華盛早報 | 沃什「放鷹」點燃加息預期！黃金白銀遭重挫；房地產政策「組合拳」密集釋放；美團Q2調整后淨利大超預期；智譜今日放榜

• 國際原油周一高開，美伊局勢再升級
• 美聯儲前官員鋭評沃什講話：或提前為9月加息埋下伏筆
• 證監會支持上市房企再融資
• 港股迎全球「長錢」配置，外資6月底以來回流近千億港元
• 美團Q2營收同比增長14.4%，調整后淨利潤大幅超預期

• 國際原油周一高開，美伊局勢再升級

WTI原油期貨漲幅擴大至2%，報85.137美元/桶。布倫特原油期貨向上觸及90美元/桶，最新報90.044美元/桶，日內上漲2.21%。此前伊朗革命衞隊表示，伊朗向美軍基地發射導彈。稍早前，伊朗拉臘克島附近傳出爆炸聲。據外媒報道，美方對位於該島的軍事設施實施了轟炸。

相關標的： $BZmain 、 $CLmain 、 $USO 

• 沃什傑克遜霍爾首秀放鷹，稱美聯儲「還有工作要做」

美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾年會發表重要演講，但未給明確政策前瞻指引，稱美國經濟向好、勞動力市場充分就業但通脹仍過高。對此，前美聯儲副主席布林德認為，該表態屬另一種前瞻指引，或暗示傾向加息。沃什講話后，市場預計9月美聯儲加息概率從35%升至約60%。

值得注意的是，在沃什講話期間，美國國債收益率快速拉昇，黃金白銀則大幅跳水，現貨黃金上周五重挫逾3%失守4600美元。截至發稿，現貨黃金報4461美元，現貨白銀報66.56美元。

• 特朗普宣佈與委內瑞拉達成石油協議，稱獲逾650億桶儲量"多數控制權"

據新華社，特朗普28日晚間在社交媒體發文稱，美國與委內瑞拉達成一項石油相關協議，美方將取得對超過650億桶委內瑞拉已探明石油儲量的「多數控制權」。特朗普將該協議稱為"世界歷史上最大的石油交易"，並強調協議對美國納税人"零成本"。

• 中國住房金融制度迎來「三箭齊發」大變革

個人住房貸款最長期限由30年延長至40年；有序推行商品房現房銷售，實現"所見即所得"，推行"交房即交證"：證監會發文支持上市房產開發商再融資、併購重組。

相關標的： $HB1564.HK 

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• 國家數據局：要圍繞國民經濟重大場景 研究探索詞元增值訂閲、按效付費等商業模式

據央視，國家數據局局長劉烈宏在2026中國國際大數據產業博覽會上表示，要圍繞國民經濟重大場景，研究探索詞元增值訂閲、按效付費等商業模式。數據標註，相當於給原始數據打標籤，標註好的數據可用來訓練人工智能。國家數據局將在32個城市佈局新一批數據標註先行先試，深入工業製造、醫療健康、交通運輸等領域，破解數據標註產業發展瓶頸。

• 日韓股市集體低開

韓國KOSPI指數跌幅擴大至3%，SK海力士跌超4%，三星電子跌逾3%；日經225指數低開1.11%報65668.51點。

上周五，美股三大指數收盤集體下跌，投資者在美聯儲主席凱文·沃什重申抗擊通脹的立場后趨於謹慎，市場對未來加息的預期有所升溫。

截至收盤，道指微跌9.45點，跌幅為0.02%，報53559.99點；標普500指數跌19.23點，跌幅為0.25%，報7711.76點；納指跌138.93點，跌幅為0.52%，報26402.42點。

