下周調研上市公司日程（9.07-9.11）

（來源：Gangtise投研）

下周調研透視

整體概況： 下周（9月7日—9月11日）共計 精選166 場A股+港股上市公司調研活動，深圳以 41場 刷新單城紀錄、佔全周近四分之一，上海（27場）、北京（9場）、杭州（8場）、西安（7場）、昆明（7場）分列其后。周二（42場）、周三（41場）為全周雙高峰，周四（32場）次之，周五（16場）收尾。全周呈現"深圳製造與硬科技主場 + 雲南有色/新疆能源漲價鏈 + 長三角消費接力"三大主線。

核心亮點： ① 深圳41場——9/9-9/10光模塊/PCB/激光/算力硬件集群爆發；② 智譜（02513.HK）AI大模型次新標的，資本市場副總裁周一晚上海專場；③ 京東方副總兼董祕帶隊，周二上海保利廣場晨會；④ 雲南資源周——雲鋁/雲銅/錫業/雲天化/雲南鍺業/金潯資源昆明7場；⑤ 快遞五雄（順豐/順豐同城/申通/中通/極兔）同周集中調研

一、地域分佈特徵 

1、深圳（41場，絕對主場）

深圳以41場佔全周近四分之一，為歷史級別單城密度，主要集中於周三、周四。9/9-9/11恰逢深圳國際會展中心光博會檔期（永鼎股份、智立方、安孚科技均安排在會展中心交流），疊加本地PCB/光模塊/激光/消費電子/快遞總部集群，形成"展會+產業園區"雙輪調研潮。光模塊與光通信（劍橋科技、華工科技、永鼎股份、優迅股份、致尚科技）、PCB鏈（鵬鼎控股、興森科技、廣合科技、逸豪新材）、網絡設備（鋭捷網絡）、激光與光學（傑普特、英諾激光、鼎陽科技、華盛昌、優利德）、機器人（卧安機器人、越疆）、AI算力硬件（協創數據、智微智能、粵港灣智算）、快遞物流（順豐控股、順豐同城）等細分龍頭密集到訪——深圳堪稱"中國硬科技產業鏈一周看盡"。

2、上海（27場，消費與金融主場）

上海場次集中於周二，覆蓋消費（力盛體育、仙工智能、布魯可、久事動娛、智譜、合富中國等）、醫藥流通（合富中國）、酒店與醫美（錦江酒店、美麗田園）。京東方在浦東保利廣場設晨會專場（副總兼董祕+證代+IR），智譜周一晚18:00安排資本市場負責人交流，是機構與次新AI龍頭建立聯繫的重要窗口。

3、北京（9場，互聯網與央企總部）

北京以金融街與央企總部為支點：BOSS直聘（周一14:00冠捷大廈）、XREAL與博士眼鏡（周二10:00金融街中心）、京滬高鐵（周三北京總部）、極智嘉/群核科技/赤子城科技/科鋭國際（周四）及中國建築國際（周二通州）——互聯網平臺、AI新經濟與央企基建同城交錯。

4、杭州（8場，長三角消費/科技）

新座標、鐵流股份（周一汽車零部件）+古茗（茶飲）、格林達、杭電股份（周二）+傑華特（模擬芯片）等，杭州繼續扮演"消費新經濟+電子化工"雙角色。

5、西安（7場）與昆明（7場）：裝備與資源雙城記

西安：陝鼓動力、鉑力特、炬光科技（周三）+萊特光電、斯瑞新材、泰金新能、凱立新材（周四）——透平機械、金屬3D打印、光子器件、OLED材料、銅合金、電解裝備、貴金屬催化劑，國家級硬科技裝備集群集中亮相。

昆明：雲鋁股份、雲南銅業、錫業股份、雲天化、川金諾（周四）+雲南鍺業、金潯資源（周五）——電解鋁、銅、錫、鍺、磷化工全譜系，"資源漲價+新能源金屬"雙邏輯一周覈驗完畢。

