海底撈28歲繼承人入場：張勇要交班的，不只是一家公司

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2026年8月，海底撈出現了一個此前幾乎不在公眾視野中的年輕人。他既不是職業經理人，也不是新引進的明星高管，而是海底撈創始人張勇28歲的兒子——Zhang Hanzhi。海底撈內部習慣稱張勇為「張大哥」，因此，這個剛剛開始進入經營一線的年輕人有了一個頗具海底撈色彩的稱呼——「張小哥」。

Zhang Hanzhi已完成海外留學並加入海底撈，目前雖無正式管理職務，但已參與多個業務條線。2026年上半年，他已開始參與部分門店管理調整，包括叫停寵物主題店、放寬員工發型要求等。

經過多年佈局，張勇家族的資產早已從海底撈延伸至上市公司股權、離岸信託、新加坡家辦、私募基金和房地產。如今Zhang Hanzhi進入海底撈，真正值得關注的，是張勇家族已經形成怎樣的財富架構，以及二代在其中扮演什麼角色。

張勇迴歸，兒子入局

Zhang Hanzhi的出現，恰好發生在海底撈又一個重要的組織轉折點上。2026年1月13日，張勇在卸任接近四年后重新兼任海底撈CEO。

8月25日，張勇重新執掌公司七個多月后，海底撈交出首份完整中期成績單。2026年上半年，公司營業收入223.37億元，同比增長7.9%，核心經營利潤約25.13億元，同比增長4.4%，自營餐廳翻檯率從3.8次/天升至3.9次/天。

與此同時，海底撈的增長結構正在變化。主品牌餐廳經營收入同比下降約4%，外賣和多品牌業務快速增長。公司將2026年稱為「中臺建設元年」，經營重心進一步轉向總部中臺、產品創新、多品牌和多場景協同。

在這一組織調整階段，Zhang Hanzhi開始進入業務一線。張勇重新兼任CEO，兒子則從門店、業務條線和員工管理等具體事務入手，兩人的經營軌跡由此首次在海底撈內部出現明顯交集。

這次入局還有一層歷史反差。2018年，張勇接受採訪談到孩子時曾表示，自己和孩子溝通不算多，但特別認可孩子「善良」這一點。當談到企業接班時，他的態度相當謹慎，認為孩子年齡太小，把一個幾萬人甚至幾十萬人的企業決策權直接交出去是一種「不負責任」的做法。

這説明至少在當時，張勇並未把血緣關係視為天然的繼承資格。海底撈一直強調內部人才培養，楊利娟等職業經理人都是從基層成長起來，張勇的公開態度也更接近「能力先於血緣」。

八年后，28歲的Zhang Hanzhi進入海底撈，但並未直接進入董事會或管理層。這與張勇此前的接班態度形成一定延續——第二代先參與經營，而非直接取得最高管理職位。

關於「張小哥」

與張勇本人的高曝光度相比，Zhang Hanzhi此前長期保持低調。目前公開資料確認，他現年28歲，已經完成海外留學，但具體就讀院校、專業及學位尚未公開。

Zhang Hanzhi較早的一次公開露面來自新加坡豪宅交易。2021年1月，據公開報道，位於Gallop Road的一棟永久產權Good Class Bungalow，購買選擇權於2020年12月22日授予Zhang Hanzhi，交易價格為4200萬新幣。

物業佔地約21,649平方英尺，摺合每平方英尺約1,940新幣。相關報道同時確認，買方Zhang Hanzhi為海底撈創始人張勇之子。這筆交易發生時，Zhang Hanzhi尚未公開進入海底撈管理體系。

值得注意的是，這棟價值4200萬新幣的GCB與張勇本人名下的住宅相鄰。早在2016年，張勇便以約2700萬新幣購入Gallop Road另一棟永久產權GCB，土地面積約15,884平方英尺，成交價約為每平方英尺1,700新幣，這棟建築被稱為The Winged House。

