航取證、商業試運行、低空基礎設施建設同步推進，行業正式進入規範化、規模化、國際化高質量發展階段。

2

產業鏈結構

1. 上游：核心原材料與機載零部件

上游為低空經濟硬件基礎，涵蓋航空材料、動力電池、飛控系統、導航感知、動力系統、機載設備，直接決定飛行器安全性、續航能力、載重性能與飛行穩定性。

航空材料：主要包括碳纖維複合材料、航空鋁合金、鈦合金、高強度輕量化樹脂材料。碳纖維是eVTOL、大型工業無人機核心結構材料，高端碳纖維長期由海外企業主導，國內中復神鷹、光威復材等企業逐步實現國產替代，中低端材料已基本自給。

動力能源：以高倍率航空鋰電池、固態電池、永磁電機、螺旋槳系統為主。航空級電池對能量密度、低温穩定性、安全性要求極高，國內動力電池廠商依託新能源產業優勢，已實現大規模配套，國產化程度領先全球。

智能機載系統：包含飛控芯片、慣性導航、視覺避障、雷達感知、通信傳輸模塊。中低端飛控系統已實現國產自主可控，高端高精度導航、抗干擾通信元器件仍存在部分進口依賴。

整體來看，上游呈現通用材料全面國產化、高端複合材料與精密元器件部分進口依賴的格局，新能源產業鏈優勢成為我國低空製造的核心壁壘。

2. 中游：整機制造與空管基礎設施

中游為產業核心承載環節，分為飛行器整機制造與低空基礎設施建設兩大板塊。

飛行器整機制造：涵蓋消費級無人機、工業級無人機、載人eVTOL 飛行器、輕型通航飛機。

消費級無人機：國內大疆創新佔據全球絕對龍頭地位，市佔率遙遙領先，形成壟斷優勢。

工業級無人機：極飛科技、縱橫股份、億航智能等企業，覆蓋植保、巡檢、測繪、安防多場景，國產化率極高。

載人eVTOL：億航智能、小鵬匯天、峰飛航空、御風未來等本土企業快速崛起，已完成適航審查、試飛驗證、商業試運行，與海外企業處於同一起跑線，是我國高端低空製造彎道超車的核心賽道。

低空基礎設施：包括低空智聯網、網格化空域平臺、地面起降場站、智能監控系統、數字化調度平臺。由各地國企、科技巨頭、通航企業聯合建設，實現飛行申請、實時調度、動態監管一體化，解決低空飛行「看得見、管得住、飛得順」 的核心痛點。

3. 下游：商業化應用場景

下游為低空經濟價值兑現端，覆蓋民生服務、產業賦能、公共應急、城市交通四大立體化場景，落地節奏由簡單到複雜、由無人到有人持續迭代。

工業產業場景：電力巡檢、光伏風電運維、油氣管道巡查、國土測繪、地質勘探、農林植保，是當前落地最成熟、現金流最穩定的商業化場景，廣泛服務於能源、農業、基建行業。

城市治理場景：城市安防巡邏、交通違章巡查、環境監測、河道治理、森林防火，已在全國各大城市常態化運行，成為智慧城市建設重要組成部分。

民生商業場景：低空物流配送、同城速送、景區低空遊覽、空中觀光、飛行培訓，市場化程度持續提升，一線城市已開啟常態化試點運營。

高端未來場景：城市空中交通（UAM）、載人通勤飛行、跨區醫療救援、重症病患空中轉運，是未來行業最大增量，目前處於適航落地與商業化試運行階段。

整體下游格局呈現工業場景全面普及、消費場景快速滲透、載人通勤場景試點落地的分層發展態勢。

3

市場現狀與規模

1. 整體市場規模

依託政策強力驅動、技術持續突破、場景快速落地，我國低空經濟行業進入高速增長周期。受益於空域持續開放、基礎設施完善、商業化模式成熟、載人飛行器逐步落地，行業市場規模持續擴容。

2023 年中國低空經濟市場規模約 5000 億元，2024 年突破 6000 億元，2025 年市場規模達到 7300 億元，預計 2026 年有望突破9000 億元，2030 年有望衝刺萬億級市場規模，未來五年年均複合增長率維持在 15% 以上，是增速最快的戰略性新興產業之一。

行業增長核心支撐：一是傳統無人機存量市場持續穩健擴容；二是工業低空服務滲透率持續提升；三是載人eVTOL 商業化落地打開全新增長空間，成為行業第二增長曲線。

2. 細分市場結構

（1）低空製造市場（核心基本盤）

低空製造為行業第一大細分賽道，包含無人機整機、載人飛行器、機載設備、材料零部件，2025 年市場規模超 3800 億元，佔整體市場比重超 50%。

消費級無人機市場格局穩定，國產企業全球主導；工業級無人機需求持續高增，能源、基建、農業剛需支撐穩定放量；載人eVTOL 處於產業化前夜，隨着適航取證落地、政策標準完善，未來三年將迎來爆發式增長。

