ING：銅價創歷史新高后急跌 關税溢價已令價格跑在基本面前面

9月11日，荷蘭國際集團（ING）表示，倫銅周四盤中創下每噸14875美元的歷史新高，隨后跌逾3%，原因是白宮尚未決定是否對精煉銅徵收關税，打破市場此前對加税的普遍預期。美國商務部此前考慮自2027年1月起對精煉銅徵收15%關税，並於2028年提高至30%；目前精煉銅並不在去年針對部分銅半成品和衍生品實施的50%關税範圍內。ING認為，銅長期基本面仍偏強。上半年全球銅礦產量同比下降1.1%，若下半年未明顯恢復，2026年可能成為2017年以來首次全年礦產收縮；礦石品位下降、項目開發周期偏長，以及電網、電動車和數據中心需求增長，將繼續支撐價格。