港股午評：恆指跌0.97%，科指跌1.00%；光通信、PCB概念普漲，劍橋科技暴漲21%

華盛資訊9月7日訊，港股三大指數全線下跌，截至半日收市，恆生指數跌0.97%，報25402點；國企指數跌1.51%，報8426點；恆生科技指數跌1.00%，報4524點。

恆指成分股中，泡泡瑪特走高2.01%，比亞迪電子輕微上升1.91%，萬洲國際輕微上升1.79%，匯豐控股升0.36%；中信股份回落3.09%，華潤萬象生活回落4.02%，龍湖集團下跌4.35%。

科指成分股中，華虹宏力大升5.20%，理想汽車-W上升3.97%，MINIMAX-W走高3.65%，中芯國際升1.56%，阿里巴巴-W升0.09%，比亞迪股份下跌2.15%，小米集團-W回落3.94%，百度集團-W大跌5.74%，天數智芯大跌6.47%。

板塊方面

光通信概念-HK全線上升，劍橋科技暴漲21.06%，中際旭創抽升13.22%，匯聚科技大升7.73%，長飛光纖光纜上升7.40%，華虹宏力大升5.20%。AI算力升級與GPT-6催化，疊加高速光模塊訂單排滿、1.6T與硅光量產預期，推動光模塊、MPO、CPO及數據中心光纖鏈景氣共振；中際旭創穫高盛、花旗首覆買入且推進40億至80億元回購，匯聚科技上半年營收增107%、長飛光纖光纜淨利增889%，印證產業鏈高景氣正向業績兑現擴散。

PCB概念-HK齊升，廣合科技勁升13.69%，芯碁微裝暴漲11.35%，勝宏科技暴漲11.09%，鼎泰高科上升8.88%，大族數控大升8.63%。板塊走強核心在於AI服務器帶動高端PCB擴產預期升溫，疊加指數納入與港股通加倉共振，資金迴流硬科技鏈；鼎泰高科憑藉H1營收淨利高增、Q3量價齊升預期及獲MSCI、富時納入形成示範，大族數控則受下游擴產與港股通5日、20日持股佔比分別增3.01和5.81個百分點印證設備鏈景氣修復。

存儲概念-HK全線上升，南方兩倍做多海力士暴漲13.40%，南方兩倍做多三星大升9.42%，瀾起科技上升6.65%，兆易創新上升5.42%，上海復旦上升2.72%。AI算力升級推升HBM與高性能存儲需求，疊加漲價延續、韓系龍頭業績擴產預期升溫，並在外部施壓下強化國產替代重估；瀾起CXL3.2芯片導入三星及SK海力士、上海復旦中報淨利增338.58%，印證本土存儲鏈景氣與份額提升。

內房股齊跌，中國金茂急跌5.76%，貝殼-W回落4.84%，融創中國下跌4.69%，保利置業集團下跌4.44%，龍湖集團下跌4.35%。政策預期尚未轉化為銷售與盈利修復，市場對新政落地效果和房企修復節奏仍偏觀望，疊加外部流動性擾動、地產配置未成主線，板塊風險偏好再度回落；中報亦驗證弱現實，保利置業中期轉虧7.4億元、收入降18.19%，龍湖營收降32.3%、歸母淨利降39%，顯示行業仍處去槓桿與分化出清階段。

生物醫藥B類齊跌，瑞博生物-B暴瀉11.05%，禮邦醫藥-B大跌9.93%，基石藥業-B下跌3.63%，康方生物回落3.46%，諾誠健華下跌3.19%。板塊調整核心在資金兑現而非產業邏輯轉弱，創新葯在臨牀、醫保與商業化層面的催化已較充分反映，短線轉向估值消化；康方生物雖近5日仍獲加倉，但單日遭南向淨賣出8.32億港元，印證高彈性Biotech在催化兑現后更易受資金博弈壓制。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中際旭創暴漲13.22%，9月7日，高盛首次覆蓋中際旭創H股並給予「買入」評級。

映美控股暴漲52.62%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

今海醫療科技暴漲19.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

心動公司勁升12.01%，開源證券下調公司2026-2028年淨利潤預測，維持「買入」評級。

中國儒意大升9.89%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

麥科田暴瀉34.50%，9月7日，麥科田正式在港交所主板掛牌上市，淨籌約4.96億港元。

瑞博生物-B閃崩11.05%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯急跌6.47%，2026年9月7日，天數智芯獲納入恆生科技指數成份股。

哈爾濱電氣大跌6.39%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國金茂急跌5.76%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：基本面與貼現率賽跑，首選紅利及創新葯

