智通港股解盤 | 最新納入港交所科技100指數個股走強 史上最強厄爾尼諾來襲

【解剖大盤】

當前市場屬於找不到方向的階段，一般這種狀態下都會偏弱，港股跌0.93%。

要説利空也沒有實質性的，無非是美伊之間互相來回轟炸了一番，特朗普揚言要報復。但實際情況又不允許，美軍內部現在挺亂， 內部厭戰情緒高漲，美陸軍軍部長周一辭職，地面戰幾乎不可能。

AI應用端持續走強，昨日提到的雲知聲(09678)再度大漲超 11%；今天發酵的是最新納入港交所科技100指數個股，8 月 28 日，港交所公佈該指數編制方案后的首次季度調整，將明略科技(02718)、海致科技(02706)與英矽智能(03696)等公司一同納入成分股，進一步凸顯其在 AI 科技賽道的代表性。明略科技(02718)：上半年智能體化服務收入 1.71億元，同比+605.7%，收入佔比抬升至 22.5%。按效果付費的商業化模式跑通，整體營收同比+18%，經營情況改善明顯，還有和海康機器人聯合發佈具身智能成果，正式切入機器人「AI 大腦 」賽道，今天大漲超 21%；海致科技集團(02706)：Atlas智能體收入同比增長 135.6%至人民幣 1.15 億元， 佔總收入 38.8%，智能體毛利率達52.9%；Atlas 圖譜解決方案收入同比增長 45.0%至人民幣 1.81 億元，智能體業務成為主要收入增量來源，今天漲近 13%。

AI 製藥的英矽智能(03696)： 自 2026 年以來，英矽智能已提名9 款臨牀前候選化合物(PCC)，覆蓋肥胖、腫瘤、止痛等多個治療領域。截至報告期末，公司累計提名 33 個 PCC，這一多元化組合針對的靶點中有 6 個靶點為潛在全球首創。最受關注的核心管線 Rentosertib(ISM001-055)，這款由 AI 發現新靶點、AI 設計新分子的特發性肺纖維化候選藥物，已正式啟動中國Ⅲ期臨牀試驗。預計 2029 年可獲得頂線數據，今天漲近 3%。

史上最強厄爾尼諾來襲，巴克萊警告，這場極端天氣，可能推高一系列大宗商品的價格。未來 18 個月，棕櫚油和天然橡膠可能漲40%，羅布斯塔咖啡可能漲 30%，連銅鋁都可能漲20%。如果東南亞幾個主要產區一起遭遇乾旱，少收的可能不只是今年這一季，連明年的收成都可能受影響。農產品漲價明顯，芝加哥小麥期貨周五收漲 3.1%報 784 美分/蒲式耳，創 2023 年 2 月以來最高，玉米期貨收漲 0.6%報 536.5 美分/蒲式耳，創 2023 年 7 月以來新高。

國內糧食和農產品基本沒啥影響，但不妨礙 A 股瘋狂炒作金健米業(600127.SH)，港股這邊主要是炒的乳業，因為乳業迎來拐點，供給收縮是其中較大的刺激因素，有幾個指標：1、生鮮乳價格是本輪乳業周期最核心的觀察指標。農業農村部畜牧獸醫局發佈的 7月份第四周監測數據顯示，內蒙古、河北等 10 個主產省份生鮮乳平均價格為 3.06 元/公斤，比前一周上漲 0.3%，同比上漲 1.0%；同比轉正；2、上半年國內乳製品產量 1518.4 萬噸，同比增長 5.8%。以上兩個信號是 2021年原奶周期下行以來首次出現的信號。

從業績端來看，不少品種均出現扭虧為盈，如現代牧業(01117)上半年實現收入 65.93 億元，同比增長8.6%；歸母淨利潤 0.15 億元，今天漲近9%；優然牧業(09858)上半年實現營收 106.3 億元，同比增長 3.3%，歸母淨利潤 8.06 億元，大幅扭虧為盈，今天漲近 7%。養豬這塊邏輯也類似，豬肉價格也在好轉，有成本優勢的德康農牧(02419)漲超 6%；一體化的牧原股份(02714)漲近 2%。農機這塊預計也會水漲船高，第一拖拉機股份(00038)漲超 2%。

當地時間 9 月 3 日，特斯拉將於美國得州奧斯汀舉辦 Cybercab 閉門發佈會，僅限受邀嘉賓；Cybercab 為原生 L4 無人駕駛 Robotaxi 雙座車型，無方向盤、無踏板，搭載HW4.0+FSD V14 端到端自動駕駛， 目標售價 3 萬美元以內，主打共享出行車隊運營。機構看好智能駕駛概念的估值修復機遇，邏輯在於：(1)Robotaxi迎來規模化拐點，商業化模型閉環可期；(2)端到端架構重構智駕技術底座，「數據飛輪 」構築先發者壁壘；(3)L4 商業化倒逼產業鏈價值重構，芯片與傳感器環節確定性受益。滴滴自動駕駛新一代 Robotaxi R2 近期正式開啟無人載客測試服務，用户在北京、廣州部分示範區域內可呼單體驗智能出行服務。相關個股黑芝麻智能(02533)：預計中期收入不低於4.58 億元， 同比增長不低於 81%，大漲超 13%；浙江世寶(01057)漲超 6%；耐世特(01316)漲超 3%。

