華住集團發行33.5億元人民幣債券，票息2.25%

（來源：中善講資本）

2026年9月10日，華住集團（01179.HK）發佈公告，公司擬發行本金總額33.5億元人民幣、於2031年到期的2.25%優先無擔保債券。

此次債券年利率為2.25%，公司擬將發行所得款項淨額用於一般公司用途。

華住集團表示，已向港交所申請批准該等債券以僅向專業投資者發行債務的方式上市及買賣，相關債券預計將在港交所上市。

33.5億元融資背后，華住賬面並不缺現金

值得注意的是，從華住集團目前的資產負債情況來看，此次發行債券並非發生在公司現金緊張的背景下。

根據公司8月17日披露的2026年中期業績，截至2026年6月30日，華住集團持有：

現金及現金等價物約142億元人民幣；

受限制現金約1.42億元人民幣；

總債務約42億元人民幣。

扣除短期及長期債務后，公司淨現金結余約為102億元人民幣。

也就是説，即便此次再融資33.5億元，華住本身仍然處於較為充裕的淨現金狀態。

從這個角度看，這筆債券更值得關注的不是「華住為什麼缺錢」，而是公司在現金儲備較為充裕的情況下，仍選擇以2.25%的票息鎖定一筆五年期人民幣資金。

對於大型企業而言，當融資成本處於合適水平時，賬面現金充裕與繼續發債本身並不矛盾。保留現金儲備的同時，通過長期債務進一步增加資金調度空間，也是常見的資本結構管理方式。

華住此次並未為募集資金設定具體投資項目，僅表示將用於一般公司用途。

因此，后續這筆資金最終如何配置，是否用於業務擴張、資本開支、債務管理或其他企業用途，仍需觀察公司進一步披露。

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