港股午評：恆指跌0.96%，科指跌1.54%，醫藥股部分走高，；黃金、鋰電股普跌

華盛資訊9月2日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.96%，報25087點；國企指數輕微下跌1.11%，報8368點；恆生科技指數跌1.54%，報4480點。

恆指成分股中，百濟神州上升2.35%，新東方-S走高2.20%，翰森製藥輕微上升1.92%，匯豐控股升0.06%；吉利汽車回落4.15%，洛陽鉬業下跌4.33%，東方海外國際下跌4.36%。

科指成分股中，MINIMAX-W升1.90%，小米集團-W升1.09%，美團-W升0.65%，網易下跌2.21%，比亞迪股份回落3.74%，理想汽車-W下跌4.67%，蔚來-SW大跌5.22%，智譜急跌5.60%。

板塊方面

生物醫藥B類全線上升，再鼎醫藥大升5.66%，瑞博生物-B上升5.14%，歌禮制藥-B走高4.45%，基石藥業-B走高4.29%，和鉑醫藥-B走高2.69%。板塊走強核心在於創新葯政策支持下，資金重估兼具商業化兑現與臨牀催化的資產；如瑞博上半年收入4.2億元增304%並扭虧、基石收入增315%受益普拉替尼醫保放量，再鼎與歌禮分別推進全球III期，顯示行業正由單純研發敍事轉向「授權/銷售兑現+管線升級」共振。

生物科技-HK升跌互見，百濟神州上升2.35%，翰森製藥輕微上升1.92%，康方生物升1.28%，藥明生物跌0.24%，石藥集團輕微下跌0.33%。板塊核心驅動在於創新葯商業化兑現疊加出海授權強化估值，資金繼續向業績高增與臨牀催化明確的龍頭集中；如翰森H1收入83.04億元、淨利42.58億元且創新葯佔比85.4%，百濟海外收入佔比68.42%並推進美國Medicaid准入，顯示行業正從研發敍事轉向全球化變現與業績驗證。

港股減肥藥個別發展，四環醫藥上升4.05%，聯邦制藥上升2.99%，華潤醫藥跌0.79%，信達生物輕微下跌0.79%。板塊核心驅動在於醫保集採常態化下創新葯支持、商保銜接與納保路徑改善，資金更偏向盈利彈性和創新兑現；四環醫藥中期淨利增119%且回購強化信心，華潤醫藥則因盈利預測下修承壓，反映產業鏈正從傳統分銷向創新升級分化。

黃金與貴金屬齊跌，自由黃金-DRS大跌7.03%，潼關黃金急跌5.36%，招金礦業回落4.88%，中國黃金國際下跌4.62%，紫金黃金國際回落4.03%。板塊回落核心在於美聯儲鷹派與加息預期升溫壓制金價，現貨金跌破4310美元並連跌至4305美元后，資金轉向高股息、消費及銀行PCB，黃金股同步承壓；潼關黃金單日跌9.32%、中國黃金國際跌6.29%，印證板塊對金價與風險偏好變化高度敏感，短線仍由金價方向主導。

鋰電池全線下跌，贛鋒鋰業急跌6.57%，天齊鋰業下跌4.42%，寧德時代回落4.05%，比亞迪股份下跌3.74%，比亞迪電子下跌3.06%。外部風險偏好走弱疊加中下游盈利兑現不足，壓制鋰電估值修復；比亞迪股份上半年營收3448億元、歸母淨利123億元雙降，比亞迪電子營收822.34億元而歸母淨利僅4.26億元、降75.35%，顯示產業鏈雖有需求支撐，但利潤端仍在承壓分化。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

新意網集團暴漲16.26%，截至2026年6月30日止年度股東應占溢利11.46億港元，同比增16.96%。

百奧賽圖-B暴漲11.69%，今年上半年營收9.4億元，同比增長51.6%；歸母淨利潤2.4億元，同比增長402%。

博泰車聯上升8.99%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

安克創新上升6.41%，9月1日開源證券上調安克創新2026-2028年盈利預測，維持「買入」評級。

山東墨龍大升5.88%，9月2日，美伊互襲升級，國際油價突破90美元。

萬國黃金集團急跌9.91%，太平洋證券最新一份研報給予萬國黃金集團買入評級。

蔚來-SW大跌5.22%，9月1日，蔚來發布2026年二季度財報，營收321.4億元，同比增長69.1%。

越疆急跌5.13%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

華虹宏力回落4.38%，9月1日，華虹宏力擬增資無錫華虹宏力三期41.7億美元。

東方海外國際下跌4.36%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：港股26H1業績確認走出底部 但當前仍不具備全面轉向進攻的條件

