美股年尾何去何從？華爾街：有望邁上「8000大關」，但短期風險上升！

美國股市雖説今年波動劇烈，但整體表現依舊亮眼。今年迄今，標普500指數已漲超11%。關於今年剩余時間內走勢，華爾街策略師們普遍認為，標普500指數還有上漲空間，有望突破8000點，但市場面臨的風險正在增加。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）周二表示，維持其對標普500指數的12個月目標價為8150點。不過與此同時，以Lori Calvasina為首的該行策略師團隊認為，短期內標普500指數回調5%至10%的風險「由於一些原因」而有所增加。

首先，他們寫道，美國股市剛剛開啟一段歷史上頗為艱難的時期，過去10年的9月份中，有5次指數出現下跌。策略師們還指出，標普500指數在過去兩屆美國中期選舉的后半段波動劇烈，尤其是今年，因為對人工智能的抵制已成為關鍵議題。

第三，伊朗戰爭持續對股市造成衝擊，而美伊似乎仍遠未到達成和平協議的階段。他們補充説，投資者對通脹和美聯儲利率決策的擔憂揮之不去，也對股市構成不利影響。

匯豐銀行則將標普500指數的目標價從7650點上調至8100點，並預計標普500指數將在2026年底而非明年達到這一里程碑，部分原因是第二季度強勁的盈利表現。

該行股票策略主管兼分析師Sawyer Cremer在最新報告中寫道，今年上半年每股收益增長率接近40%，他們預計這一勢頭將以25%的速度持續下去。

策略師們表示：「我們認為人工智能資本支出是關鍵催化劑，它將支撐半導體和更廣泛的人工智能相關股票，同時，穩健的宏觀經濟和消費環境也支撐着指數的其他部分。」他們還補充説，他們預計，普遍上調前景的趨勢將持續到2026年底。

匯豐銀行推薦科技股、金融股和工業股。

「話雖如此，市場情緒以及投資者願意為未來盈利支付的（估值）倍數卻不太確定，」策略師們寫道。「例如，儘管盈利強勁增長且利潤率創歷史新高，但科技股的估值仍然維持在區間波動，這表明即使基本面有所改善，估值擴張也可能面臨挑戰。」

他們列舉了投資者擔憂的因素，包括可能的加息、地緣政治不確定性、即將到來的中期選舉以及首次公開募股和超大規模數據中心融資帶來的流動性需求增加。但匯豐銀行認為這些擔憂被高估了。

策略師們預計美聯儲將在今年維持利率不變，中期選舉前后的市場波動往往只是暫時的。他們補充説，儘管存在地緣政治風險，但油價上漲對消費者支出的影響甚微。而「流動性擔憂似乎可控」，因為近期IPO認購踴躍，超大規模數據中心運營商的融資需求也持續得到滿足。

周三，巴克萊銀行也將標普500指數年底的預期從7800點上調至7950點，並維持其到2027年12月達到8800點的目標。

不過，以Venu Krishna為首的巴克萊策略師表示，儘管前景有所改善，但由於「通脹堅挺、地緣政治不確定性、利率前景更加鷹派」，以及人工智能資本支出的融資和持久性存在疑問，該銀行對估值仍持「謹慎」態度。

「因此，我們認為盈利能力應該會推動我們目標價上漲的大部分，而不是市盈率擴張，」他們寫道。