財報速睇 | Peabody Energy 2025財年年度營收38.62億美元，同比下降47.8%；歸母淨利潤虧損0.42億美元，由盈轉虧

華盛資訊9月9日訊，Peabody Energy公佈2025財年年度業績，公司年度營收38.62億美元，同比下降47.8%，歸母淨利潤虧損0.42億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 儘管整體業績下滑，但美國動力煤業務仍是穩定的利潤來源，其中粉河盆地（PRB）部門貢獻了1.76億美元的調整后EBITDA，其他美國動力煤部門貢獻了0.71億美元。

② 海運電煤業務表現穩健，在2025年實現了2.22億美元的調整后EBITDA，是公司重要的盈利支柱。

③ 資源管理業務表現亮眼，2025年調整后EBITDA達到0.40億美元，較2024年的0.19億美元增長超過一倍，顯示了公司在土地和儲備資產價值開發方面的成效。

④ 公司持續改善環境和安全績效，2025年違規通知數量與歷史最低記錄持平，並持續保持行業領先的安全表現。

⑤ 財務結構持續優化，自2020年3月以來，公司債務減少了74%，遺留負債減少了70%，為未來發展奠定了堅實的財務基礎。

2、業績不足：

① 公司整體經營業績大幅下滑，全年營收為38.62億美元，同比下降47.8%；並錄得0.42億美元的淨虧損，與去年4.07億美元的淨利潤相比，由盈轉虧。

② 海運冶金煤部門表現疲軟，調整后EBITDA從2024年的1.62億美元驟降至2025年的0.56億美元，降幅達65.4%。該部門每噸成本高達114.31美元，而售價僅為120.88美元，導致利潤空間極其微薄。

③ 海運電煤部門盈利能力大幅收縮，儘管仍是利潤貢獻主力，但其調整后EBITDA從2024年的4.30億美元降至2025年的2.22億美元，降幅接近48.4%，主要原因是全球電煤價格回落。

④ 資本支出維持高位，2025年總資本支出達4.11億美元，其中海運冶金煤部門的投資為3.09億美元，這在當期回報較低的情況下對公司的現金流構成壓力。

⑤ Wambo地下礦於2025年關閉，雖然是戰略調整的一部分，但在短期內減少了公司的產量組合，該礦在2025年產煤80萬噸。

三、公司業務回顧

Peabody Energy: 我們在2025年實現了38.62億美元的總收入和4.55億美元的調整后EBITDA。全年來看，我們的海運電煤部門貢獻了2.22億美元的調整后EBITDA，粉河盆地部門貢獻了1.76億美元，其他美國動力煤部門貢獻了0.71億美元，而海運冶金煤部門則貢獻了0.56億美元。我們擁有約5,400名員工，業務遍及美國和澳大利亞，擁有包括世界最大的煤礦North Antelope Rochelle在內的多元化資產組合。

四、回購情況

公司致力於通過股東回報框架將可用自由現金流的65%至100%返還給股東，並明確表示優先考慮股票回購。自2023年初至2026年第二季度末，公司已累計向股東返還約8.10億美元。該框架的執行效果體現在流通股數量的持續減少上，從2022年底的1.439億股降至2025年底的1.219億股。

五、分紅及股息安排

公司股東回報框架中也包含分紅。根據報告，在2026年上半年，公司支付了總計1830萬美元（約0.18億美元）的現金股息。

六、重要提示

公司近期完成了重要的資本結構優化，通過發行2.50億美元的新可轉換票據，回購了2.41億美元的舊票據，此舉預計將使年度利息成本降低660萬美元，並減少了620萬股的潛在股權稀釋。此外，公司正積極開拓新的出口渠道，已成功通過墨西哥瓜伊馬斯港向亞洲客户完成了一次PRB煤炭的測試性裝運，旨在將美國最大的煤炭盆地與亞洲需求中心連接起來。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Peabody Energy: 我們正處在全球煤炭需求創紀錄、美國電力負荷（尤其由AI和數據中心驅動）激增以及印度鋼鐵產量不斷增長的宏觀順風之中。展望未來，我們預計海運冶金煤市場將在季風季節后回暖，特別是受益於印度強勁的結構性需求；我們的旗艦增長項目Centurion礦正接近滿負荷生產，有望在第四季度產量突破100萬噸，併成為重要的現金流來源。在海運電煤方面，我們認為供應緊張和高企的液化天然氣價格將繼續支撐市場，同時我們計劃到2030年將Wilpinjong礦的出口量翻一番以上。對於美國動力煤業務，持續的電力需求增長為我們的銷售提供了堅實基礎，到2027年的大部分產量已簽訂合同。

八、公司簡介

Peabody Energy是一家全球領先的煤炭生產商，在2025年實現了38.62億美元的收入。公司擁有約5,400名員工，在美國和澳大利亞運營，其資產組合包括海運冶金煤、海運電煤以及美國動力煤礦，如位於粉河盆地（Powder River Basin）的全球最大煤礦North Antelope Rochelle。公司業務覆蓋服務於鋼鐵生產的冶金煤和用於發電的電煤，是全球能源和鋼鐵行業的重要供應商。

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