6、廣州（6場）與烏魯木齊（5場）

廣州：傑創智能、瑞松科技（周一）+中遠海特、湯臣倍健（周三）+廣合科技（周五）等。

烏魯木齊：中國神華、新天然氣、廣匯物流（周一）+兗礦能源（周三）+廣匯能源（周五）——"疆煤外運+能源保供"政策主線下的能源央企/民企集中路演。

7、其他重點地區

鄭州（4場）：惠豐鑽石、國機精工、力量鑽石、黃河旋風——河南超硬材料/培育鑽石集群（惠豐、力量、黃河均為金剛石產業鏈）。

無錫（4場）：日聯科技、柏誠股份（周一）+微導納米（周二）+菲沃泰（周五）——半導體設備/檢測/納米鍍膜。

煙臺（4場）：傑瑞股份、睿創微納（周一）+冰輪環境（周三）+密封科技（周三）——油服/紅外/製冷裝備。

南京（3場）：中超控股（周一）、茂萊光學（周三）、寒鋭鈷業（周五）。

成都（3場）：通威股份（周一）、璉升科技、海天股份（周二）——光伏與水務

連雲港（3場）：石英股份（周二）、聯瑞新材、華海誠科（周四）——硅材料/封裝材料。

其余：合肥（應流股份+洽洽食品）、長沙（三一重工+中聯重科）、嘉興（台華新材+新澳股份）、中山（華利集團+中順潔柔）、宜昌（興福電子+興發集團）、廈門（中崙新材+瑞達期貨）等兩場以上城市，均圍繞產業邏輯成對出現。

二、核心行業分析

1、科技（55場，絕對主線）

從半導體設備到AI應用的全鏈條覆蓋：半導體與光通信（微導納米ALD設備、臻寶科技半導體零部件、先鋒精科、傑華特模擬芯片、華海誠科封裝材料、風華高科MLCC、京東方面板、優迅股份光通信芯片、劍橋科技光模塊、華工科技光模塊、永鼎股份光通信、致尚科技光器件、鋭捷網絡、興森科技PCB、鵬鼎控股、廣合科技、逸豪新材電子銅箔）；AI與算力（智譜大模型、天數智芯GPU、協創數據/智微智能算力硬件、宏景科技/粵港灣智算算力集成、群核科技雲設計軟件、找鋼網產業互聯網）；機器人與AR（越疆協作機器人、卧安清潔機器人、極智嘉倉儲機器人、仙工智能AMR、XREAL AR眼鏡）。9月正值光博會+AI硬件新品密集窗口，光模塊/PCB/算力是機構最擁擠的調研賽道。

2、先進製造（31場，高端裝備+新材料）

工程機械（三一重工、中聯重科）、透平機械（陝鼓動力）、空分設備（杭氧股份）、製冷（冰輪環境）、3D打印（鉑力特）、激光設備與微加工（傑普特、英諾激光、炬光科技）、X射線檢測（日聯科技）、電解成套裝備（泰金新能）、真空設備（恆運昌）、自動化設備與系統集成（智立方、博傑股份、瑞松科技、強瑞技術）、超硬材料三雄（惠豐鑽石、力量鑽石、黃河旋風）、精密鑄件與軸承（應流股份、國機精工、華新精科電機鐵芯、密封科技密封製品、匯聚科技線束組件）、新材料（石英股份、斯瑞新材銅合金、聯瑞新材硅微粉、中崙新材薄膜材料）——高端裝備與電子/新能源材料的國產替代敍事貫穿全周。

3、大消費（30場，旺季前摸底）

食品飲料：今世緣、迎駕貢酒（白酒雙雄）、洽洽食品、溜溜梅（休閒食品）、古茗（茶飲）、九毛九（餐飲）、湯臣倍健（保健品）；紡服美粧：都市麗人、歌力思、富安娜（品牌服飾家紡）、華利集團（運動鞋代工龍頭）、百隆東方、台華新材、新澳股份、偉星股份（紡織上游）、毛戈平、上海家化（美粧日化）、美麗田園（醫美服務）、博士眼鏡（眼鏡零售）；家居零售：慕思股份（牀墊）、致歐科技（跨境家居）、愛嬰室（母嬰零售）、中順潔柔（生活用紙）、公牛集團（電工電器）、布魯可（拼搭玩具）、若羽臣（品牌電商）、錦江酒店（酒店）、力盛體育與久事動娛（體育賽事）、科鋭國際（人力資源）。中報收官+中秋國慶雙節備貨，消費板塊迎來密集驗證窗口。

