三重壓力來襲！美聯儲下周加息概率升破70%，華爾街緊盯今晚CPI

美聯儲將於9月15日至16日召開議息會議。一系列不利於通脹的因素很可能促使該央行在下周加息。而且根據周四的市場定價，除了下周，年底前可能還會再加息一次。

在周四公佈的報告顯示美國8月批發價格超預期，同時美國原油價格突破每桶100美元之后，據CME「美聯儲觀察」，交易員們將下周加息的概率推高至70%上方，較此前一日的約60%大幅攀升。

交易員還將12月再度加息的概率推高至近 60%，因為通脹形勢被證明粘性十足，越來越可能引發央行採取緊縮行動。

「隨着與伊朗的衝突持續時間長於許多人的預期，通脹壓力正變得越來越根深蒂固，投資者正在尋找一個足夠有力的催化劑來改變通脹敍事，」LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach寫道。「照這個趨勢來看，下周加息是很有可能的」。

三重壓力來襲

北京時間周四晚20點30分，美國勞工統計局公佈的追蹤批發成本的美國8月生產者價格指數（PPI）數據呈現能源價格推高整體通脹，但剔除食品和能源口徑的核心PPI依然温和的局面。美國8月整體PPI環比上漲0.4%，符合預期；同比上漲5.4%，略高於預期的5.3%。

此外，7月PPI環比數據由此前公佈的持平上修至上漲0.1%，同比由4.7%修正至4.8%。批發價格反映的是企業為生產商品和提供服務所採購原材料的成本，其上漲往往預示着消費者價格也將走高。

與此同時，中東地區敵對行動的升級令大宗商品交易員感到恐慌，推動美國原油價格突破100美元/桶關口。

此外，歐洲央行宣佈加息25個基點，並上調了通脹預期，原因是擔憂伊朗戰爭將產生更深層的經濟影響，並對消費者價格造成更長期的衝擊。

TradeStation全球市場策略主管David Russell表示：「更多的壓力正在積聚，因為原油和成品油價格自8月數據收集以來一直在持續上漲。油價的持續飆升，加上較低的失業救濟申請人數，使得美聯儲很難在下周不加息。」

華爾街緊盯今晚CPI

美國勞工統計局將於北京時間周五晚20點30分發布8月消費者價格指數（CPI），這將是美聯儲官員在議息會前獲得的最后一份通脹數據。

市場預計，美國8月整體CPI環比上漲0.4%，同比漲幅維持在3.4%附近——這一水平遠高於美聯儲的目標。相比之下，剔除食品和能源的8月核心CPI同比漲幅預計將從7月的2.5%放緩至2.4%，環比上漲0.2%。

不過，相較於CPI，美聯儲更加青睞商務部公佈的個人消費支出價格指數（PCE）。此前公佈的數據顯示，美國7月核心PCE為3.3%，整體PCE為3.7%。美聯儲主席沃什近期再次強調，PCE價格指數是美聯儲衡量通脹的官方基準。

美國銀行高級美國經濟學家Stephen Juneau估算，結合8月PPI數據，核心PCE環比漲幅預計約0.26%，四捨五入后將達到0.3%。

他在一份報告中寫道，「周五CPI公佈后這一數據可能會有較大變動，但如果我們的判斷正確，這將為下周美聯儲加息亮起綠燈。」

美銀是華爾街立場最為鷹派的投行之一，預測美聯儲在后續議息會議中將連續加息三次。雖然這與當前期貨市場的定價存在分歧，但近期的事態發展指向美聯儲在抗擊通脹方面將採取更為激進的立場。

OnePoint BFG Wealth Partners首席投資官Peter Boockvar表示，即使CPI數據偏温和，也可能只是説明企業在將更高成本轉嫁給消費者方面難度加大。

「那些僅憑消費者價格來判斷通脹並預判利率走勢的人，看待問題並不全面。周四公佈的PPI數據就是證據——供應鏈中仍然存在通脹問題。」Boockvar表示。