摩根大通將Chewy評級下調至中性，將PT評級下調至24美元

摩根大通將Chewy（CHWY）的評級從Overweight下調至中性，並將2027年12月的價格目標從29美元下調至24美元，理由是宏觀經濟壓力持續且有機增長疲軟。

新PT較該股上次收盤上漲14%。

摩根大通（JPMorgan）表示，Chewy（CHWY）股價在財報發佈后下跌9%，而標準普爾500指數下跌1%。分析師瑪格麗特霍夫曼指出，消費者的背景並沒有實質性惡化，但也未能恢復，與「持續的壓力，在自由裁量的附件和溢價」在第二季度。

儘管環境充滿挑戰，但Chewy（CHWY）繼續獲得市場份額，表現優於更廣泛的寵物類別大約兩到三倍，而客户增加，保留和參與仍然健康。

Chewy（CHWY）連續增加了208，000名活躍客户，其中43，000名來自SmartPak。霍夫曼表示，SmartPak和Modern Animal的表現都超出了預期。

該券商將2026年調整后的每股收益預期從1.52美元上調至1.55美元，並將2027年的每股收益預期從1.84美元上調至1.92美元。

分析師對這家在線零售商的「市場份額增長、戰略增長計劃、盈利能力不斷擴大和資本回報狀況」仍然持積極態度，但表示行業背景需要更加謹慎的估值。

新目標是基於摩根大通2028年調整后EBITDA估計12億美元的大約七倍。潛在的上行空間包括更強勁的消費者需求、更快的份額增長以及更大的人工智能驅動的利潤率擴張。

周五盤前交易中，股價下跌約1.2%。