4、新能源與能源資源（27場，漲價鏈+能源保供）

新疆能源保供線：中國神華、兗礦能源（煤炭龍頭）、廣匯能源（LNG+煤化工）、新天然氣（城燃）、廣匯物流（疆煤外運鐵路）——機構聚焦長協價、疆煤外運量與分紅邏輯；雲南有色漲價鏈：雲鋁股份（電解鋁）、雲南銅業、金潯資源（銅冶煉）、錫業股份（錫）、雲南鍺業（鍺）、寒鋭鈷業（鈷）、海亮股份（銅加工）——供給約束+新能源金屬需求雙敍事；光伏鏈：通威股份、璉升科技（電池片）、海優新材（膠膜）、恆星科技（金剛線）；電池與線纜：駱駝股份、安孚科技（南孚）、遠東股份、中超控股、杭電股份、中天科技（海纜光纜）。磷化工三強（雲天化、川金諾、興發集團）與電力儀表（安科瑞）同步在列。

5、交運物流與基建公用（17場）

快遞五雄罕見同周：順豐控股、申通快遞、中通快遞（港股）、極兔速遞（港股）、順豐同城（即時配送）——行業價格戰趨緩與格局改善是機構核心問詢點；航運：中遠海特（特種船）、招商輪船（油運+干散）；鐵路：京滬高鐵、廣匯物流；基建工程：中國能建、中國建築國際、利柏特（模塊化工程）、柏誠股份（潔淨室工程）；環保公用：京藍科技、清研環境、先河環保、海天股份（水務）。

6、醫藥（4場，稀缺但精準）

派林生物（血液製品，周二上海）、永安藥業（牛磺酸原料藥，周二潛江）、合富中國（醫療設備流通，周二上海）、穩健醫療（醫用敷料+全棉時代消費，周四深圳）——醫藥板塊調研量有限，但血製品與原料藥標的稀缺性突出，適合在消費/科技主線之余做補充配置研究。

三、下周重點調研事件前瞻

1、智譜（02513.HK）—— AI大模型領軍標的：周一18:00上海，資本市場負責人（副總裁）出席，上市以來稀缺的高管深度交流機會，關注商業化收入結構、政企大單與推理成本曲線。

2、京東方A（000725.SZ）—— 全球面板龍頭：周二13:30上海浦東保利廣場，副總兼董祕+證代+IR三人陣容，關注LCD漲價持續性、OLED車載放量與折舊高峰后的盈利彈性。

3、都市麗人（02298.HK）—— 國民內衣品牌：周一14:00東莞總部，董事長及核心管理層接待，關注品牌升級、渠道庫存與分紅。

4、毛戈平（01318.HK）—— 高端國貨美粧：周三08:00上海麗思卡爾頓投資者日，董祕+IR出席，關注高端化定價、線下專櫃擴張與出海節奏。

5、XREAL（N01214.HK）—— AR眼鏡新股：周二10:00北京金融街中心，財務總監出席，關注消費級AR放量節奏與光學自研壁壘。

6、京滬高鐵（601816.SH）—— 黃金線路資產：周三10:00北京總部，關注暑運數據、票價市場化與股東回報。

7、中國神華（601088.SH）—— 煤炭+電力一體化龍頭：周一08:00烏魯木齊（與兗礦能源、廣匯能源同步），關注長協煤價、疆煤佈局與中期分紅。

8、鉑力特（688333.SH）—— 金屬3D打印龍頭：周三/周四西安（與陝鼓動力、炬光科技、泰金新能形成裝備群），關注航空航天訂單與民品放量。

9、順豐控股（002352.SZ）+順豐同城（09699.HK）—— 快遞雙雄：周二深圳，關注時效件韌性、同城即時零售第二曲線。

10、雲鋁股份（000807.SZ）+雲南銅業（000878.SZ）+錫業股份（000960.SZ）—— 雲南有色三巨頭：周四昆明，關注電解鋁綠電優勢、銅精礦TC、錫價供給剛性。

下周精選調研日程

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