美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 油價走高 AI三巨頭齊喊「減速」引芯片股、光通信股盤前普跌

盤前市場動向

1. 9月14日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.20%，標普500指數期貨跌0.55%，納指期貨跌1.39%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.33%，英國富時100指數漲0.66%，法國CAC40指數跌0.65%，歐洲斯托克50指數跌0.95%。

3. 截至發稿，WTI原油漲3.03%，報103.08美元/桶。布倫特原油漲3.40%，報108.17美元/桶。

市場消息

美聯儲加息在即、油價破百、AI信仰動搖——美股恐迎今年最兇險一周。未來一周，美股將迎來密集看點。首當其衝的無疑是美聯儲將於9月16日公佈的最新利率決議。在數據顯示8月通脹回升后，市場高度押注美聯儲屆時將加息25個基點。一些投資者認為，此次決議將考驗美聯儲主席沃什的抗通脹信譽。與此同時，Anthropic、OpenAI及xAI三家AI巨頭在過去這個周末齊喊「減速」，呼籲全行業放緩前沿模型開發，這無疑將給美股AI交易帶來短期壓力。此外，中東局勢持續升級，也門胡塞武裝攻佔曼德海峽佩里姆島、周日又一艘油輪在霍爾木茲遇襲起火，以及阿曼臨時推迟伊朗—海灣國家會議，供應風險多線累積。對通脹而言，這是火上澆油。高油價恐將進一步強化美聯儲鷹派措辭。

三巨頭齊喊「AI減速」，美股AI交易遭遇壓力測試。上周末，AI行業上演罕見一幕。Anthropic首席執行官達里奧·阿莫代伊發表題為《我們必須把控前沿》的長文，呼籲全行業放緩前沿模型開發。隨后，OpenAI首席執行官山姆·奧特曼與xAI的馬斯克公開響應。馬斯克稱「達里奧是對的」，奧特曼則在X上寫道：「我認同達里奧，我們需要把控前沿AI的推進節奏。」奧特曼還向媒體透露，OpenAI出於安全考慮今年不會上市。有市場人士質疑，「減速」究竟是出於安全，還是鉅額資本開支「燒不起錢」了——若后者屬實，投資者將不得不重新審視AI定價邏輯。不過，分析師普遍不認為長期邏輯被擊穿。Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan表示：「這可能帶來一些短期壓力，但不太可能破壞長期的AI交易。AI發展仍處早期，我不確定生態中的其他參與者是否願意在技術快速演進之際同步放慢腳步。」

通脹反彈、油價破百，高盛與摩根大通轉向預計美聯儲本周加息。高盛和摩根大通目前預計，美聯儲將在本周加息。此前一連串強於預期的通脹數據，令市場對「無需進一步收緊政策、物價壓力也將持續緩解」的希望受到挑戰。在上周五發布的一份報告中，高盛放棄了此前對美聯儲「維持利率不變」的預測，目前預計美聯儲將在9月15日至16日的會議上加息25個基點。與此同時，摩根大通預測美聯儲將在9月和12月各加息25個基點。上周公佈的數據顯示，8月美國消費者價格和生產者價格漲幅均超出預期，同時由於中東緊張局勢再度升級，油價攀升至每桶100美元以上。此后，這兩家華爾街銀行加入了日益增多、立場轉向更鷹派的預測機構之列。

AI泡沫、柴油衝擊、收益率飆升!美銀Hartnett警告秋季滯脹風險逼近。三重壓力正在向市場匯聚。美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett發出警告：創紀錄的柴油價格、30年期美債收益率飆升至2007年以來高位，以及AI熱潮掩蓋下的生產率隱憂，正共同構築一場秋季滯脹風險。Hartnett將交通運輸ETF(IYT)列為當前最關鍵的觀察指標。他指出，若IYT跌破200日均線80點支撐位，將確認夏季「最佳時機已過」的宏觀去風險化正式演變為秋季滯脹事件。與此同時，他警告稱，「淡定的市場加上強硬的政策，是波動性的温牀」，並明確表示「現在對衝AI泡沫股指為時不晚」。