華泰證券表示，上周港股明顯受海外流動性預期和利率波動率牽動，市場在缺乏新主線下仍由宏觀不確定性主導，若9月FOMC釋放清晰指引有望緩解波動，否則博弈或延后至12月併疊加中選等因素加大擾動。在全球流動性環境仍不明朗、港股估值修復空間受壓的背景下，該機構建議維持均衡配置，以銀行、公用等低波紅利板塊作為底倉，並控制有色等對美債收益率敏感板塊的敞口。行業方面，港股1H26盈利增速明顯回升但分化加劇，高股息板塊盈利轉正主要受資源品帶動，創新葯延續高增長，互聯網盈利壓力加大；結合財報表現和加息預期影響，繼續看好創新葯及CXO龍頭，食飲等必需消費則處於基本面底部右側但短期催化仍有限。

中國銀河：美國非農數據超預期，料短期對港股估值形成壓制

中國銀河證券表示，美國非農數據超預期或在短期內通過推升美債收益率、強化高利率預期壓制港股估值，但更像是一次市場壓力測試，而非行情趨勢反轉。港股后續走勢關鍵在於自身資金面與產業邏輯能否對衝海外利率擾動，需重點觀察南向資金是否恢復持續淨流入、恆生科技指數能否放量突破前高，以及AI行情能否由算力、PCB等硬件板塊向互聯網、AI應用、Agent及Physical AI擴散。若港股在外部利空下仍能穩住並放量上行，説明中國資產重估、南向資金流入和科技產業周期正成為核心驅動力，否則大概率轉入高位震盪。行業配置方面，建議關注科技板塊中具備業績兑現和應用落地能力的AI應用龍頭、大模型公司及具技術壁壘的頭部硬件企業，同時留意創新葯和生物科技、高股息的銀行、公用事業、能源，以及中報業績確定性較強的有色金屬和部分消費細分板塊。

華泰證券A股策略：短期建議控制倉位 沿盈利與籌碼「配置差」繼續再平衡

華泰證券表示，上周A股延續調整，中證全指跌近2%、雙創跌超4%，市場高低切換持續，擁擠交易加速消化，電子、通信等TMT板塊成交佔比回落至閾值內，融資資金亦從相關板塊流出，但公募在電子板塊倉位仍偏高，籌碼壓力未完全釋放。宏觀層面，美債利率走高及9月加息預期升溫，對權益市場構成偏下行擾動，紅利風格相對佔優；盈利層面，中報顯示盈利增速上行但主要集中於TMT和上游，市場正從部分AI硬件等景氣兑現方向轉向底部拐點附近的必需消費等品種。整體看，當前港股相關科技及TMT情緒或受A股同類板塊調整與外部利率環境擾動影響，短期宜關注高股息、防禦性行業及后續美國通脹、FOMC會議和新產業催化對大市及板塊輪動的影響。

華泰證券：鈉電產業化進程逐步與鋰價脱鈎

華泰證券指出，鈉電產業邏輯正由「鋰價對衝」轉向「自身經濟性驅動」，隨着產業化信號逐步明確、降本路徑清晰及差異化優勢帶動應用場景拓展，鈉電產業化進程正逐步與鋰價脱鈎；測算顯示，五大應用場景將在2026至2030年間陸續實現平價，2030年和2035年鈉電需求有望分別達到800GWh和2047GWh，其中儲能貢獻接近八成，2027至2028年為產能與訂單驗證窗口，2029年后進入規模釋放期。行業層面，機構建議關注電芯及材料環節，尤其是已進入電站示範或數據中心供應鏈驗證的電芯企業，以及NFPP與層氧正極、硬碳負極和受益於用量較高的鋁箔等材料方向。

中信建投：財政部3000億元特別國債注資落地，國有大行、保險央企等獲資本補充

中信建投證券表示，財政部對金融機構新一輪資本補充已全面落地，合計出資3000億元，與政府工作報告中3000億元特別國債注資額度一致。其中，工商銀行、農業銀行分別披露不超過1000億元、1600億元定增預案，財政部擬認購700億元、1300億元補充核心一級資本，標誌着六家國有大行均已進入或完成本輪資本補充；同時，支持範圍進一步擴展至保險及政策性金融機構，中國人保、中國再保擬分別向財政部定增不超過150億元、30億元，中國人壽集團、中國太平、進出口銀行、中信保同日獲注資350億元、70億元、300億元、100億元。研報認為，此舉體現財政與金融協同發力，有助於夯實金融機構資本基礎、提升服務實體經濟能力，並釋放穩預期、強信心信號。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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