對於東方甄選(01797)，前面説過，所有從東方甄選出來的無論是頭部主播還是前 CEO 開的新公司，只要干得好，都會對東方甄選是加分項。前 CEO 孫東旭新開的公司「美麗明天」也很火，今年 8 月，「美麗明天」賬號在抖音開啟首場直播，開播半小時內，直播間在線觀眾突破10 萬，實時熱度超過同時間段直播的「與輝同行」和東方甄選主賬號。此后，「美麗明天」又在齊齊哈爾等多地開啟外景直播。據抖音數據，當前「美麗明天」已直播了 17 次，粉絲量為 102.1萬。這是一種生態圈概念，形成了一榮俱榮的格局，也可以理解為構建了直播電商的護城河，當前來看，還找不到第二個有這麼高人氣和熱度的電商，加上東方甄選自身在自營、供應鏈更具優勢，某種程度上屬於稀缺品種。今天東方甄選(01797)漲超6%。

安克創新(00668)最新焦點已從充電硬件出海轉向端側AI 與具身智能。近端看，移動充電高端化、消費級儲能及陽臺光儲、智能安防、3D UV 打印、Soundcore AI 耳機共同支撐增長；中長期看，Thus 存算一體芯片、Home Agent、掃地機器人、安防機器狗指向「感知—規劃—控制 」閉環，今天漲超 5%。

【板塊聚焦】

國內首部 AIGC 長劇《后西遊記》於 8 月 31 日開播。該劇也是「廣電 21條 」發佈后全國首部「邊審邊播 」劇集，採取邊製作、邊審覈、邊播出的創新模式。《后西遊記》最核心的突破在於全流程 AIGC 工業化製作，是國內首部真正實現商業化落地的 AIGC 長劇集，該劇從備案到開播僅用時不足五個月，製作效率實現數倍提升，大幅壓縮內容生產成本與迭代周期，印證了AIGC 技術在長視頻領域的落地可行性與產業化潛力。數據顯示，2026 年國內 AI 短劇市場規模有望衝擊 400 億元大關，同比增幅超 130%，行業用户規模已突破6億，賽道成長勢能持續釋放。

《后西遊記》的開播，關鍵是打開了AI 商業變現的新通道，相關受益的有素材和IP類的閲文集團(00772)、大模型API劇本等範式智能(06682)、修圖的美圖公司(01357)、視頻工具的MiniMax(00100)和快手(01024)、版權的阜博集團(03738)。

【個股掘金】

第一拖拉機股份(00038)：出口銷量快速增長 市場份額穩步提升

公司中期業績：營業總收入 78.86 億元，同比增加 13.84%；歸屬於淨利潤 7.82 億元，同比增加 1.72%；單二季度看，公司實現營收 32.2 億元，同比增長 35.7%；歸母淨利潤 2.2億元，同比減少 8.2%；扣非淨利潤 2.9 億元，同比增長 77.6%。

點評：報表業績相當給力，一拖股份內銷及出口雙雙提速。26H1，公司經營活動現金流淨額 10.6 億元，同比 + 167%，主要系主導產品銷量增加、銷售回款增加。26H1，農業機械業務收入 69.5 億元，同比 + 11%， 佔總收入 88%；拖拉機產品銷量 5.01 萬台，同比 + 17.1%，高於行業增幅 11.6 pct，市場佔有率同比提升 2.8 pct。加快構建 「主機 + 農具 」 一體化的東方紅農業裝備成套產品組合；多款大馬力高端智能、新能源拖拉機完成春耕作業試驗。

國際業務方面，26H1 公司重點佈局南美、中亞等地區，推動境外組裝廠本地化升級，推出滿足咖啡、林果、菸草等特色種植場景的專用機型產品。海外業務迎來快速發展，上半年出口銷量 8006 台，同比增長 47%。美洲、亞洲重點市場增長顯著，出口中大拖、中拖佔比不斷提高。26H1，動力機械業務收入 9.4 億元，同比 + 45%， 佔總收入12%；柴油機產品銷量 11.26 萬台，其中外銷 6.55 萬台，外銷佔比提升5.1 pct。公司針對外部配套主機廠家開發變型產品近 500 款，在中小功率段非道路用柴油機產品的市場競爭力進一步增強，市場份額穩步提升，收穫機械、工程機械、船電機組等配套市場多點突破。

綜上，26H1，一拖股份農業機械主業取得穩健增長，銷量增速顯著跑贏行業，出口銷量實現快速增長，部分新興市場逐步實現突破；動力機械收入高增，市場份額穩步提升。兩大主營業務雙輪驅動帶動公司收入利潤實現較快增長。