中信證券表示，截至2026年8月28日，恆生綜指已有455家公司披露中報，覆蓋指數流通市值93.0%，樣本顯示港股2026年上半年營收和利潤分別同比增長6.2%和11.1%，較2025年下半年明顯提速，淨利潤率升至12.9%，反映港股業績已走出底部，但營收和盈利環比改善公司佔比不足五成，修復尚未全面擴散。從行業看，金融是本輪業績回升的核心驅動力，貢獻整體盈利增量的77%，原材料、能源和工業亦提供支撐，醫療保健盈利由降轉升且明顯好於預期，但改善主要集中於部分龍頭，資訊科技和必選消費分化仍存，可選消費壓力未消。該機構認為當前港股仍不具備全面轉向進攻的條件，配置上建議維持「確定性底倉+結構性成長」的槓鈴策略，防守端關注銀行、電信、公用事業及物業管理等高股息、現金流穩定板塊，進攻端聚焦頭部券商、醫藥龍頭、機器人產業鏈以及AI硬件和應用端龍頭。

交銀國際：全球市場在不確定中上行 港股短期內靜待利好催化

交銀國際表示，8月韓股和美股重回升勢，但美伊局勢、美聯儲政策路徑及傑克遜霍爾會議偏鷹表態令市場對9月加息預期升溫，全球市場波動或維持高位。港股方面，恆生指數和恆生科技指數在7月明顯修復后於8月出現調整，不過在流動性回升、估值修復和盈利改善支撐下，后續仍具進一步上行基礎，短期需等待利好催化。行業配置上，該行建議採用「啞鈴型」結構，一端佈局互聯網平臺、AI應用、雲計算、半導體、消費電子及智能汽車產業鏈等高彈性科技成長板塊，受益於AI滲透率提升、大模型商業化及國產替代；另一端關注能源、材料及金融等再通脹受益、現金流穩健板塊，受益於大宗商品價格上行、利潤率修復及中國資產重估。

國盛證券重申丘鈦科技（01478）買入評級 指光連接業務為核心戰略

國盛證券表示，丘鈦科技上半年收入約99億元人民幣，同比增長12.4%，手機CCM、IOT CCM、激光雷達及汽車相關產品出貨均錄得增長，反映非手機應用場景拓展持續推進；但受全球智能手機出貨承壓、中低端手機CCM升級放緩、生物識別模組銷量下滑等因素影響，公司毛利率降至6.6%，淨利潤同比下滑10.5%。分業務看，手機CCM銷量雖增，但中高端產品佔比下降拖累ASP下滑，智能眼鏡、具身機器人及車載智駕等非手機領域合作持續擴展。國盛證券同時指出，公司將光連接業務列為核心戰略方向，圍繞無源器件、有源芯片、特種基板及智造裝備進行佈局；考慮存儲成本對手機零部件銷量和價格的壓力，下調公司2026至2028年盈利預測，但維持「買入」評級及10港元目標價。

國盛證券維持奧克斯電氣（02580）增持評級 指全球化佈局領先

國盛證券研報稱，港股奧克斯電氣（02580）2026年上半年業績承壓，實現營業總收入175.04億元，同比下降12.85%，歸母淨利潤11.08億元，同比下降40.84%，主要受中東地緣政治緊張、人民幣升值拖累海外收入及國內終端消費需求疲軟影響。分業務看，中央空調和家用空調收入分別同比下降9%和14.1%；分區域看，歐盟及亞洲（不含中國大陸）市場降幅較大。受原材料價格上漲及匯率因素影響，公司上半年毛利率同比降至18.11%，淨利率降至6.33%。該行指出，公司全球化佈局仍具優勢，但下調盈利預期，預計2026至2028年歸母淨利潤分別為19億元、20.26億元和21.45億元，對應同比變動-15.0%、6.6%和5.9%，維持「增持」評級，並提示原材料、地產、競爭及匯率波動等風險。

國海證券維持美團（03690）買入評級 指核心商業扭虧新業務強勁

國海證券研報稱，美團-W二季度業績超預期，營收1046億元、同比增14.4%，歸母淨利潤及Non-GAAP歸母淨利潤分別達22億元和25億元，主要受即時配送盈利能力提升帶動核心本地商業扭虧為盈，以及到店酒旅和新業務穩健增長支撐。分業務看，核心本地商業收入同比增10%至715億元，外賣訂單和交易額繼續擴大行業領先優勢，閃購、酒旅分別同比增22%和9%；新業務收入同比增25%至331億元，虧損繼續收窄，海外業務中Keeta香港市場已實現穩定盈利，中東經營效率改善，沙特市場於7月實現盈利。該行認為，本地生活及即時零售行業競爭有望趨於理性，美團在即時配送、海外擴張及AI佈局方面具備持續增長潛力，維持「買入」評級，目標價113港元，同時提示消費復甦、行業競爭、監管及出海進展等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。