紐威股份的前世今生：國內工業閥門龍頭出海佈局，2026上半年淨利潤7.3億位列行業第二，機構看漲目標價71.9元

紐威股份是國內領先的高端工業閥門龍頭，主營工業閥門相關產品，擁有全產業鏈製造與全球化渠道優勢。公司成立於2002年11月14日，2014年1月17日登陸上海證券交易所，註冊與辦公地址均位於江蘇省蘇州市。

公司主營業務為工業閥門的設計、製造和銷售，所屬申萬行業為機械設備-通用設備-金屬製品，覆蓋一帶一路、油氣勘探、中盤三大概念板塊。

經營業績：營收行業第三，淨利潤行業第二
2026年上半年，公司實現營業收入38.97億元，在83家同行業企業中排名第3；行業第一名中集集團營收達789.13億元，第二名利歐股份（維權）為101.88億元，當期行業平均營收19.12億元，行業中位數為5.97億元。同期公司實現淨利潤7.3億元，在83家同行業企業中排名第2，僅低於行業第一名中集集團的13.73億元；當期行業平均淨利潤為9166.68萬元，行業中位數為3568.25萬元，公司盈利表現大幅跑贏行業平均水平。

資產負債率高於同業平均，毛利率高於同業平均
償債能力方面，2026年上半年公司資產負債率為56.18%，較去年同期的52.48%有所上升，高於行業平均39.84%的水平。
從盈利能力看，2026年上半年公司毛利率達38.12%，較去年同期的35.76%提升2.36個百分點，顯著高於行業平均23.75%的水平。

董事長魯良鋒2025年薪酬478.87萬元，同比減少248.2萬元
公司控股股東與實際控制人為席超、王保慶、程章文、陸斌。董事長魯良鋒1982年7月出生，中國國籍，無境外永久居留權，研究生學歷，2006年至2009年擔任公司海外銷售工程師；2009年至2011年擔任紐威美國公司銷售經理；2011年至2016年曆任公司閥門事業部海外營銷部經理、總監；2017年至今歷任公司閥門事業部副總經理兼紐威新加坡公司總經理、副總經理兼工廠廠長、閥門事業部總經理、總經理，2022年12月28日至今任公司董事長，2025年薪酬478.87萬元，較2024年的727.07萬元同比減少248.2萬元。
總經理馮銀龍1987年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權，研究生學歷，2010年進入公司研發部，2011年進入海外營銷部，於2013年至2017年期間擔任海外營銷部區域銷售主管、大客户經理、海外營銷部總監，2018年至2020年任紐威新加坡公司總經理、紐威閥門事業部營銷副總經理和海外事業部運營副總經理，2020年10月至今擔任紐威海外事業部總經理，2021年08月至2023年11月任公司副總經理，2022年12月28日至今任公司董事，2023年11月17日至今任公司總經理，2025年薪酬359.95萬元，較2024年的560.57萬元同比減少200.62萬元。

A股股東户數較上期減少8.22%
截至2026年6月30日，公司A股股東户數為1.58萬戶，較上期減少8.22%；户均持有流通A股數量達4.79萬股，較上期增加8.95%。機構持倉方面，當期紐威股份十大流通股東中，香港中央結算有限公司位居第一大流通股東，持股1.38億股，相比上期增加2551.87萬股；中歐時代先鋒股票A（001938）為新進股東，位居第八大流通股東，持股200.00萬股；嘉實價值長青混合A（010273）位居第九大流通股東，持股191.90萬股，相比上期減少82.08萬股；景順長城成長之星股票A（000418）退出十大流通股東之列。

華創證券指出，公司2026年上半年業績表現亮眼，核心業務亮點包括：

• 匯率波動不改經營穩健增長，產品結構優化與成本管控成效顯著，當期毛利率38.1%同比提升2.4個百分點
• 資質認證、技術研發與市場拓展多點突破，完成多項高端閥門產品研發製造，全球高端市場認可度穩步提升
• 限制性股票激勵計劃落地，綁定188名核心人員，考覈目標為以2025年歸母淨利潤為基數，2026-2028年歸母淨利潤增速不低於10%、21%、33%
  機構預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為18.58億元、23.94億元、29.18億元，給予2026年30倍目標PE，對應目標價71.9元，維持「強推」評級。

華安證券指出，公司業績穩健增長，核心業務亮點包括：

• 剔除匯兌損失影響，2026年上半年公司淨利率達22%，同比提升3.7個百分點，已公告開展遠期結售匯業務對衝匯率波動風險
• 作為全場景工業閥門解決方案廠商，依託全產業鏈製造能力、齊全資質及全球化營銷體系，2025年海外收入達52.8億元，同比增長38.5%，毛利率維持41.8%的較高水平
• 限制性股票激勵計劃覆蓋188名核心人員，深度綁定核心團隊利益
  機構預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為19.11億元、23.55億元、28.15億元，維持「買入」評級。

圖：紐威股份營收及增速

圖：紐威股份淨利潤及增速

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責任編輯：小浪快報