ETF周報 | 全球能源危機加深預兆？油輪航運ETF周內升逾43%，美國原油基金ETF周升逾9%；高盛預計美聯儲9月加息25個基點

華盛資訊09月12日訊，截至周五收市，本周標普500指數跌0.80%，報7,656.98點；道瓊斯指數跌1.57%，報52,573.29點；納斯達克指數跌0.66%，報26,333.04點。

本周美股市場在通脹及加息預期的雙重壓力下波動顯著。儘管8月CPI數據未超預期，但高企的油價及強勁的非農就業數據加劇了市場對美聯儲加息的憂慮，導致三大指數連續多日下跌。市場對美聯儲加息25個基點的預期已升至近九成，投資者情緒趨於審慎。科技股表現個別發展，AI相關板塊逆勢走高，存儲及光通信概念股因數據中心需求強勁而上升。與此同時，國際油價的波動及地緣政治緊張局勢進一步加劇了市場的不確定性。整體而言，市場在通脹壓力與加息預期之間的博弈仍在持續。

美股ETF升幅TOP10

從ETF升幅榜來看，升幅居前的是Breakwave油輪航運ETF $BWET  抽升43.90%，當周成交額5.56億美元，當周資金淨流出3,251.34萬美元。

• 全球油輪運費飆升至歷史新高，短期暫無緩解跡象。本周基準 VLCC 運價創紀錄，霍爾木茲海峽局勢趨緊推動油價上行，布倫特原油自 7 月后重回 100 美元 / 桶。自 2 月底衝突爆發，原油漲幅超 40%；波羅的海油輪指數（反映 VLCC 各航線日收益）表現更為劇烈，期間漲幅翻倍，觸及高點。

Leverage Shares每日2倍做多AEHR主動型ETF $AEHG  勁升19.43%，當周成交額5,656.77萬美元，當周資金淨流出284.59萬美元。

Tradr每日2倍做多BE主動型ETF $BEX  勁升17.47%，當周成交額3.20億美元，當周資金淨流入79.18萬美元。

• Bloom Energy將被納入標普500指數，調整於9月21日開盤前正式生效。

股指ETF

股指ETF方面，ProShares三倍做空羅素2000指數ETF $SRTY  大升7.56%，當前市值7,597.11萬美元，當周資金淨流出864.00萬美元。

2倍做空羅素2000指數ETF-ProShares $TWM  上升5.03%，當前市值4,743.76萬美元，當周資金淨流入230.25萬美元。

3倍做空道瓊斯指數-ProShares $SDOW  上升4.82%，當前市值1.69億美元，當周資金淨流出142.96萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，美國布倫特原油基金 $BNO  大升9.37%，當前市值6.84億美元，當周資金淨流入1,678.26萬美元。

德銀石油基金-Power Shares $DBO  大升9.13%，當前市值2.81億美元，當周資金淨流出24.61萬美元。

美國原油基金ETF $USO  大升9.12%，當前市值22.03億美元，當周資金淨流入2.09億美元。

• 能源危機驟然升級！沙特關鍵輸油管道遇襲后預防性關閉。隨着中東地區衝突升級，本周油價在數月內首次突破每桶100美元，周四有關管道遭襲的傳聞傳播后，油價再度出現上漲趨勢，本周美油本周仍累漲近10%，布油累漲8.6%。

區域ETF

區域ETF方面，3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG  勁升12.64%，當周成交額1.25億美元，當周資金淨流入1,211.08萬美元。

日元ETF-CurrencyShares $FXY  升1.72%，當周成交額7,938.80萬美元，當周資金淨流出164.67萬美元。

波蘭ETF-iShares $EPOL  升0.98%，當周成交額9,279.80萬美元，當周資金淨流入78.45萬美元。

本周港股ETF升幅top10

從ETF升幅榜來看，南方兩倍做多海力士 $07709.HK 勁升21.27%，當前市值345.83億港元，當周資金淨流入3.32億港元。該ETF的前1大成分股包括：思科

南方兩倍做空Coinbase $07311.HK 勁升18.90%，當前市值1,766.75萬港元，當周資金淨流出4.40萬港元。

南方兩倍做空MSTR $07399.HK 勁升18.45%，當前市值2,414.41萬港元，當周資金淨流入83.78萬港元。

一周市場觀點

• 高盛調整預期：美聯儲9月加息，此前預計維持利率不變

高盛經濟學家目前預計，美聯儲將在9月16日為期兩天的議息會議結束時加息25個基點，此前該行的預期是維持利率不變。團隊調整利率預測，是因為周五上午紐約公佈的美國消費者物價指數數據高於市場預期；該數據出爐后，市場定價顯示9月加息概率已升至約90%。

• 受強勁財報提振，巴克萊將標普500指數年末目標價上調至7950點

在科技公司領銜的亮眼財報季之后，巴克萊周三將基準標普500指數的年末目標從7,800點上調至7,950點。這一修訂后的目標值較該指數最近的收盤價高出約3.6%。該券商預計，該基準指數將在2027年底前升至8,800點。巴克萊表示，人工智能投資和強勁的經濟活動應能在未來幾個季度支撐盈利動能。該券商還將標普500指數2026年的每股收益預測從337美元上調至365美元。

• 瑞銀：美股對債券收益率上升最敏感，AI高估值板塊風險尤為突出

瑞銀最新研報警示：若全球債收益率持續上行壓制風險資產，美股或為發達市場最脆弱一環，高估值 AI 產業鏈首當其衝。債收益率抬升將提高企業投資門檻，市場正重新評估 AI 基建大額資本開支回報。高利率環境下，建議優選具備護城河、資產負債表健康、久期風險低的標的，警惕高估值、資本開支大於內生現金流的企業。

• 美國8月CPI符合預期，美聯儲下周加息概率拉昇至90%

美國8月未季調CPI月率錄得0.4%，為今年6月以來新高，符合預期，前值為0.1%。美國8月未季調CPI年率錄得3.4%，符合預期，持平前值；美國8月CPI數據公佈后，市場預計下周美聯儲加息的概率約為90%。美國10年期國債收益率達到2023年10月23日以來的最高水平，報4.957%，逼近5%關口。美股股指期貨V型反轉，納指期貨現漲0.78%，此前跌超0.6%。現貨黃金跌破4300美元/盎司關口，為9月2日以來首次。

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