在新加坡GCB市場中，相鄰地塊通常具有更高的隱私性，也為土地整合和家族長期居住提供了更多空間。公開報道援引市場人士稱，這類地段的私密性是買家願意支付溢價的重要因素之一。

公開資料還顯示，張勇家族在Gallop Road一帶持有的物業不止上述兩處。

2024年，Zhang Hanzhi與海底撈之間又出現了一條更直接的公開聯繫。新加坡華樂團當年發佈的資料顯示，在「歡樂迴響——籌款晚宴暨音樂會」的支持者名單中，出現了「張漢之先生——代表海底撈火鍋」的名字。

這意味着至少到2024年，Zhang Hanzhi已經以「代表海底撈」的身份出現在新加坡公開活動中。

Zhang Hanzhi的公開軌跡由此逐漸清晰。2021年，他以個人名義出現在新加坡4200萬新幣的GCB交易中；2024年，以「代表海底撈」的身份參加公開活動；2026年，則進入海底撈參與業務管理。

張勇家族的四隻信託

在Zhang Hanzhi進入海底撈經營體系之前，張勇夫婦已經通過多隻家族信託和離岸公司持有旗下上市公司權益。

根據公開上市文件，張勇家族的主要信託包括Apple Trust、Rose Trust、ZYSP Trust和SP Trust，分別對應不同的設立人、保護人和底層持股平臺。

其中，Apple Trust於2018年8月22日設立，張勇擔任設立人和保護人，UBS Trustees (B.V.I.) Limited擔任受託人，核心英屬維爾京群島（BVI）持股平臺為ZY NP Ltd.。該體系持有海底撈相關權益，並隨着特海國際（Super Hi International Holding Ltd.）的分拆上市延伸至海外餐飲上市資產。

與Apple Trust同期設立的Rose Trust，由張勇妻子、海底撈創始人之一舒萍擔任設立人和保護人，UBS Trustees (B.V.I.) Limited擔任受託人，重要持股平臺為SP NP Ltd.。張勇和舒萍由此分別通過信託及離岸公司連接相關上市公司權益。

除海底撈和特海國際外，張勇家族的上市資產還包括頤海國際（Yihai International Holding Ltd.）。頤海國際主要從事火鍋底料、複合調味品及方便速食等產品的生產和銷售，2016年在香港上市。

張勇夫婦在頤海國際的持股還涉及ZYSP Trust和SP Trust。ZYSP Trust於2016年6月1日設立，由張勇和舒萍共同擔任設立人，張勇擔任保護人，UBS Trustees (B.V.I.) Limited擔任受託人，相關持股平臺包括ZYSP YIHAI Ltd.。

SP Trust於2020年12月31日設立，由舒萍擔任設立人和保護人，UBS Trustees (B.V.I.) Limited擔任受託人，相關持股平臺為SP YIHAI Ltd.。

由此，四隻信託通過不同離岸主體連接海底撈、特海國際和頤海國際等上市資產，UBS Trustees (B.V.I.) Limited則在其中多條架構中擔任受託人。

截至2026年8月，公開文件沒有將Zhang Hanzhi列為Apple Trust、Rose Trust等信託的設立人、保護人或受託人，也沒有公開確認其為上述具體信託的受益人。

Sunrise Capital與新加坡資產版圖

除了家族信託，張勇家族財富架構的另一條重要線索，是舒萍在新加坡設立的家辦Sunrise Capital Management Pte. Ltd.（下文簡稱Sunrise Capital）。

2020年披露的企業監管文件顯示，舒萍於2019年在新加坡設立Sunrise Capital，並擔任公司的唯一股東和董事。這家機構由此成為張勇家族在新加坡公開可識別的家辦之一。

其中，Alicia Chan擔任Sunrise Capital首席運營官，為公司的初始團隊成員。相關介紹顯示，她具有法律及會計背景，工作涉及家族辦公室運營、法律合規及跨境投資關係等領域。

