港股三大股指低開高走 恆生指數上漲0.45% 翰森製藥（03692）漲超5%

　　金吾財訊|港股三大股指低開高走，恆指，國企指數轉漲，科技股承壓。截至收盤，恆生指數報24917.6點，上漲0.45%；國企指數上漲0.46%；恆生科技指數下跌0.06%。

　　藍籌中，翰森製藥(03692)漲5.13%，藥明康德(02359)漲4.82%，藥明生物(02269)漲4.55%，中國生物製藥(01177)漲4.29%，信達生物(01801)漲3.53%，中國聯通(00762)漲3.35%，百濟神州(06160)漲3.20%；跌幅方面，中國鋁業(02600)跌2.40%，信義玻璃(00868)跌2.50%，金沙中國有限公司(01928)跌2.69%，中芯國際(00981)跌2.93%，舜宇光學科技(02382)跌3.11%，華虹宏力(01347)跌4.66%，龍湖集團(00960)跌5.20%。

　　板塊方面，人工智能板塊集體承壓，智譜(02513)收跌9.08%，MINIMAX-W(00100)收跌6.52%，劍橋科技(06166)收跌8.71%。消息面上，Anthropic首席執行官Dario Amodei發文警示AI失控風險，呼籲行業放慢前沿AI模型能力提升節奏，引入常駐第三方安全評估團隊；OpenAI奧特曼、xAI馬斯克公開對此觀點表示支持。

　　醫藥概念板塊表現強勢，凱萊英(06821)收漲14.23%，康龍化成(03759)收漲6.83%，泰格醫藥(03347)收漲7.68%，藥明康德收漲4.82%，藥明生物收漲4.55%。消息面上，招商證券指出，自2024年以來，AI製藥發展速度明顯加快，投資規模和項目數量顯著增長。跨國藥企(MNC)開始大規模搭建自有AI平臺能力，合作模式由單點項目合作轉向管線與平臺層面深度合作。AI科技巨頭入局藥物研發領域，依託通用大模型推出面向藥物研發的專用AI模型。AI Biotech的合作機會與交易規模持續擴容，即便尚未擁有成熟商業化管線，也獲得傳統藥企青睞。AI製藥行業已完成概念驗證，正式邁入臨牀驗證階段，商業化風口初步顯現。

　　個股方面，聯想集團(00992)收漲2.68%，消息面上，IDC報告顯示，在2026年二季度的x86服務器市場，聯想營收同比增長96.0%、環比增長46.9%至82.6億美元，穩居全球第二；出貨量同比增長45.6%，增速位居主要廠商首位，大幅高於全球市場8.9%的整體增速，首次在全球x86服務器市場登頂出貨量第一，拿下7.4%的市場份額。在中國x86服務器市場，第二季度，聯想的x86服務器營收同比增長9.0%，以10.5%的市場份額排名第四。

　　鳴鳴很忙(01768)收漲7.21%，消息面上，花旗發佈研報，維持鳴鳴很忙「買入」評級，目標價555.9港元，對應2026年預測市盈率21倍，判斷其商業模式韌性較強，增長空間充足。報告提及，鳴鳴很忙管理層表示，公司具備韌性的「價值零售」模式，在國內下沉市場承擔「社區基礎設施」角色。公司上半年經營性現金流好於預期，有望支撐下半年推出包含股息在內的新現金回報計劃。管理層同時稱，公司不存在紅籌架構與離岸税務導管安排，控股股東也未設立離岸信託。

華泰證券發佈港股策略，9月FOMC會議前仍建議控制倉位，不做方向性押注。會議前通脹數據走高導致9月加息預期大幅升溫至90%，但9月是否能兑現加息依然具有不確定性。若兑現，市場定價利空落地，可能迎來短期修復。但美聯儲若再度猶豫，相對已經計入非常充分的加息預期，不加息反而是超預期，或進一步導致不確定性升溫、長期美債利率上行和公信力挑戰。目前兩種情形的風險具有不對稱性，該機構建議靴子落地后再做方向押注。往四季度看，加息是否有持續性、美國中期選舉風險以及AI進展受政治因素擾動而有所減速的風險依然存在。全球流動性總量對估值修復空間的壓制也仍未解除。