五大上市險企中期分紅將超390億元 淨利高增分紅底氣足 「一年兩次分紅」漸成行業標配

隨着A股五大上市險企2026年半年度業績報告悉數出爐，備受市場和投資者關注的分紅方案也浮出水面。《金融時報》記者梳理發現，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險均發佈了2026年中期分紅方案，合計擬派現總額超390億元。

值得關注的是，隨着今年中國太保首次宣佈實施中期分紅，A股五家上市險企首次實現了「集體」中期派息。穩健的經營業績與投資收益，使得險企構建常態化分紅機制、支撐長期股東回報的底氣十足。

首次「集體」派息真金白銀顯誠意

在今年的中期利潤分配方案中，各家險企均展現出了十足的誠意。

從派息規模與增速來看，中國平安擬每股派息0.98元(含税)，派息總額177.45億元，同比增長3.2%，中期分紅漲幅創下近4年新高；中國人壽擬每股派發現金股利0.358元(含税)，預計總派發金額為101.19億元，同比增長50.4%；中國人保2026年中期利潤分配方案顯示，擬每股派發現金股利0.11元(含税)，合計擬派發現金股利48.65億元，較2025年中期現金股利實現了46.7%的增長；新華保險擬每股派發現金股利0.73元(含税)，合計約22.8億元，較上年同期增長9%。

其中，尤為引人注目的是，中國太保擬向全體股東每股派發現金股利0.42元(含税)，共計派發現金股利40.41億元。中國太保首次實施中期分紅意味着五大險企的中期分紅「拼圖」全面補齊。

中國太保總裁趙永剛表示，今年上半年，董事會綜合考慮當期盈利表現、償付能力水平和全年業務發展需要，主動優化分紅節奏，首次實施中期分紅，進一步提升投資者的獲得感。

中期分紅的背后是險企長期以來對股東回報的重視。正如中國人壽總裁利明光所介紹的，自上市以來，該公司累計分紅已超2550億元，充分體現了對股東回報的重視。

分紅底氣十足淨利潤增長與投資收益增加「雙引擎」驅動

保險公司慷慨分紅的背后，是上半年亮眼業績的支撐。數據顯示，2026年上半年，頭部險企的歸母淨利潤均實現了「兩位數」甚至翻倍增長。其中，中國人壽淨利潤為1344.89億元，同比增長228.57%；中國平安淨利潤為925.85億元，同比增長36.06%；中國人保淨利潤為367.45億元，同比增長38.5%；中國太保淨利潤為307.75億元，同比增長10.4%；新華保險淨利潤為227.93億元，同比增長54.02%。

利潤的上升，離不開投資端的回暖。今年上半年，五大險企在投資收益上均交出亮眼答卷。例如，中國人保實現總投資收益663.27億元，同比增長59.9%；中國人壽總投資收益達3145.04億元，較上年同期增加1869.98億元；中國平安總投資收益1369.42億元，同比增長42.3%；中國太保總投資收益660.22億元，同比增長16.1%；新華保險總投資收益575.25億元，同比增長27.0%。

「穩健的業務和穩健的經營是我們持續分紅的底氣。」中國平安副總經理兼首席財務官付欣表示，公司高度重視股東回報，堅持分紅中長期掛鉤營運利潤。近10年的分紅均保持增長態勢，累計分紅總額已超過3900億元。今年上半年，中國平安核心指標的高質量增長，為營運利潤的長期穩定提供了信心，也是對當前分紅政策的最好支撐。

趨勢展望「一年兩次分紅」將成常態

儘管各家險企都在加大派息力度，但基於自身的業務結構與發展階段，其背后的分紅邏輯正呈現出一定的差異化特徵。

一類是傾向於「以營運利潤為錨」。以中國太保為例，中國太保副總裁、財務負責人蘇罡表示，中國太保希望構建一年兩次的常態化分紅機制，「以營運利潤為錨」，綜合考慮償付能力約束、盈利狀況以及投資者回報要求，合理設置中期分紅和末期分紅比例，預計未來幾年營運利潤能保持增長，有信心為投資者提供穩健、可持續、可預期的分紅目標。

另一類則因業務結構差異，堅持以每股分紅長期穩定增長為核心。中國人保集團副董事長、總裁趙鵬則表示，中國人保板塊佈局和業務結構與上市同業存在一定差異，暫未考慮使用營運利潤等替代性指標作為分紅基礎。公司分紅主要考慮保持盈利的持續穩定增長以及提供長期穩定增長的分紅。結合板塊佈局與業務結構，中國人保始終堅持「每股分紅長期穩定增長」的核心策略。同時，公司正積極研究優化新會計準則下的分紅政策，推動公司股息率長期保持在行業合理、對投資者友好的水平，通過持續穩定的現金分紅，切實回報廣大投資者的信任與支持。

中國人壽表示，在制定全年股利分配方案時，公司會綜合考量派息規定、盈利情況、償付能力及業務發展需要，努力平衡好公司健康發展和股東長期利益。新華保險表示，在制定2026年分紅方案時，綜合考慮了監管指導意見、外部融資條件、資本需求特點及境內外投資者預期等多種因素。

對於上市險企未來的分紅趨勢，業內人士分析認為，隨着「一年兩次分紅」漸成行業標配，保險股的長期投資配置價值有望得到市場的進一步認可。展望未來，行業分紅將呈現四大趨勢：一是分紅總額仍有抬升空間，但將受制於可持續利潤增速的上限；二是「以營運利潤為錨」有望成為行業主流邏輯；三是「一年兩次分紅」將成為常態，有助於行業估值修復；四是注重長期穩健，險企在盈利較好的年份會適當留存利潤，以提高未來分紅的安全邊際。