2024年11月，一筆新加坡核心商業地產交易進一步將張勇家族的資產版圖帶入公眾視野。位於Raffles Place的21 Collyer Quay以6.88億新幣成交。公開報道將買方與張勇、舒萍家族聯繫起來，並提及舒萍設立的Sunrise Capital。

按照公開交易價格計算，張勇2016年購入Gallop Road GCB約2700萬新幣，Zhang Hanzhi相關GCB約4200萬新幣，再加上21 Collyer Quay的6.88億新幣，三筆交易金額合計約7.57億新幣。由此，張勇家族在新加坡公開可見的資產已涉及家族財富管理平臺、高端住宅和核心商業地產。

上海海悦：張勇境內投資平臺

與新加坡Sunrise Capital不同，張勇在中國境內還有投資平臺，其中重要主體之一是上海海悦投資管理有限公司。

海悦的投資範圍並不限於餐飲業。公開資料顯示，其以LP身份參與私募股權和創投基金，也直接投資部分企業股權。

在基金投資方面，海悦曾出現在雲鋒、紅杉、鼎暉、景林、鍾鼎、湧鏵等投資機構相關基金的出資人名單中。其中，上海雲鋒麒泰投資中心的公開資料顯示，海悦認繳出資1億元人民幣，出資比例約1.1395%，該基金認繳規模超過87億元。

除基金出資外，海悦也曾直接參與企業股權投資。歷史工商資料顯示，海悦曾持有安徽訊飛至悦科技有限公司約41.3%的股權，其他股東包括科大訊飛體系相關主體。

2016年，海悦還與用友網絡共同投資餐飲雲服務項目。根據用友網絡當年公告，雙方共同設立餐飲雲服務公司，其中用友網絡出資2750萬元，持股55%，而海悦則出資2250萬元，持股45%。

此后，海悦體系還出現了北京海悦量化科技有限責任公司。公開工商資料顯示，該公司與海悦存在股權關係，但未披露具體投資規模及策略。

靜遠投資：更早期的境內持股與投資平臺

在上海海悦和新加坡Sunrise Capital出現之前，張勇等海底撈創始人已通過簡陽市靜遠投資有限公司進行持股和投資。

公開資料顯示，靜遠投資由張勇持股52%、舒萍持股16%、施永宏持股16%、李海燕持股16%，其中張勇、舒萍夫婦合計持股68%。

海底撈后來的公開文件仍披露這一股權結構，並將Jingyuan Investment及其全資子公司Jinghai Investment納入關聯方範圍。

在海底撈上市前，靜遠體系不僅承擔創始人團隊的持股功能，也涉及餐飲以外的投資。歷史公開資料顯示，靜遠投資曾通過相關主體投資成都海途教育，后者業務一度涉及留學中介以及語文、數學、外語、藝術等課外培訓，舒萍也曾在相關公司擔任董事。

靜遠體系旗下的靜海投資、悦海遊樂等主體還曾涉及室內兒童娛樂和親子消費，相關業務同時延伸至商貿及地產等領域。

此外，張勇本人還曾直接持有宏圖物流約9%的股份，四川海底撈公司也曾投資和邦股份約1000萬元。前者屬於個人直接投資，后者則屬於經營主體對外投資，與靜遠、海悦等投資平臺並非同一性質。

由此，張勇家族公開可見的資本版圖已形成多個層次——上市公司資產、家族信託及BVI持股平臺、新加坡家辦與房地產、境內私人投資平臺，以及更早期的創始人持股和多元投資體系。

從1994年簡陽第一家海底撈，到2018年海底撈香港上市，張勇用了二十多年完成財富創造，此后又逐步建立起更復雜的家族財富架構。

2026年，Zhang Hanzhi進入海底撈，意味着第二代開始進入這套體系。接下來，Zhang Hanzhi是否進一步進入上市公司所有權和家族財富治理層面，將成為張勇家族代際傳承的重要觀察點。

（《家辦新智點》提醒：內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議。）