美銀證券：領展房產基金(00823)估值吸引兼具潛在催化劑 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，領展房產基金(00823)公佈6月底止首財季更新后，該行認為其逐步穩定化的論點仍然成立，但快速扭轉局面的機會不大。該行認為領展估值吸引並有潛在催化劑，維持「買入」評級及目標價46港元，因2027財年預測股息率6.4%仍具吸引力，並獲香港基本面企穩、非核心資產出售及回購單位支持。

正面方面，香港零售即時租金環比繼續企穩，內地零售續租租金同比升2.7%。管理層預期香港零售租金調整在9月底止2027財年上半年仍維持中個位數負增長，但因明年3月底止下半財年比較基數較高，仍維持全年度高個位數跌幅目標。

另一方面，香港零售租户銷售於首財季同比跌1.1%，對比3月底止末財季隱含增長0.5%。管理層重申2027財年每基金單位分派大致同比持平的目標，但因利率及公用事業成本上升等風險浮現，語氣更審慎。假設利率無重大上升，該行預測上半財年及2027財年每基金單位分派同比跌2%。