（2）低空運營服務市場（增量核心）

涵蓋飛行作業、物流配送、文旅飛行、巡檢服務、飛行培訓等第三方服務，2025 年市場規模約 2200 億元。

該賽道輕資產、高複用、高現金流特徵顯著，隨着空域開放常態化、起降網點加密，單城運營成本持續下降，商業盈利能力持續優化，是民營資本佈局的核心方向。

（3）低空基礎設施與空管市場（政策剛需）

包含低空智聯網、空域平臺、起降場站、監控調度系統，2025 年市場規模約 1300 億元。

作為新型新基建賽道，由政策主導、政企協同推進，是所有低空飛行活動的底層基礎，具備極強的確定性與剛性需求。

4

政策環境與核心驅動因素

1. 國家政策系統性扶持

低空經濟作為國家級新興支柱產業，政策已形成頂層定位— 空域改革 — 標準建設 — 場景落地 — 監管完善的全鏈條支撐體系。

頂層戰略層面：國家明確將低空經濟納入十五五重點發展產業，定位為拉動新型消費、培育新質生產力、推動交通產業升級的核心賽道，鼓勵各地打造低空經濟示範區、產業集群。

空域改革層面：持續推進低空空域網格化、數字化、精細化管理，簡化飛行審批流程，縮短審批時長，開放常態化飛行空域，徹底解決行業長期空域約束痛點。

標準建設層面：加速完善eVTOL 適航標準、飛行運營規範、低空安全監管制度，統一行業技術標準與准入門檻，推動行業從野蠻生長轉向規範化發展。

落地扶持層面：各省市陸續出臺專項補貼、產業園區、招商引資、場景開放政策，優先開放城市通勤、物流、文旅、應急公共場景，助力企業快速商業化落地。

2. 行業核心增長驅動力

新質生產力政策驅動：國家大力培育戰略性新興產業，低空經濟兼具高端製造、數字經濟、綠色交通多重屬性，是政策重點傾斜賽道，產業紅利持續釋放。

技術成熟度持續突破：飛控智能化、電池高密化、材料輕量化、導航精準化技術全面迭代，飛行器安全性、續航、載重、穩定性大幅提升，商業化落地可行性顯著增強。

城市交通剛需缺口凸顯：地面交通擁堵、通勤效率低下、城市物流配送壓力大等痛點長期存在，低空立體交通能夠有效補充地面交通體系，實現立體分流、高效通勤、快速配送，具備極強社會價值與商業價值。

商業化模式持續跑通：無人巡檢、物流配送、文旅飛行等場景已實現穩定盈利；載人通勤逐步落地，行業從「政策驅動」 轉向 「政策 + 市場」 雙輪驅動，自我造血能力持續增強。

基礎設施持續完善：全國低空智聯網、起降場站、調度平臺快速建設，低空飛行安全性、便捷性、覆蓋度大幅提升，為行業規模化普及築牢基礎。

5

行業競爭格局

1. 上游材料與零部件

高端航空碳纖維、高精度導航元器件仍有海外巨頭優勢；中低端材料、電池、電機、通用電子元器件實現全面國產替代，國內供應鏈成熟度全球領先，具備成本與規模化優勢。

2. 中游整機制造

消費級無人機：國內企業絕對壟斷，大疆創新全球市佔率第一，無可替代。

工業級無人機：國內梯隊完善，縱橫股份、極飛科技、航天彩虹等企業佔據國內主流市場，外資份額持續萎縮。

載人eVTOL：中外處於同一起跑線，國內億航智能、小鵬匯天、峰飛航空落地速度更快、政策適配性更強、場景試點更豐富，具備本土化競爭優勢。

3. 下游運營與基建

以國內國企、本土通航企業、科技平臺為主，外資幾乎無參與空間。本土企業更適配國內空域規則、城市治理需求與政策體系，本地化服務優勢顯著。

整體競爭格局：低端領域國產壟斷、中端領域全面替代、高端載人領域同台競爭、基礎設施完全本土主導。

6

行業發展趨勢

1. 無人場景規模化、有人場景商業化

短期行業增長核心來自工業無人場景滲透率持續提升，中長期核心增量來自載人eVTOL 通勤商業化落地。無人低空服務將成為城市標配，載人立體交通逐步走進大眾生活，實現從 「特種作業」 向 「民生通勤」 的跨越。

2. 全產業鏈標準化、規範化、國產化

行業適航標準、運營標準、安全監管體系持續完善，行業野蠻生長階段結束，頭部企業憑藉技術、資質、渠道優勢持續集中，行業集中度穩步提升。同時高端材料、精密零部件國產替代加速，全產業鏈自主可控能力持續增強。

3. 低空經濟與多產業深度融合

低空經濟將深度賦能智慧城市、現代物流、文旅消費、應急安防、能源運維、醫療救援多領域，不再是單一飛行產業，而是融合數字智能、高端製造、現代服務的複合型新質產業集群，產業輻射能力持續放大。

4. 基礎設施網絡化、數字化、智能化

全國低空智聯網持續加密，網格化空域管理、智能調度、動態監控全面普及，起降場站實現縣域覆蓋，形成全國統一、互聯互通的低空基礎設施網絡，支撐全國性低空飛行常態化運行。

5. 行業從政策試點轉向市場化自主增長

隨着商業模式成熟、盈利能力改善、場景需求爆發，行業將擺脫單一政策依賴，形成技術迭代— 場景落地 — 盈利反哺 — 研發升級的正向商業循環，正式進入市場化高質量發展新階段。

風險提示：空域開放進度不及預期、適航認證節奏放緩、安全監管政策趨嚴、商業化盈利落地不及預期。