「大模型雙雄」Minimax+智譜攜手爆發！Anthropic上市在即，「國模+國芯」迎雙重機遇

　　周一（8月31日），港股硬科技午后上攻，大模型強勢領漲，聚焦港股硬科技的港股通信息技術ETF華寶（159131）標的指數成份股中，雲知聲、壁仞科技、Minimax、滴普科技、智譜5股漲超10%，阜博集團漲超9%，邁富時、上海復旦漲超8%。

　　今日板塊內大模型+半導體批量上漲或是多重催化共振的結果：

　　一、Minimax將市場注意力從傳統 Coding 向傳媒等場景擴散

　　8月31日MiniMax宣佈，H3 Max 768P、H3 Max 480P正式接入MiniMax開放平臺和MiniMax Design。H3 Max由fal基於MiniMax H3開放權重版本進行后訓練和推理優化。一段5秒、768p的完整音視頻，生成時間不到3秒，生成速度開始快過播放速度，首次打破 AI 實時直播門檻，可將模型接入持續運轉的直播流。這標誌着大模型從「人類與AI交互」向「Agent與AI多輪交互」、從 Coding 向傳媒/內容/直播/視頻生產等泛娛樂場景擴散，打開了新的商業化想象空間。Minimax 的傳媒化敍事帶動了整個 AI 應用/傳媒鏈條行情，有望成為大模型的新落腳點。

　　二、「國模+國芯」雙重機遇，產業鏈景氣高企

　　政策面上，上海五年規劃十萬卡超級集群建設規模擴容，中國電信廣東 24.2 億元國產化萬卡智算池項目落地，粵港澳大灣區「國芯訓國模」昇騰萬卡集群上線，「十五五」算力網建設新增直接投資約4萬億元——國產算力從「堆卡」走向「系統戰」，國芯訓國模正循環確立。與此同時，國產算力正從政策驅動轉向訂單兑現，中芯、華虹產能滿載、壁仞、天數產品放量，算力擴充有國產芯片作為核心支撐，產業鏈有望景氣度持續。

　　三、海外Anthropic 有望10月上市，全球大模型估值修復預期

　　據悉，Anthropic 計劃9月7日后公開招股書， IPO 最快9月底-10月初進行，目標估值 1.5萬億至2萬億美元，有望成為史上最大規模 IPO（募資超860億美元，超越 SpaceX）。Anthropic 若以2萬億美元估值上市，或將系統性抬升全球大模型/國產大模型的估值中樞，帶來潛在估值修復預期。

　　港股稀缺「純血」硬科技！支持T+0交易！港股通信息技術ETF華寶（159131）跟蹤港股通信息C指數，該指數由約「80%硬件+20%軟件」構成，重倉港股「半導體+電子+計算機軟件」，涵蓋67只港股硬科技公司，包括「晶圓代工雙雄」中芯國際+華虹宏力、「國產AIPC龍頭」聯想集團、「國產大模型雙雄」智譜+Minimax。 成份股不含阿里巴巴、騰訊、美團等大市值互聯網企業，更易捕捉港股AI硬科技行情。此外，沒有證券賬户的投資者也可以借道場外聯接基金（026755）一鍵佈局港股硬科技。

　　根據基金管理人的評估，港股通信息技術ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。

　　近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　【數據來源】中證指數公司，滬深交易所。

　　【ETF基金相關費用説明】投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取爲準，不收取銷售服務費。華寶中證港股通信息技術ETF發起聯接申購費100萬元以下為0.30%，100萬元（含）-200萬元為0.20%，200萬元（含）以上為每筆1000元；個人投資者7天以內為1.50%，7天（含）-以上為0.00%。機構投資者7天以內為1.50%，7天（含）-30天為1.00%，30天（含）-180天為0.50%，180天（含）-以上為0.00%；不收取銷售服務費。

　　【個股提示】文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。截至2026.8.17，文中提及指數成份股權重如下：中芯國際 15.178%，聯想集團 16.625%，華虹宏力 7.598%，雲知聲0.01%、壁仞科技0.329%、Minimax 0.242%、滴普科技0.077%、智譜1.204%、阜博集團0.425%、邁富時0.519%、上海復旦0.544%。

　　【風險提示】港股通信息技術ETF華寶被動跟蹤中證港股通信息技術綜合指數，該指數基日為2014.11.14，發佈於2017.6.23，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。