大型科技股多數上漲，亞馬遜漲3.97%，微軟漲1.68%，蘋果漲1.63%，谷歌漲1.53%，Meta漲1.21%，特斯拉跌1.71%，英偉達跌4.57%。

中概股里，房多多飆升逾37%，貝殼升逾3%，阿里漲2.2%，騰訊（ADR）漲1.9%，拼多多漲1.2%，嗶哩嗶哩跌0.98%。

• 邁威爾科技績后重挫：財報超預期還不夠！華爾街嫌谷歌大單「入賬」太慢

儘管邁威爾科技最新財報和未來營收指引表面上均超出市場預期，但股價在周五仍大跌10%。引發拋售的並非基本面走弱，而是華爾街對谷歌(GOOGL.US)定製芯片大單收入落地時點的重新定價——多家機構認為，這一重大利好已經在此前上漲中充分反映，並且管理層強調該合作的「顯著影響」要到2029財年及以后才能顯現，這一時間節點遠晚於市場此前的預期，這讓原本期望該交易能更快地帶來業績增量的投資者感到失望。

• 馬斯克要解決發電瓶頸：確認SpaceX擬自產「燃氣輪機葉片」。

據報道，SpaceX正在美國得州籌建鑄造廠，自產燃氣輪機葉片與導葉。馬斯克此后在社交平臺確認該計劃，並稱可將渦輪機上線時間提前最多18個月。大摩分析師認為，SpaceX的鑄造廠同時兼顧Raptor火箭發動機鑄件需求，實現航天與AI業務成本共攤。

• SK海力士CEO：內存芯片短缺將持續至2030年

SK海力士首席執行官郭魯正表示，全球內存芯片短缺預計將持續到2030年年底，而供應過剩的風險很低，因為在AI時代，內存芯片已不再是「單純的標準化商品」。儘管市場對AI投資泡沫心存擔憂，但他表示「看不到」供應過剩風險或潛在內存下行周期的信號，因為來自AI客户的需求依然強勁。如果「我們跨過了AI峰值，或者未來出現另一輪下行周期，挑戰可能會出現。

• 蘋果公司據悉正測試摺疊屏iPhone專用手寫筆

科技記者馬克·古爾曼當地時間8月30日發文稱，蘋果已在內部開發、測試並考慮為即將推出的摺疊屏iPhone配備專用Apple Pencil，但目前來看，該配件不太可能與新機同步上市。蘋果測試的手寫筆原型比iPad所用版本更短，以適應手機獨特的機身尺寸，並可通過磁吸方式固定在手機側面，同時實現收納和充電。

• 巴克萊：AI模型公司每賺100美元，約35至40美元流向三大雲巨頭

巴克萊在報告中稱，AI模型公司每獲得100美元收入，其中約有35至40美元會以推理算力費用的形式流向三大雲巨頭，即亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌雲平臺(GCP)。在這部分收入中，雲服務商能夠獲得約10至20美元的營業利潤，對應約35%至45%的營業利潤率。

報告指出，AI實驗室付費推理業務的利潤率已經大幅攀升，從2025年的低雙位數水平升至2026年的50%至65%甚至更高，調整后毛利率同比提升30至50個百分點。巴克萊分析師認為，實際利潤率可能甚至高於報告中的估算，但隨着前沿模型競爭加劇以及算力供給持續增加，利潤率預計將逐步回落。

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• 港股迎全球「長錢」配置，外資6月底以來回流近千億港元

據國信證券的策略周報顯示，6月底以來，長線外資持續迴流港股，累計規模已接近1000億港元。而從此前跟蹤的數據趨勢來看，7月以來，穩定型外資已連續多個交易周保持淨流入，其中7月第二周至8月第一周，連續四周流入規模超百億港元，分別為121億、104億、176億、184億港元。

而截至8月25日的最近一周，穩定型外資及靈活型外資分別再度流入140億港元和270億港元。分行業來看，外資流入醫藥生物、ETF、半導體等較多，港股通流入可選消費零售、軟件服務、機械等較多。

• 美團Q2營收同比增長14.4%，調整后淨利潤大幅超預期，核心業務環比扭虧為盈

美團2026年Q2營收達1046.4億元人民幣，調整后淨利潤25.2億元，大幅高於市場預估的約3.4億元。核心本地商業分部成為本季最大亮點——收入增長10.1%至715億元，經營溢利恢復至56.7億元，同比改善52.3%，上月為虧損20億元，主要得益於即時配送業務的盈利能力顯著提升。

