佳兆業發佈2026中期業績 銷售毛利雙改善 多元業務拓展轉型空間

8月31日，佳兆業集團控股有限公司（1638.HK，下稱「佳兆業」）披露2026年中期業績。在房地產行業加快從規模擴張向品質提升、存量盤活和長期運營轉型的背景下，佳兆業持續聚焦銷售回款、資產盤活與經營提效。上半年，公司連同合營及聯營公司實現合約銷售約115.14億元，同比增長474.8%；毛利同比增長22.7%至約5.68億元，毛利率提升至25.8%，銷售及部分經營指標呈現積極變化。

銷售回升經營提效 存量去化增強發展韌性

銷售端的明顯增長，是佳兆業上半年較為突出的經營變化。期內，公司實現合約銷售面積約19.32萬平方米，其中粵港澳大灣區實現合約銷售約112.02億元，佔整體合約銷售額超過九成。圍繞市場變化，佳兆業堅持「一盤一策」，持續拓寬營銷渠道，並積極推進商辦資產大宗交易、車位及商鋪租賃運營，通過多元方式加快存量去化和資金回收。

經營端的變化也體現在多項財務指標上。上半年，佳兆業實現總收益約21.97億元，同比有所下降；但受益於期內已落成及交付物業成本降低，公司毛利同比增長22.7%至約5.68億元，毛利率由上年同期的12.5%提升至25.8%，同比提升13.3個百分點。與此同時，公司持續加強成本費用管理，行政開支約4.24億元，同比下降10.3%；總利息開支同比下降26.3%。在收入規模有所調整的情況下，毛利及部分成本費用指標實現改善，期內虧損同比收窄。

近期房地產需求端支持政策持續完善，個人住房貸款期限延長至最長40年，並強化對剛性和改善性住房需求的金融支持。隨着政策環境持續改善，佳兆業正進一步強化現金回籠和經營效率導向，為后續盤活核心資產、改善經營質量積累基礎。

聚焦灣區核心資源 城市更新與「好房子」夯實主業

在房地產行業進入存量發展階段后，核心城市優質資產的重要性進一步凸顯。截至2026年6月底，佳兆業在全國41個城市擁有土地儲備約1910萬平方米，其中粵港澳大灣區約1220萬平方米，佔比64.1%，深圳、廣州是公司大灣區土地儲備較為集中的重點城市。

隨着城市更新政策和融資機制不斷完善，城市更新正由單一開發逐步轉向兼顧城市功能提升、存量資產盤活和長期運營的綜合模式。依託大灣區較為集中的土地儲備和長期積累的城市更新能力，佳兆業正推動城市更新儲備向優質可售資源轉化，並探索全流程更新服務，進一步拓展存量盤活和專業能力輸出空間。

產品端也在向「好房子」持續升級。上半年，廣州鳳鳴山、江門悦峰府、廣州佳兆業中心、深圳雲峰匯等在建及交付項目獲得國家綠色建築認證面積約40萬平方米。佳兆業進一步將地產開發與物業服務、社區運營相銜接，圍繞「好產品、好服務、好生活」完善全周期人居體系，推動產品競爭由空間建造向品質生活和長期服務延伸。

多元業務協同提質 專業運營拓展轉型空間

隨着房地產行業進入存量運營和專業化經營階段，房企的收入來源和能力結構也在發生變化。上半年，佳兆業物業銷售收入佔集團總收益的32.5%，物業管理、物業投資、酒店及餐飲、文化中心、健康等其他分部合計貢獻67.5%，較上年同期的43.5%明顯提升，收益結構呈現更明顯的多元化特徵。其中，物業管理收入約7.81億元，物業投資租金收入約2.25億元。

在具體業務方向上，佳兆業正進一步強化各專業板塊的市場化經營能力。物業及商業運營加快第三方拓展和輕資產輸出，健康業務進一步聚焦醫藥產業化，相關科技業務向人工智能及實體產業應用場景延伸。佳兆業旗下上市平臺也通過品牌調整進一步明確主業定位，近期公告顯示：佳兆業健康擬採納「青海生物製藥集團有限公司」作為中文第二名稱，強化製藥業務定位；佳兆業資本則計劃更名為「佳芯科技集團有限公司」，進一步突出人工智能技術及科技化轉型方向。

從物業服務市場化拓展，到健康業務聚焦醫藥產業化，再到科技業務向人工智能等新興領域延伸，佳兆業多元業務的經營重點正由產業佈局轉向專業化運營和能力提升。面向房地產高質量發展新階段，公司將依託大灣區核心資源和城市更新積累，在提升資產盤活和經營效率的同時，進一步增強各業務板塊的市場化經營能力，通過輕資產運營和專業能力輸出，拓展傳統開發業務之外的經營空間。

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