繞開霍爾木茲，也繞不開戰火! 沙特石油「繞行動脈」遭重創，布倫特原油直逼110美元。最新地緣政治博弈動態顯示出沙特東西向輸油管道停運、胡塞武裝沿紅海推進，以及霍爾木茲臨時航運會談推迟，共同削弱了市場對中東石油出口恢復的預期。周一亞盤開盤之后，國際原油價格基準——布倫特原油11月期貨直接大幅高開上漲3.6%，強勢突破108美元/桶;WTI原油10月期貨則上漲2.8%，至102.87美元/桶，此后不久便突破103美元/桶。在霍爾木茲海峽航運持續梗阻的情況下，紅海局勢趨緊無疑將給全球能源市場帶來新的衝擊。美國大西洋理事會全球能源中心高級研究員本·卡希爾指出，紅海航道一直至關重要，過去6個月，能源安全的一大保障就是可以通過沙特的東西輸油管道以及阿聯酋的另外一條大容量備選管道來繞開風險區域。如果東西輸油管道長期關閉，將帶來巨大的挑戰，因為這條管道是目前繞過霍爾木茲海峽的最重要管道。

個股消息

芯片股、光通信股盤前普跌。周一美股盤前，截至發稿，SK海力士(SKHY.US)跌超7%，英特爾(INTC.US)、閃迪(SNDK.US)跌近6%，美光科技(MU.US)、西部數據(WDC.US)、希捷科技(STX.US)、AMD(AMD.US)跌超5%，高通(QCOM.US)跌近4%，博通(AVGO.US)、英偉達(NVDA.US)跌近3%。光通信股方面，諾基亞(NOK.US)跌近9%，康寧(GLW.US)跌超8%，邁威爾科技(MRVL.US)跌超7%，Lumentum(LITE.US)、Coherent(COHR.US)跌近7%，Credo Technology(CRDO.US)跌超6%，Astera Labs(ALAB.US)跌超5%。

古爾曼預言iPhone Duo：首款摺疊或成行業標準，蘋果(AAPL.US)摺疊機或引爆十年換機周期。知名財經記者馬克·古爾曼表示，蘋果首款摺疊iPhone有潛力把仍屬實驗性的摺疊手機品類推向行業標準。他稱這款名為iPhone Duo的設備是蘋果最具影響力的產品之一，地位僅次於iMac、iPod、iPad和Apple Watch。儘管摺疊屏手機已問世多年，但古爾曼認為，蘋果在軟件、材料和耐用性上的整合能力，使其更有機會贏得主流消費者認可。古爾曼還預測，十年內摺疊手機將佔新手機銷量的大多數，iPhone Duo有望在明年初成為領先的摺疊機型，需求可能造成嚴重缺貨和二手價格高企。

特斯拉(TSLA.US)Roadster跳票9年再預熱，市場不買賬！特斯拉上周日早間在X發帖稱「準備發佈」，並附上一張帶有四道推進器狀尾焰的跑車圖片和「10月1日」日期，重新點燃了市場對其下一代Roadster即將推出的猜測。圖中還隱約出現「WHERE WE’RE GOING」字樣，似乎是在致敬電影《回到未來》，以及首席執行官埃隆·馬斯克長期以來關於Roadster可以懸浮的説法。不過，在金融社交平臺Stocktwits上，散户對特斯拉的情緒已從一周前的「看漲」轉為「看跌」，散户質疑這款一再跳票的昂貴跑車能否真正提振收入。截至發稿，特斯拉周一美股盤前跌近2%。

阿斯利康(AZN.US)乳腺癌藥物Etcamah三期臨牀試驗受挫，或致數十億美元銷售額蒙陰。阿斯利康上周五宣佈，其口服選擇性雌激素受體降解劑(SERD)Etcamah(camizestrant)聯合帕博西尼用於一線治療ER陽性、HER2陰性晚期乳腺癌的SERENA-4三期試驗未達到主要終點，患者無進展生存期(PFS)雖有數值改善，但未達到統計學顯著性。對此，Bloomberg Intelligence分析師John Murphy表示，阿斯利康此次乳腺癌藥物試驗受挫可能使2035年的銷售額減少26億至38億美元。RBC Capital Markets分析師Trung Huynh此前估計，該乳腺癌藥物的潛在收入約為10億美元。

生存期幾乎翻倍!BioNTech(BNTX.US)肺癌候選藥PRESERVE-003后期試驗告捷，腫瘤學轉型再獲關鍵支撐。BioNTech周一表示，一項后期臨牀試驗顯示，其候選藥物gotistobart在一種特定類型肺癌中，較標準治療帶來具有臨牀意義的總生存期獲益。公司稱，該試驗為PRESERVE-003 III期臨牀試驗，納入的是在接受既往免疫治療和化療后疾病仍出現進展的鱗狀非小細胞肺癌患者;與標準治療化療相比，gotistobart使生存期幾乎翻倍。截至發稿，BioNTech周一美股盤前漲超3%。