多國競相從美國運回黃金 業內點評：世界不再信任華盛頓！

財聯社9月7日訊（編輯 瀟湘）越來越多的跡象顯示，美國作為金融避風港的傳統地位，已開始與美國總統特朗普為推進其議程而日益加劇的經濟和軍事威脅產生衝突。

荷蘭央行上周證實，已將該國數噸黃金移出北美，並表示此次轉移旨在「為應對嚴重危機做好更充分的準備」。在該國存放於美國和加拿大的約313噸黃金總量中，約有86噸因「地緣政治動盪加劇」而被轉移至倫敦。荷蘭央行表示，此舉是爲了確保這批金條「在危機時刻能夠隨時動用」。

疑問隨之而來：荷蘭為何要這麼做？難道他們預示到了某種即將發生的重大經濟衝擊？

事實似乎並非如此，但這一舉措顯然是對當前動盪不安的世界局勢作出的迴應。面對貿易摩擦與軍事衝突，各國紛紛採取預防措施，選擇將黃金放在離本土更近或更容易掌控的地方。

就在今年年初，法國剛剛完成全部官方黃金儲備的本土歸集，徹底清零存放在美國的託管庫存。此外，德國央行在截至2016年的數年間，已從海外運回超過216噸黃金(其中111噸來自紐約，105噸來自巴黎)。

在全球局勢動盪的時期，這種策略屢見不鮮。「冷戰期間，一些歐洲央行就曾將其持有的部分黃金轉移到了紐約，」高盛研究分析師Lina Thomas與Daan Struyven指出。而如今，風水顯然正輪流轉。

世界對美國的信任度正在降低？

特朗普去年掀起的全面關税戰震驚了全球。緊接着是1月抓獲委內瑞拉領導人尼古拉斯·馬杜羅，2月美伊戰爭爆發，而8月下旬美國又「強取豪奪」般計劃接管委內瑞拉超過650億桶的石油儲量。

在此期間，還伴隨着對歐洲及北約盟友的諷刺挑釁、企圖掌控格陵蘭島及其自然資源的行動，以及最近持續升級的美加貿易戰。

那麼，世界現在是否對美國的信任度降低了呢？答案似乎是肯定的。

「這更多源於(特朗普）總統的不可預測性，」GlobalData TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz表示。他特別提到了特朗普上周五又發出的最新威脅——即除非美聯儲降息，否則將切斷與部分國家的貿易往來。

「誰能保證他不會突然決定這批(存在紐約的)黃金禁止離境？」Blitz在談及特朗普時指出。

他補充道，雖然這種情況發生的概率較低，但在特朗普第二任期於2029年1月結束、美國政策走向更加明確之前，各國央行考量潛在風險完全合情合理。

「在此期間，荷蘭將黃金轉移出去是否審慎？答案是：是的，我能理解，」Blitz補充道。

各國長期以來一直將黃金作為儲備資產——將其作為安全保障、投資來源以及可兑換現金的實物資產。二戰結束后，各國開始將更多儲備存入紐約聯儲的金庫。法國最近出售了其在紐約的最后一批黃金，同時對儲備進行了升級，並獲利150億美元。德國則在特朗普首個任期內進行了大規模轉移。

「我認為這更多是關於控制權，而非地理位置，」貴金屬經銷商American Hartford Gold總裁Max Baecker表示。「各國央行希望確保在需要時能夠取用並調動其黃金。」

各國更願「手握」黃金才安心

世界黃金協會最新數據顯示，美國目前仍以超過8000公噸的黃金儲備位居全球榜首，其后依次為德國、法國和意大利。荷蘭擁有近1300噸黃金，約佔其總儲備資產的55%。

央行大規模轉移黃金的背后，是俄烏衝突爆發以來黃金價格的劇烈飆升。據FactSet數據，現貨黃金在今年1月創下每盎司約5600美元的歷史新高，遠高於四年前的2000美元左右，近期則回落至4477美元附近盤整。

「我對黃金的建議是，持有一些並無大害，特別是如果這能讓你睡個安穩覺的話，」Plante Moran投資顧問公司首席投資官Jim Baird表示。

Apex Fintech Solutions風控副總裁Mike Treacy分析稱，近年來美國政府持續維持鉅額財政赤字，市場的直接反應就是推動10年期和30年期美債收益率一路走高。「隨着長期利率上升，市場對黃金等避險資產的需求自然會同步增加，」他補充道。

通貨膨脹、利率以及僅僅是將黃金存放在可以快速交易的地方，也發揮了作用。

「我沒有感覺到有一種‘迫在眉睫的災難’感，」世界黃金協會高級市場策略師Joseph Cavatoni表示，「但我確實認為，人們在如何管理儲備資產、擴大儲備資產以及如何更有效地利用這些資產方面，正在接受更好的教育。」

目前，倫敦正被不少國家視為比紐約更好的存放黃金選擇，因為它是全球主要的黃金交易中心。如果你想在危機中快速買賣黃金，倫敦就是最佳去處，這使得英國央行成爲了一個熱門的黃金存放地點。

該行是全球最大的黃金託管機構之一。在這家位於倫敦市中心、擁有300年曆史的機構地下，存有約40萬塊金條，價值超過2000億英鎊。

根據世界黃金協會的行業調查，英國央行仍然是最受歡迎的金庫地點，不過，各國央行也正在日益多元化其存放這種貴金屬的地點。高盛的Thomas與Struyven表示，在哪里存放國家的黃金已「越來越成為儲備管理者頭等關注的問題」。

世界黃金協會的Cavatoni表示，轉移黃金儲備的一種標準方法是在一個地方出售該商品，並在另一個地方購買。「假設我想把黃金放在紐約，而我現有的黃金在倫敦。我可以在倫敦賣掉它，同一天、同一時間在紐約買入，實際上就是賬面轉移，而不需要進行任何物流上的改變。」

跨國處理黃金運輸的專業性公司為數不多，其中之一就是Brink's Global Services。該公司近期表示，最近來自中央銀行等機構的「需求增加」了。「加劇的地緣政治和經濟不確定性，以及黃金作為戰略儲備資產日益重要的角色，似乎促成了這一趨勢，」 Brink's執行副總裁Nader Antar表示。

根據世界黃金協會的數據，在過去四年中，中央銀行平均每年增持1000噸黃金，明顯高於此前十年平均500噸的水平。這一趨勢可以追溯到全球金融危機。預計這一數字在未來一年還將繼續上升。