鈞達股份質押觸發鷹眼「高風險」評級 警惕股權分散風險

截止2026年9月5日，鈞達股份整體質押股份為2695.63萬股，整體質押佔總股本之比為11.76%，累計質押市值10.31億元。其中，公司控股股東及一致行動人質押1583.43萬股，其質押佔其持股比例為36.75%。公司控股股東及一致行動人質押股價預警線（預估）為56.76元/股，平倉線（預估）為49.67元/股。截止2026年9月5日，公司股價為38.23元/股，較質押預警線漲跌幅為-32.65%，較質押平倉線漲跌幅為-23.03%。

鷹眼預警評級模型，基於股價、質押率及質押比例等因子，對上市公司質押風險進行動態監測，鈞達股份核心股東質押股價疑似觸發平倉線（預估），觸發「高風險」類評級，具體評級標準如下表：

業績層面，最近一期報告期內，公司營收為31.81億元，同比變動為-13.18%；淨利潤為-2.56億元，同比變動為2.81%；扣非淨利潤為-3.41億元，同比變動為26.83%。

警惕公司債務風險
短期償債壓力上，最近一期報告期內，公司資產負債率為77.49%，上年同期為73.87%，同比變動4.90%；公司最近一期報告期內，廣義貨幣資金為47.06億元，短期債務為48.20億元，廣義貨幣資金/短期債務為0.98，廣義貨幣資金低於短期債。

公司疑似出現「存貸雙高」特徵
最新一期報告期內，公司貨幣資金/資產總額比值為22.56%高於行業均值17.35%，且總債務/負債總額比值為75.45%也高於行業均值50.82%。

公司核心股東持股比例較低，警惕股權分散風險
最近一期報告期內，鈞達股份控股股東及其一致行動人持有公司股份4308.34萬股，持股比例為13.84%。

鷹眼小提示：對於股票質押的可能風險，我們或需要警惕以下幾種可能風險傳導但不限於：
第一，高質押下衝擊股價。即隨着公司股價下跌導致質押物減值，若觸及平倉線后無法補充質押，可能導致強制平倉，加劇股價下跌，形成負反饋；
第二，高質押下影響控制權穩定性。即如果控股股東不能追加保證金或償還質押融資，高比例股權質押也大概率會面臨強制性平倉風險，進而導致公司實控人發生變更，這將對公司經營帶來不穩定性。因此，尤其需要注意高質押低控股比例上市公司；
第三，高質押可能誘發的掏空上市公司風險。即大股東高質押或折射其資金需求較大，在公司治理結構不完善情況極易誘發相關大股東掏空行為，因此我們需要警惕存貸雙高等特徵的公司。

評級分類方法：將質押股票分類為「正常」、「風險」、「高風險」三類級別，其中，「風險」級別主要為股價觸發預警線或核心股東質押比例50%至80%或單隻股票整體質押比例30%至50%；「高風險」級別主要為股價觸發平倉線或核心股東質押比例大於或等於80%或單隻股票整體質押比例大於或等於50%。
注1：核心股東為控股股東及其一致行動人或第一大股東及其一致行動人
注2：質押預警價=根據質押起始日前復權收盤價*所選質押率*（1+所選融資成本）*所選預警線進行估算；質押平倉價=根據質押起始日前復權收盤價*所選質押率*（1+所選融資成本）*所選平倉線進行估算。為簡化估算，我們將質押率設置為50%，預警線和平倉線分別設置為160%、140%，融資成本利率設置為5%等進行估算

注：涉及行業相關數據均為申萬二級，僅供參考，具體行業比對以公司公告爲準

聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文基於第三方數據庫發佈，不代表新浪財經觀點，任何在本文出現的信息均只作為參考，不構成個人投資建議。如有出入請以實際公告爲準。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。