市場擔憂煤價漲價可持續性！港股煤炭股跌幅擴大，恆鼎實業跌超10%

9月14日，港股煤炭股跌幅擴大，其中，恆鼎實業（01393.HK）大跌超10%領銜走低，兗煤澳大利亞（03668.HK）跌近7%，力量發展（01277.HK）跌4.5%，金馬能源（06885.HK）、首鋼資源（00639.HK）跌4%，兗礦能源（01171.HK）跌3.6%，中國秦發（00866.HK）、中國神華（01088.HK）、中煤能源（01898.HK）跟跌。

消息面上，秦皇島港動力煤價格此前已漲至962元/噸，周環比上漲81元/噸，甚至一度逼近千元關口。但煤炭股並未跟隨上漲，形成明顯背離。機構覆盤指出，市場真正擔心的不是煤價本身，而是漲價是否可持續、會不會觸發政策調控。

看空方認為，當前煤價已階段性脱離供需基本面，沿海八省電廠耗煤量同環比均偏低一成，終端剛性需求支撐偏弱，現貨價格逆勢走強核心驅動力僅來自供給端剛性收縮。看多方則認為，動力煤礦山產能利用率僅86.2%，供給端仍受約束，煤價中樞有望繼續抬升。