財報前瞻 | 好市多Q4 FY26財報將襲！一文速覽分析師財報預測

好市多上一季財報表現如何？

華盛資訊9月21日訊，好市多將於9月24日公佈Q4 FY26財報。

回顧2026/Q3，好市多營業收入為705.27億美元，同比增長11.58%；每股收益為4.94美元，同比增長15.15%。

上一季財報公佈后，好市多公司股價股價走弱，績后跌3.91%，市場觀望情緒濃厚;

好市多近期銷售表現延續穩健增長，五周淨銷售額同比增長10.6%，前44周累計淨銷售額同比增長10.1%，顯示核心經營韌性較強。美國市場同店銷售增長10.6%，成為主要驅動力，數字化渠道銷售額大增20.9%，線上業務持續發力。

不過，加拿大及其他國際市場同店銷售增速相對偏弱，剔除汽油價格和匯率因素后，同店銷售增幅為7.0%，説明部分增長受外部因素帶動。公司同時宣佈每股1.47美元季度現金股息。

好市多放榜在即，市場對業績有何預期？

• 2026年Q4營收展望

近期有26位分析師對2026年Q4進行了預測，平均預測營收為948.80億美元，同比增長10.12%。全年維度上看，2026財年營收預期為3018.30億美元，增速約為9.66%。

• Q4每股收益(EPS)預期

分析師預計Q4 EPS為6.55，基於28位分析師預測，較去年同期實際值5.87有明顯提升。
2026財年全年EPS預期為20.58美元，基於32位分析師預測，反映市場對公司盈利穩步增長的期待。

• 每股收益預測歷史

從歷史表現看，好市多近四個季度均實現了高於預期的每股收益。2025年Q4，EPS預期為5.80，實際為5.87，超預期1.13%；2026年Q1，EPS預期為4.28，實際為4.50，超預期5.26%；2026年Q2，EPS預期為4.54，實際為4.58，超預期0.78%；2026年Q3，EPS預期為4.92，實際為4.93，超預期0.14%。整體來看，公司過去幾個季度盈利兑現能力較穩健，而當前市場對未來下個季度的EPS平均預期為6.55，顯示市場仍預期公司維持較強盈利水平。

華爾街大行如何睇？

最新一個月共有39位分析師給出評級，其中強買4位、買入20位、持有13位、跑輸1位、賣出1位。

平均目標價：1072.20美元
最低目標價：740.00美元
最高目標價：1315.00美元

截至9月10日發稿，好市多股價為902.60美元，較平均目標價有約18.79%的上行空間。

近期機構觀點整體偏正面，主流看法仍以買入和增持為主，但也有部分機構維持中性態度。Freedom Broker於2026年9月8日將評級從Hold上調至Buy，顯示其看法轉趨積極；DA Davidson分別於2026年9月3日和6月4日維持Neutral評級，態度相對謹慎；BTIG於2026年9月3日重申Buy評級，繼續看好公司表現；JP Morgan於2026年7月9日維持Overweight評級，延續偏樂觀看法；TD Cowen於2026年6月3日重申Buy評級。

整體而言，多數機構對好市多長期基本面仍持正面態度，認可其經營韌性與增長能力；短期評級上則以維持看多為主，少數機構認為估值層面需要保持審慎。

總結

市場目前預期好市多2026年Q4營收為948.80億美元、EPS為6.55，分別同比增長10.12%和較去年同期明顯提升，顯示財報前市場對公司收入擴張與盈利增長仍有較高期待。全年看，2026財年營收和EPS預期分別達到3018.30億美元和20.58美元，反映分析師普遍看好公司基本面延續穩健。結合歷史上連續多個季度小幅超預期的表現，投資者在財報前可重點關注公司同店銷售、會員費收入、利潤率表現，以及管理層對后續季度增長和消費趨勢的指引。

財報交易温馨提醒

• 如何理解營收和每股收益（EPS）在財報交易中的價值？

營業收入是企業創造利潤的基礎，也是衡量企業規模與產銷銜接的關鍵依據。相比利潤可被折舊、費用資本化等修飾，營收需真實訂單與現金流支撐，是判斷企業生命力的基礎指標。

EPS則反映普通股股東每持有一股享有的淨利潤，是綜合獲利能力指標，被廣泛用於公司業績比較。長期看，穩步上升的EPS往往推高股價，持續下滑則拖累估值。

• 理解財報「預期差」的三層結構

財報交易本質是對「市場預期」與「實際業績」差距的博弈，需注意：

數字預期差：資金在交易層面往往領先於賣方機構預期；若財報前股價已大漲，即便財報超機構共識，股價也可能不漲反跌。

敍事預期差：管理層對未來指引比過去數字更重要，增速見頂或指引模糊易致下跌（如英偉達26年多次超預期財報后反而走弱）。

倉位預期差：財報前倉位已擁擠，形成超買趨勢時，「超預期」反成兑現利潤窗口；反之亦然。

• 注意事項

大多數企業使用自然年覈算財報，但部分美股企業（例如蘋果、英偉達、阿里等）會自定義財年，因此其財報季度時間與自然季度會有錯位現象。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。