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• 比亞迪上半年營收同比降7%至3448億，淨利潤123億，毛利率升至18.85%

比亞迪2026年上半年營收3448億元，淨利潤123億元，同比分別下滑7.1%和20.5%，主要受汽車業務拖累。但結構明顯改善：毛利率逆勢升至18.85%，海外業務成核心驅動力，出口79.2萬輛，境外收入佔比超一半。高端品牌銷量增長61%，研發投入289億元，現金流和現金儲備保持強勁。

• 中國石油股份發佈中期業績，歸母淨利潤1039.36億元，同比增長22%

基本每股收益人民幣0.57元，擬派中期股息每股人民幣0.26元。2026年上半年集團的營業收入同比增長，主要由於集團油氣產品、化工產品價格上漲及銷量變化綜合影響。中國石油股份發佈公告，中國石油集團、本公司、中油資本及崑崙資本於2026年8月28日訂立增資協議，中國石油集團及本公司將對崑崙資本進行原股東非同比例增資。

• 六大行半年報交卷：兩行營收增超10%，淨息差迎來企穩修復，中收分化巨大

整體看，六大行營收全部實現正增長，農行、建行營收增速突破兩位數，中行歸母淨利潤增速領跑。備受市場關注的淨息差出現企穩信號，建行、交行淨息差較去年年報回升3BP，負債端成本下行成為息差修復主要驅動力。非息業務層面，各家銀行手續費及佣金淨收入表現分化，郵儲銀行該項收入同比大增12%，財富管理被視作零售業務突圍的重要方向。

整體來看，上半年國有六大行均實現了營業收入的提升。工商銀行實現營業收入4658.59億元，同比增長9.1%。建設銀行、農業銀行分別以4365.29億元、4108.71億元緊隨其后，三家銀行營收均超4000億元。六家大行中，農業銀行、建設銀行營收同比分別增長11.07%、10.72%，是僅有的兩家增速超10%的大行。

• 優地機器人8月31日至9月4日招股，預計9月9日上市

優地機器人於2026年8月31日至9月4日招股，該公司擬全球發售4500萬股，其中香港發售佔5%，國際發售佔95%，發售價將為每股發售股份14.45-19.55港元，每手200股，預期股份將於2026年9月9日在聯交所開始買賣。

• 江波龍8月31日至9月3日招股，引入傳音、聯想等基石投資者

江波龍(09976)於2026年8月31日至9月3日招股，該公司擬全球發售2607.78萬股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，最高發售價每股240.60港元，每手50股，預期股份將於2026年9月8日在聯交所開始買賣。

• 美的集團：上半年營業總收入 2610.5億元，同比增長3.5%；淨利潤264.5億元，同比增長1.7%。
• 壁仞科技：上半年收入12.36億元，同比增長1997.6%；期內虧損3.77億元。
• 瀾起科技：上半年營業收入約33.35億元，同比增長26.66%；淨利潤約19.97億元，同比增長72.33%。
• 優必選：上半年營業收入12.69億元，同比增加104.22%；淨虧損3.39億元，同比減少22.99%。期內全尺寸具身智能人形機器人實現銷量921台，同比增長1946.7%。

經濟事件和數據

• 中國8月官方製造業PMI
• 美國8月達拉斯聯儲商業活動指數

港股財報

• 智譜、地平線機器人-W、黑芝麻智能-W、明略科技、MOMENTA-W、歌禮制藥-B

美股財報

• 盤后：暫無重要財報

港股新股

• 申購中：麥科田、優地機器人、江波龍
• 首日：暫無
• 暗盤：希音-W、梅卡曼德機器人

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直播預告

• 2026-08-31 09:30:00 【天倫燃氣（01600.HK） 2026年中期業績電話發佈會】
• 2026-08-31 10:30:00 【粵港灣智算 (1396.HK) 2026年中期業績發佈會】
• 2026-08-31 10:30:00 【百果園(2411.HK)2026年中期業績發佈會】
• 2026-08-31 14:30:00 【中國旭陽集團（1907.HK）2026年中期業績發佈會】

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